A continuación copio un extracto de la Carta de Inversores de Protectus, con el análisis del mercado y nuestra expectativa para el corto y medo plazo.
Análisis de Mercado
La situación de Largo Plazo se mantiene sin cambios. Durante el mes de Agosto, los indicadores económicos en USA siguen marcando datos positivos, reforzando el ciclo de expansión. Como dato interesante vimos la revisión al alza del PIB (GDP) correspondiente al Q2, en torno al 4% de crecimiento estimado.
También durante este mes las empresas han reportado resultados correspondientes al Q2, con más del 65% de empresas del S&P500 batiendo expectativas, y dejándonos con un beneficio por acción de $29.56 y estimación anual de $119.47, lo que nos situaría el precio justo del S&P500 a cierre de año entre los $2.000 y $2.200.
A nivel técnico, los principales índices mantienen su tendencia alcista. En Agosto hemos visto una ligera corrección del mercado, donde el S&P500 perdía el -4.36%, aunque se aplicaba la norma general que estamos viendo en los últimos años de rebote fuerte en V para volver a hacer nuevos máximos, cerrando el mes con un rendimiento positivo del +3.76%.
La tendencia de fondo sigue siendo Alcista.
Septiembre es el último mes estacionalmente bajista del año, y suele ser el mes más débil de todo el ciclo.
En el corto plazo, los índices están en tendencia Alcista. Para Septiembre esperamos que el S&P500 se mueva en el rango Latera-Alcista 1935-2035.
Desde un punto de vista estacional, Septiembre es un mes con una estacionalidad bajista, con rendimientos medios entre el -1.08% y el -1.33%.
Mantenemos nuestra expectativa para el resto de año de un año Lateral-Alcista. Y para Septiembre esperamos que el S&P500 mantenga un movimiento Lateral.
Fuente: Investor's Letter - Agosto 2014 Protectus Fund
@sergionozal
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