Voy a tratar en este artículo lo que será la antesala de un post posterior. Para ello no se si algunos de vosotros conoceréis el “indice Big Mac”. Es un índice elaborado a partir de una investigación no científica, que permite comparar el poder adquisitivo de distintos países donde se vende la hamburguesa Big Mac de McDonald´s. Pero primero os voy a aburrir con un poco de teoría...
Para ello recurriremos a la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA), esta se basa en la existencia de arbitraje en los bienes tangibles. Esta teoría se fundamenta en que el precio de dos bienes homogéneos en dos países distintos deberían ser idénticos en precio, expresados en la misma divisa. En caso de que esta relación no se cumpliese, se podría obtener un beneficio comprando el bien en el país donde es más barato y posteriormente venderlo en el país donde el precio es mayor.
De aquí expresamos la ley de precio único, que permite observar si una divisa esta infravalorada o sobrevalorada respecto a la otra divisa. Para ello recurriremos al “indice Big Mac”, este indice lo elabora periódicamente la revista inglesa The Economist que pretende establecer el tipo de cambio al que las hamburguesas costarían en diferentes países y que reflejaría el tipo de cambio de equilibrio. Vayamos a ver el cuadro, para explicar mejor este concepto. Como vemos en el recuadro, aparece el precio del Big Mac en las diferentes divisas locales y al lado lo que costaría en términos de dolares según el tipo de cambio de mercado en ese momento. La operación es muy sencilla, basta con dividir el precio de la Big Mac en términos de dólares de la moneda local, por el precio que cuesta en Estados Unidos. De ahí obtendríamos la PPA implícita.
Seguidamente, si restamos esto al tipo de cambio de mercado, podremos saber a primera vista si la divisa esta infravalorada o sobrevalorada con respecto al dólar. Si el resultado es negativo, es porque al divisa está infravalorada con respecto al dólar y, si el resultado es positivo es que la divisa está sobrevalorada con respecto a la divisa americana.
![]( "Indice Big Mac")
Esta paridad relaciona el nivel de precios absolutos en dos países con el tipo de cambio existente entre ambos. Si los costes de la cesta de bienes del país extranjero, expresados en divisa local, es equivalente al coste de la cesta de bienes doméstica, la PPA se cumple.
Aunque esto tiene un principal inconveniente y es que si la composición de la cesta de bienes es distinta la PPA nunca se va a cumplir.
Existen diversas críticas con respecto a esta “Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo". De las cuales voy a reseñar las más importantes:
El motivo principal de explicar este "indice Big Mac", es para el posterior análisis que haré en un futuro post, que conjugará esta serie de elementos. Pero, no adelantemos acontecimientos, y analicemos este indice...¿Creéis que puede servir de referencia en el largo plazo? ¿ o hay otros factores, a parte de los citados anteriormente, que pueden provocar que esta paridad nunca se llegue a cumplir?
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Para ello recurriremos a la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA), esta se basa en la existencia de arbitraje en los bienes tangibles. Esta teoría se fundamenta en que el precio de dos bienes homogéneos en dos países distintos deberían ser idénticos en precio, expresados en la misma divisa. En caso de que esta relación no se cumpliese, se podría obtener un beneficio comprando el bien en el país donde es más barato y posteriormente venderlo en el país donde el precio es mayor.
De aquí expresamos la ley de precio único, que permite observar si una divisa esta infravalorada o sobrevalorada respecto a la otra divisa. Para ello recurriremos al “indice Big Mac”, este indice lo elabora periódicamente la revista inglesa The Economist que pretende establecer el tipo de cambio al que las hamburguesas costarían en diferentes países y que reflejaría el tipo de cambio de equilibrio. Vayamos a ver el cuadro, para explicar mejor este concepto. Como vemos en el recuadro, aparece el precio del Big Mac en las diferentes divisas locales y al lado lo que costaría en términos de dolares según el tipo de cambio de mercado en ese momento. La operación es muy sencilla, basta con dividir el precio de la Big Mac en términos de dólares de la moneda local, por el precio que cuesta en Estados Unidos. De ahí obtendríamos la PPA implícita.
Seguidamente, si restamos esto al tipo de cambio de mercado, podremos saber a primera vista si la divisa esta infravalorada o sobrevalorada con respecto al dólar. Si el resultado es negativo, es porque al divisa está infravalorada con respecto al dólar y, si el resultado es positivo es que la divisa está sobrevalorada con respecto a la divisa americana.
Esta paridad relaciona el nivel de precios absolutos en dos países con el tipo de cambio existente entre ambos. Si los costes de la cesta de bienes del país extranjero, expresados en divisa local, es equivalente al coste de la cesta de bienes doméstica, la PPA se cumple.
Aunque esto tiene un principal inconveniente y es que si la composición de la cesta de bienes es distinta la PPA nunca se va a cumplir.
Existen diversas críticas con respecto a esta “Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo". De las cuales voy a reseñar las más importantes:
- En el corto plazo los precios son rígidos y no absorben con al misma velocidad los movimientos experimentados por el tipo de cambio, siendo este más volátil.
- No tiene en cuenta los costes de transacción, tales como barreras comerciales, costes de transporte... que imposibilitan que haya un precio único para el mismo bien en países distintos.
- La propia composición del IPC como variable de análisis es inviable puesto que dentro de la cesta de productos que componen el IPC existen también bienes no comercializables.
El motivo principal de explicar este "indice Big Mac", es para el posterior análisis que haré en un futuro post, que conjugará esta serie de elementos. Pero, no adelantemos acontecimientos, y analicemos este indice...¿Creéis que puede servir de referencia en el largo plazo? ¿ o hay otros factores, a parte de los citados anteriormente, que pueden provocar que esta paridad nunca se llegue a cumplir?
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