La semana pasada, en el post Flujos del SmartMoney, hablé del sistema Long/Short en el que estamos trabajando y que vamos a incorporar al portfolio de Protectus a partir de la próxima semana.
El sistema, al que le hemos denominado SMF-LS, es una combinación de sistemas, donde cada sistema tiene un peso específico dentro del portfolio, pues son sistemas con diferentes volatilidades y características. El porcentaje utilizado ha sido estudiado en base a unos objetivos de rentabilidad y riesgo que queremos alcanzar en el portfolio.
El sistema #1 es un sistema de posicionamiento global sobre activos. Analizamos los flujos de capitales a nivel macroeconómico y nos centramos en aquellos productos donde la entrada de flujos es mayor, y nos posicionamos mediante ETFs. Por ejemplo, Renta Variable (y dentro de ésta la región mundial específica: USA, Europa, Asia, Emergentes), Renta Fija, Materias Primas y Bienes Raíces.
El sistema #2 es un sistema de acciones donde nos centramos en las industrias líderes, y dentro de cada industria buscamos las acciones que más entrada de capital, por parte de las instituciones, están teniendo.
El sistema #3 es un sistema de posicionamiento global, a escala local. Buscamos aquellos países donde el flujo de inversiones está siendo mayor, y nos posicionamos mediante ETFs.
Esos tres sistemas son de tipologia Long, y se combinan con un sistema de coberturas (Short) para correcciones de mercado (S&P500).
En próximos posts iremos viendo detalles particulares del sistema. Para hoy, mostramos una gráfica muy interesante de un concepto muy importante en todo portfolio, y es el drawdown (DD).
En línea roja tenemos la evolución del drawdown del S&P500 en el periodo 2003-2013, mientras que la línea azul corresponde a la evolución del drawdown de SMF-LS.
Podemos observar que el max. DD del S&P500 entre el 2003 y 2008 rondó el -5%, mientras que SMF1, algo más volátil, rondó el -7%. Sin embargo, fue en el 2008 donde el S&P500 visitó los infiernos, hasta casi el -60%. Observen la estabilidad de SMF-LS durante todo el periodo de testeo (2012 y 2013 operativa real).
También podemos ver cómo durante las fuertes correcciones de 2011 y 2012 que tuvo el S&P500, entre el -7% y el -20%, SMF-LS no corrigió prácticamente nada (menos del -2%).
El máximo DD de SMF1 es del -7.65% en los últimos 10 años.
Que tengan una buena semana!!
Grabación Webinar: Cuentas Gestionadas
Sergio Nozal
