Los resultados tal como están presentados no son nada buenos, crece en ventas, cuyo crecimiento se está ralentizando, mientras que aumentan las pérdidas, o sea que no consigue alcanzar una más crítica para generar beneficios. Mientras no los logre no vamos por buen camino, y no olvidemos que NUNCA ha ganado dinero. El incremento de las pérdidas decís que viene por la entrada en el 4G, yo creo en el nicho de mercado original, y en la expansión LATAM, pero lo de montar una nueva línea como es el 4G y pensar que en un año creceremos lo escrito en plan no me lo creo. Las telecos es uno de los mercados más regulados y con más competencia que existen y con márgenes muy reducidos, y la compañía en un solo año espera crecer brutalmente en ventas desde cero y ganar dinero (cosa que nunca ha hecho en su historia). A mi desde que anunció esta entrada me tiene muy preocupado, no salí en su día por culpa de hacienda porque no llevaba el año pero cada vez veo peor el tema. Además el año que viene finaliza la carencia de los préstamos, y generando cash negativo, lo único que pienso es que la ampliación es necesaria no para comprar empresas sino para no tener problemas financieros graves.
La compra de la nueva empresa es interesante pero sin datos del coste de la compra, ventas, beneficios y sinergias a obtener no puedo valorarla como positiva o negativa.
PD - lo de mezclar empresas tipo ONO, líder en fibra en España (recuerda hace unos 5 años los problemas que tuvo en refinanciamos el sindicado de su deuda), Yoigo (que quiere vender la matriz y nadie le ofrece lo que pide, porque su rentabilidad es bajísima), o el colmo de Jazztel que estuvo en quiebra durante años hasta que llegó el cubano y la recapitalizó hasta llegar a hoy, pero facturando màs de 200 MM € nadie daba un duro por ella, y recuerda las tremendas pérdidas que provoco en inversores en aquellos años, la parte dulce es preciosa pero Jazztel tuvo muchos años siendo una pesadilla de empresa. Estas son empresas actualmente consolidadas y Eurona es un chicharrillo de mercado. Así qué seamos un poco serios.....
Pd - probad a ir cualquier banco con una cuenta de resultados en negativo ( suma del beneficio + amortizaciones) durante los últimos años, y como no tengas bienes para hipotecar muy buenos, activos para pignorar, o un padrino de los buenos como garante, o más del 9x % no llegan ni a plantearse en el departamento de riesgos, calcula cuantas se firman. Alguna podrá salir pero de excepciones no se vive.
