Blog de Francisco Llinares Coloma

El Banco Popular se hace popular entre sus bonistas

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Publicado por Francisco Llinares el 12 de abril de 2012

En el 2009 el Banco Popular hizo una emisión de bonos obligatoriamente convertibles. En este post ya advertí que se podía perder el 50% en esa emisión, pero como en todas las emisiones de este tipo me quedé corto. El gráfico de abajo de la cotización del bono demuestra la magnitud del desastre.

El caso es que ahora, no sé si por remordimientos de conciencia o por amenazas de los clientes, van a hacer una gracia a los bonistas/accionistas/obligatorios.

Aquí se puede leer el hecho relevante, aunque yo lo llamaría revelador.

Hoy los bonos ya están subiendo un 10% en el Mercado Electrónico de Renta Fija de la Bolsa de Madrid.

Acudiendo al refranero español, ése que dice que cuando veas la barba de tu vecino afeitar, pon los bonos convertibles del Santander a remojar, me hace albergar esperanzas de que antes de su vencimiento nuestro estimado D. Emilio hará algo. La única idea que enturbia mi regocijo es que a los clientes importantes les haga arreglos hechos a medida y particularmente, sin que trascienda al resto.

 


 

Etiquetas: Bonos convertibles · popular



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Comentarios
1 luisalfil
12 de abril de 2012 (13:47)

Coincido con usted maestro, creo que las convertibles de SAN están en un momento interesantísimo, y además con la ventaja añadida de poder cogerlas al porcentaje de antes de la dilución del dividendo de mayo.

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2 careto
careto  en respuesta a  luisalfil
12 de abril de 2012 (17:53)

Pero ese efecto dilucion no es el que dejara el canje del bono/390 aciones?
Si se compra un bono ahora que cotiza sobre el 38,555% mas,menos y le añadimos el cobro del cupon que sera de 100 euros sumando los dos cobros,nos dara un precio medio de 4,95/accion y le restamos el cupon (100 eur)son 26 centimos que los restamos a 4,95 y nos da 4,70/accion.
Sera mejor comprar Bonos que acciones ?? pregunto.
Un saludo.

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3 Franck el Alegre
12 de abril de 2012 (21:25)

si es la misma información que esta: http://www.expansion.com/agencia/efe/2012/04/11/17145112.html

vaya mierda, la misma agonía pero mas tiempo, vaya solución.

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4 troyano01
12 de abril de 2012 (22:03)

creo que hace unas semanas recompraron todas las preferentes a sus cliente al 100% de su valor (para cambiarlas por convertibles que no parecían que estuvieran mal).

Si ahora recompran a sus clientes las convertibles al 100% de su valor, pues bueno...

viendo casos como la cam, caixa galicia o la caixa que han trasladado todas o gran parte de las perdidas de estos productos a sus clientes sin darles una solución medianamente aceptable, da la sensación de que en esta empresa dan muestras de querer arreglar mejor el asunto de las preferentes/convertibles que algunos de sus competidores.

veremos a ver las condiciones finales, (si es solo lo de alargar el vcto hasta 2015 mal vamos).

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5 luisalfil
luisalfil  en respuesta a  careto
12 de abril de 2012 (22:15)

Pues eso, tú sólo te lo has dicho todo,nada que añadir, yo sólo veo ventajas por todos lados.

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6 luisalfil
luisalfil  en respuesta a  troyano01
12 de abril de 2012 (22:19)

Aún en el peor de los casos, aunque sólo les alarguen el vencimiento hasta 2015, que yo creo que no, será algo más y con un poco de suerte tocan el precio de conversión, y con mucha suerte lo ponen como las que van a sacar ahora a la media de las últimas 5 sesiones antes de la ventana, el hecho es que ya están haciendo algo por retener al inversor, cosa que también está haciendo Bankinter por ejemplo.

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7 luisalfil
luisalfil  en respuesta a  luisalfil
12 de abril de 2012 (22:46)

De hecho yo me voy a estudiar muy bien las condiciones de las convertibles de CAIXABANK y SABADELL, porque ¿por qué no puede pensarse que igual que lo enfocamos hacia el SANTANDER no se puede enfocar hacia cualquiera de estos dos?

