A continuación copio un extracto de la Carta de Inversores de Protectus, con el análisis del mercado y nuestra expectativa para el corto y medo plazo.
Análisis de Mercado
La situación de Largo Plazo se mantiene sin cambios. En Estados Unidos, los principales indicadores económicos mantienen una condición de expansión. La Reserva Federal continúa con su política de tipos bajos y desaceleración en su plan de compra de Bonos.
En USA, los principales indicadores económicos mantienen cifras positivas. Actualmente, estamos inmersos en temporada de resultados empresariales y hasta el momento, el 65% de las empresas del S&P500 baten expectativas.
A nivel internacional hay algunos focos críticos que están generando cierta tensión de corto plazo, como el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, o la compleja situación de “default” de Argentina.
A nivel técnico, los principales índices mantienen su tendencia alcista. Julio ha sido un mes muy lateral y tranquilo, excepto el último día del mes, donde el S&P500 perdía más del 2%, llevando el retorno mensual del índica al -1.54%
A pesar del ruido de corto plazo, la tendencia de fondo sigue siendo Alcista.
Recordamos que estamos en el trimestre más volátil y complejo del año, de acuerdo a datos históricos, y es muy probable que el entorno de volatilidad con el que hemos comenzado Agosto se mantenga hasta Octubre.
En el corto plazo, los índices están en tendencia Bajista. Para Agosto esperamos que el S&P500 se mueva en el rango bajista 1950-1875.
Desde un punto de vista estacional, Agosto es un mes con una estacionalidad lateral-bajista, con rendimientos medios entre el +0.19% y el -1.38%.
Mantenemos nuestra expectativa para el resto de año de un año Lateral-Alcista. Y para Agosto esperamos que el S&P500 mantenga un movimiento Lateral-Bajista.
Fuente: Investor's Letter - Julio 2014 Protectus Fund
@sergionozal
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