Modelo de cartera de renta fija especulativa
Actualizaré esta cartera cada vez que haga una recomendación de comprar o vender renta fija y en el mercado haya alcanzado ese precio al día siguiente o posteriores.
Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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15 títulos de AUDASA 3.83 - vencimiento 26-06-13 al 90.10%
Esta es una emisión de obligaciones bonificadas de autopistas de AUDASA. La bonificación consiste en una deducción de la cuota del 24% del importe del cupón, cuando en realidad la retención real es del 1.20%.
Tiene un nominal de 500 euros.
Paga el cupón anual el día 20 de diciembre de cada año.
Comprada en el Mercado Electrónico de Renta fija de la Bolsa de Madrid ayer.
Se que nadie siguió mi recomendación de comprarla porque he visto los cambios efectuados, pero ya forma parte de la cartera.
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES DE BANCAJA
Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015. A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES DEL BANCO POPULAR
Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
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Este es el detalle de los apuntes de la cuenta. El saldo será retribuido mensualmente con el Euribor a tres meses menos el 0.60%.
Se inicia con valor uno de enero, el cupón corrido en las compras se ha ajustado a esa fecha. Las del banco Popular no tienen cupón corrido pues pagaron al final de diciembre, las de Bancaja tienen 34.50 euros de cupón corrido desde el 23 de marzo pasado.
APUNTES....................................................................................SALDO
010108 IMPORTE INICIAL........................100,000.00..........100,000.00
020108 C 10 P.P. POPULAR A 680..............-6,800.00.............93,200.00
020108 C 15 AUDASA 3.83 A 451................-6,787.24............86,412.76
020108 C 10 P.P. BANCAJA A 714.5............-7,145.00............79,267.76
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RECOMENDACIONES PARA ENERO
Recomiendo comprar AUDASA 4.33 - vencimiento 16-05-12 en el Mercado Electrónico de Renta Fija de la Bolsa de Madrid al 94.10%
Paga un cupón anual el día 20 de diciembre.
Si compramos AUDASA 4.33 al 94.10% obtendremos una rentabilidad financiero fiscal muy aproximada al 7.05% anual.
Coma la deducción fiscal es sobre la cuota y no sobre la base imponible, la rentabilidad financiero fiscal se saca teniendo en cuenta el interés que se tendría que haber cobrado en otro activo para obtener el mismo beneficio después de impuestos. También hay que saber que aquellos que no tengan una cuota fiscal positiva no podrán deducirse esta bonificación.
Etiquetas: Renta fija
Publicado por Francisco Llinares a las 12:39
Enlace Permanente
¿En que Mercado organizado en concreto se pueden comprar las dos emisiones de participaciones preferentes a esos precios?
Me parece más interesante el B. Popular, porque Bancaja ahora mismo tiene bastante riesgo
Muchas gracias
Salero
alguien me puede explicar un poquito mejor lo de la rentabilidad financiero fiscal???
gracias
He llamado al teléfono de la Caixa del anuncio y nunca responden. Estaría interesado en invertir a través de estos productos, pero ninguno de mis bancos habituales los ofrece.
Puedes explicar un poco lo del cupón corrido?
Si hago una compra digamos unos días antes del pago del cupón ¿percibo la totalidad del mismo o sólo la parte proporcional?
Si lo percibo en su integridad, supongo que tendré que pagar un mayor precio ¿Estoy en lo cierto?
¿Está siempre incluido en el precio de cotización del activo el importe del cupón devengado hasta la fecha o puedo tener desagradables sorpresas tras realizar la compra?
Saludos.
Anonimo, las emisiones cotizan en la bolsa de Frankfurt, pero te recomiendo que te leas los siguientes artículos de este blog:
Dos ejemplos de renta fija
Cuenta operativa de bolsa hecha a medida
Estrategia especial para renta fija
Ragnor, yo llamo a menudo y si que contestan, quizás has tenido mala suerte.
Gallina, siempre se paga el precio de mercado más el cupón corrido, pues el día de pago del cupón se cobra íntegro aunque se haya comprado el día antes. En el ejemplo que he puesto, he pagado el cupón corrido de Bancaja desde marzo, en cambio no he pagado nada del cupón del popular pues había pagado el día antes y no había que sumarle nada.
Respecto a la rentabilidad financiero fiscal he intentado explicarla en el blog sin demasiado éxito por lo que veo. En breve pienso hacer un coloquio con voz para poder aclarar estos temas farragosos que por escrito no acaban de quedar claros.
Hola Francisco:
Felicitaciones por tu estupendo blog.
Te agradecería que dieses tu opinión sobre tres emisiones que cotizan en el AIAF, con una rentabilidad por encima o cerca del 7%.
