El año 2013 ha sido un año de cambios en el ratio de capital de las entidades financieras españolas y gracias a ello, presentan perspectivas de crecimiento positivas para el futuro
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Cautela con las entidades financieras
La entidad que parece, a priori, mejor posicionada es BBVA, ya que la entidad está orientada hacia la recuperación de la economía española y un rápido crecimiento en América Latina, especialmente en México donde dispone de BBVA-Bancomer.
Pero teniendo presente que puede producirse una "tormenta monetaria" en Latinoamérica.
El precio objetivo de la acción del Banco Popular pasa por 5,40€ y se debe sustentar en una mejoría en su posición de capital,ya que la entidad se está desprendiendo de activos importantes como por ejemplo Colonial.
La débil posición del capital del Banco Santander es una preocupación, así como la lenta recuperación de las ganancias que presentan tanto el Banco Santander como Banc Sabadell, con precios objetivo de 5,30€ y 1,90€.
Recuperación de la calidad del capital en 2013
Durante el año pasado se produjo una transformación en la posición de capital de la mayoría de bancos españoles, lo que debería significar que la banca española superará con holgura los "stress test" previstos para Noviembre de 2014.
Además,dado los niveles de deuda que está acumulando el Estado,a las entidades financieras les empieza a salir más rentable ofrecer préstamos personales y empieza a ser visible un "círculo vicioso positivo" en el parece que se adentra España.
Persistencia de la presión por los ingresos
La banca debe compensar con sus ganancias el impacto del desapalancamiento del sector privado.
El BBVA tiene unas perspectivas de crecimiento internacional superiores a las de Banco Santander.
El año 2013 será recordado como el de la transformación de los coeficientes de capital de los bancos españoles, debido al incremento de ratios requeridos por el Tier1 de Basilea III, que se ha incrementando desde el 6% hasta el 8,5-10%.
El cambio en el tratamiento de los activos fiscales diferidos(DTAs), ha favorecido la posición de la banca española frente a las pruebas establecidas por el Banco Central Europeo(BCE).
Según Barcalys, las estimaciones sobre los cocientes de Tier1 de BBVA, Banco Popular y Banc Sabadell, debería rondar el 11%, superando sin problemas lo exigido por Basilea III.
En cambio, para el Banco Santander las estimaciones no son tan "buenas", y se espera que su Tier1 se establezca alrededor del 9,2%(el tercero más bajo del sector bancario).