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8 El nolano
El nolano  en respuesta a  troyano01
13 de abril de 2012 (03:54)

no hace falta ver condiciones finales como tú dices, el precio de conversion sigue siendo el mismo, solo se alarga el plazo dos años para ver si la cotizacion mejora, que tal como vamos va a ser todo lo contrario.

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9 Ancano
Ancano  en respuesta a  luisalfil
13 de abril de 2012 (13:23)

La idea de enfocarlo hacia el Santander es que quiere ser nuestro banco . . . y bromas a parte, por que ya han respondido ( de mejor o peor forma) en casos como bonos de Lehman, fondos Madoff y el fondo inmobiliario Banif.

saludos.

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10 Franz
13 de abril de 2012 (17:02)

....además los bonos de nueva emisión respetaran las condiciones para que EBA los considere aptos para completar el déficit de capital (que en el caso del Popular es de 2.581 millones de euros frente al nivel de 9%.
Ello se debe a que dichos bonos seran convertibles bajo contigencia en el caso de que el core capital de Popular baje por debajo del 7% y el Banco de España detecte condiciones que ponga en duda la viabilidad de la entidad.
Saludos

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11 careto
13 de abril de 2012 (20:28)

No creo que esten muy contentos los bonistas del POP con esos producos tan toxicos o mas que las Pref,los temidos CO-COs...
Pero con los del SAN es distinto,entrando al precio de cierre de hoy,son como minimo atractivos o asi lo veo yo.
De hecho he comprado alguno esta tarde.
Un saludo.

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12 Ananda
Ananda  en respuesta a  careto
13 de abril de 2012 (20:54)

Si no te importa a que precio, a mi no me ha entrado a 38.25

gracias

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13 careto
careto  en respuesta a  Ananda
14 de abril de 2012 (14:44)

Cuando grave la orden estaban en 38,40 creo.
Y me entraron a 38,005.
Un saludo.

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14 careto
careto  en respuesta a  Ananda
14 de abril de 2012 (17:52)

A que hora marcastes la orden ???
Creo que cierran sobre las 16:00h.
Si la orden la tienes vigente,seguro que el Lunes te entra,pero estan por debajo,ya te digo que me parece que cerro en los 37,700 o algo parecido.
Saludos.

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15 Ananda
Ananda  en respuesta a  careto
14 de abril de 2012 (18:33)

Pues serian las 12, no había roto los 5 euros el san, llamamos a la mesa de santander y dijeron que no había papel y dieron como referencia el cierre anterior de 38.40 como dices, pero vamos si entraron las tuyas y no entraron las mías, es momento de cerrar mi cuenta en santander.

saludos y gracias

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16 careto
careto  en respuesta a  Ananda
14 de abril de 2012 (20:18)

Yo opero con CIXABANK y son ellos los que hacen mercado,segun parece.
Cuando la meti yo serian las 15:00 minimo,pero ya te lo confirmare.
Pero ya te digo,si la tienes en vigencia te han hecho un favor.
Seguro que el Lunes entra y cerro en 37,361.
Un saludo.

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17 Ananda
15 de abril de 2012 (20:50)
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18 Ananda
Ananda  en respuesta a  careto
16 de abril de 2012 (11:14)

Nada no entraron, anulo la orden y chapo la cuenta, menudo banco mas bueno y competitivo.

INRI BOTIN

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19 careto
careto  en respuesta a  Ananda
16 de abril de 2012 (17:42)

No te ha entrado??
Acabo de mirar la orden y la hora y la marque
a las 14:57 esxactamente.
En teoria si estaba en vigencia te tiene que haber entrado.
Creo que ha cerrado a 37,25.
Saludos.

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20 Ananda
Ananda  en respuesta a  careto
16 de abril de 2012 (17:54)

No, no ha entrado, por suponer el san se estará quedando todo lo que sale, luego.... algo harán para ellos y los suyos, solo repiten "no hay papel", en fin que les den.

saludos

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