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Los splits como fuerza de mercado

El sábado pasado me fui al Pub de un amigo a tomar unas cervecitas. Bueno, yo soy fumador, y entre cañita y cañita me gusta encenderme un cigarrito y oír un poco de Jazz. Mientras hablaba con mi amigo estaba metiendo las monedas en la máquina y escogí un Marlboro. Cuando mi amigo, dueño del Pub, me dijo: “así me gusta que cojas el más caro así yo gano más”.

SplitsFue esta frase la que se me quedó grabada y estos días le estaba rondando en mi cabeza, y llegue a una conclusión. Mi amigo por cualquier paquete de tabaco siempre va a obtener el mismo beneficio, creo que son 30 céntimos. Claro el comentaba: "así me gusta que cojas el más caro que es con el que más gano"pero, la afirmación es falsa, es más pierdes dinero.

¿Porque? Imaginemos que yo tengo 1.000€ para comprar tabaco para la máquina expendedora. Y se que mi beneficio va a ser el mismo si cojo una marca de 1,50 que de 2,50. ¿Con cual me quedaría? Con la de 1,50€, la razón es muy simple, si yo tengo 1.000€ si el tabaco vale 1,50 podré comprar 666 cajetillas, mientras que si pago a 2,50 con 1.000 solo podré comprar 400.

Ya digo si el beneficio por cada una va a ser el mismo preferiré vender antes 666 que 400, puesto que mi rentabilidad va a ser mayor. Y, ¿Por qué explico esto?

Vayamos al mercado bursátil y una cosa que se llama splits. ¿Porque es interesante que una empresa haga un split? Debido a lo mismo que en la cajetilla de tabaco. Comparamos Acciona que tiene un precio por acción de 180€ mientras que otra como Gamesa tiene un precio de 33€.

Como mi amigo imaginemos que el precio sube 30 céntimos, ¿con cual habremos ganado más? Efectivamente con Gamesa. Y es que en términos porcentuales no es lo mismo que la acción suba 30 céntimos de 33€ que 30 céntimos de 180€.

Por esta razón aquellas empresas que realizan splits, ya no solo porque la acción puede tener una mayor liquidez, sino porque al inversor le resulta mucho más “fácil” obtener una rentabilidad aceptable. Ante acciones como las del Ibex, que pueden moverme en pocos Pips al día, tener una acción a un precio bajo implica que el grado de circulación y de volumen contratado a lo largo del día sea mayor, puesto que las rentabilidades factibles para cada inversor se consiguen de una manera más rápida.

Por tanto, una empresa que quiere mimar al inversor debe de aprovechar estas posibilidades que ofrece al mercado, y ofrecer una acción con la que conseguir buenas rentabilidades, ya no solo por los fundamentos del mercado o de la empresa, sino como llamémosle “una variable más del Marketing”, una constante más para que el inversor pueda sentirse satisfecho.

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  1. #8
    Anonimo
    07/06/08 14:03

    Menuda parida, un split 4x1 aumenta la rentabilidad, jajaj, si tienes la misma porción de la misma empresa ya me explicarás por qué va a ser más rentable. El precio nominal de la acción es irrelevante, lo que importa es la relación entre el precio y el valor. Y de cara a la especulación podrá variar la liquidez y la volatilidad, pero no le aporta ningún sesgo alcista.

  2. Top 25
    #7
    06/06/08 18:10

    Hay gente que piensa que el nominal de la cotización tiene alguna influencia en su evolución, para bien o para mal, pero salvo los casos exagerados de pocos céntimos (donde trapichean los centimeros) o muchos miles (donde sólo pueden jugar los grandes), yo estoy convencido de que hay un amplísimo rango (digamos entre 1 y 500 euros) donde no tiene ninguna importancia. Eso sí, el propio split suele tener cierto componente psicológico alcista... totalmente infundado, como tantos otros.

    Por lo demás, muy interesantes los comentarios.

  3. #6
    Anonimo
    06/06/08 17:42

    Haz más artículos de estos, que están muy bien.

  4. #5
    Anonimo
    06/06/08 12:41

    La única influencia en este tema es el aspecto psicológico.

    Un 1% arriba o abajo es independiente de el valor de la acción. Otra cosa es que al ver una acción a 1.000 euros te eche un poco para atras comprarla por el aspecto psicológico que parece que es más fácil que una acción pase de 0.1 € a 0.2€ que de 1000€ a 2000€, aunque en ambos casos el rendimiento sea de un 100%.

  5. #4
    Anonimo
    05/06/08 20:50

    No comparto tu punto de vista. El hecho de que haya splits puede beneficiar la liquidez mínimamente en algunos casos muy puntuales.

    Por ejemplo, si las acciones de la compañía valen 10.000€ sólo podrán comprar acciones los inversores que dispongan de esa cantidad.

    En casos como el de acciona no se si el beneficio del split para el inversor supere su coste. Aún así me gustó el artículo ya que hablas de un aspecto que vale la pena analizar.

  6. #3
    05/06/08 20:23

    Anonimo 1,

    Estas comparaciones no son a las que yo voy. Comparemos dos acciones normales del Ibex, y además eso trato el mercado español por su diferencia con el americano.

    Anonimo 2,

    tu crees que desgajar una acción en 4x1 por ejemplo no crea riqueza a un inversor?? y entonces una acción más baja que ya se que buscamos la liquidez, un precio más bajo no te hace tener una mayor rentabilidad??

  7. #2
    Anonimo
    05/06/08 20:09

    Es un efecto puramente psicológico y no se hace por mimar al inversor sino por facilitar el intercambio de la acción.

    Tan incómodo resulta ir a una frutería con un billete de 500 como ir a un concesionario Audi con una maleta de monedas de 10 céntimos.

    Los splits no cren ninguna riqueza sino que solo son movimientos monetarios que fomentan la especulación.

  8. #1
    Anonimo
    05/06/08 20:03

    Vaya tonteria Berkshire vale miles de dolares y Google vale quinientos y van mucho mejor que ercros o jazztel, claro que 30 centimos son mas en jazztel, pero que probabilidades tien jazz de subir 30 centimos , las mismas que Google de subir 500 dolares. O menos.