FAGOR ES0235972017 Euribor 12m + 3.5
SOS CUETARA ES0130124003 Euribor + 2.5
BANCO GALLEGO ES01700234027 Euribor + 2.25
Gracias
Garuda
Francisco:
Quería consultarte una duda que no la acabo de entender. Si tienes unos titulos puestos a la venta por debajo del precio al que se están contratando las últimas operaciones...Por que no la compra algún intermediario y luego la coloca a alguién a los últimos precios de contratación que se están dando?
Gracias
Garuda, hay cosas con mejor calidad crediticia que dan mejor rentabilidad que Fagor y Sos Cuetara, respecto al Banco Gallego no ha cotizado ni una vez desde que se emitió.
Pipe, lo que yo vendo a 92 y en el AIAF lo venden a 97, quieren comprarlo a 87, en ese mercado no se conforman con un 5%. Ya se que es duro de creer, pero tu llama y di que quieres vender y oiras ese precio.
Saludos Francisco:
Tengo entendido que con el nuevo IRPF, las plusvalías tributan al 18% en vez de al tipo marginal del contribuyente. Por tanto, ¿cómo quedarían las bonificaciones fiscales de emisiones como AUDASA en el nuevo IRPF?
Gracias.
Anonimo, quedarían como hasta ahora, deduciendo el 24% del cupón de la cuota a pagar, cuando en realidad la retención efectiva es del 1.20%.
Gracias por tu respuesta
Acabo de llamar de nuevo 12:25 viernes y tampoco responden ¿?. ¿Puede que sea porque llamo desde fuera de Valencia?
¿A alguien más le ha pasado esto?.
Francisco, enhorabuena por tu blog que me parece muy interesante!
Intento comprar Audasa 2012 con Inversis. ¿Cómo ves las comisiones? Por otro lado, tengo que rellenar el porcentaje y me pone Precio Ex-Cupón o Con-Cupón. Cuando das el porcentaje, ¿a cuál de los dos te refieres?
Muchas gracias y enhorabuena por el blog.
Dudas, el precio que doy es ex-cupón, te cobrarán aparte el cupón corrido que es muy poco pues pagaron el 20 de diciembre pasado.
Las comisiones de Inversis no las conozco, pero en renta fija lo más importante es la custodia, procura no pagar más del 0.20% anual.
Cupones
Importe de los pagos periódicos (trimestrales, semestrales, anuales, etc.) de intereses pactados
en la emisión. A la parte del cupón devengada y no pagada en una fecha determinada entre
el cobro de dos cupones, se le denomina cupón corrido. Su importe se añade al valor del bono
cuando se compra o vende en el mercado secundario con cotización ex cupón.
hola francisco, que opinas sobre estos bonos:
BANCO EUROPEO DE INVERSIONES
Programa de Emisión de Deuda
por valor de 100.000.000.000 EUR
Número de Emisión: 0935/0100
Bonos a tipo de interés fijo-ligado al CMS amortizables por importe de 50.000.000
EUR con vencimiento el 15 de septiembre de 2045, cotizaban sobre 65 el preci de demanda, que se puede esperar en cuanto a su volar y que rentabilidad pueden dar.
Anonimo, a ver si me puedes copiar el código ISIN de esa emisión del BANCO EUROPEO DE INVERSIONES de la que hablas.
Da la casualidad de que compré las obligaciones Fagor, una de las emisiones que comentas; es una empresa que lleva algunos años con una situación financiera no demasiado boyante, lo que me lleva a preguntar ¿cual es la calificación crediticia de las emisiones que aconsejas? No sé hasta que punto valdrán para algo, porque da la impresión que con la actual crisis crediticia se han lucido, ¿o si?. Por más que he buscado no encuentro la calaficación de mi emisión, en la ficha AIAF no pone nada. Si hay emisiones de menos riesgo con rentabilidad parecida, quizás venderlas sería una buena idea.
Cualquier consejo me sería de gran utilidad, porque a pesar de tenerlas desde el 2004, no les he prestado atención hasta ahora, que me he empezado a interesar por la renta fija, en la que soy un novato total, gracias a tu blog.
Un saludo.
jonpru, venderlas cerca de la par sería una buena opción, para poder comprar cosas más seguras y con mejor rentabilidad, pero si has leido mis artículos sobre el AIAF sabras que te va a ser difícil.
emisión del BANCO EUROPEO DE INVERSIONES
(i) ISIN: XS0225695385
(ii) Código común: 022569538
(iii) CUSIP: No aplicable
El XS0225695385 hace meses que no cotiza y la última vez lo hizo a 85, dime si conoces otra fuente de información
BANCO EUROPEO DE INVERSIONES,
En este banco lo recomiendan así como algunas otras que tu ya has indicado.
http://www.deutsche-bank.es/pbc/