Mostar
18/04/12 20:21
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Mostar
17/04/12 22:48
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No he encontrado la fecha de abono del dividendo, solo los earnings; por cierto, no he mirado las garantías que me pide IB, y a lo mejor son muy elevadas y de ahi los intereses; mańano echo un vistazo a ver.
Saludos
Mostar
17/04/12 22:37
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Yo es que soy un poco bruto a la hora de meter operaciones, por eso metí cinco contratos; estaré pendiente de lo de los intereses, aunque sina ti te han cobrado una cantidad normal, a lo mejor es porque llevo muchos contratos. Voy a seguir un poco mas, ya que de momento estoy en beneficios.
Por cierto, mańana presenta los resultados (earnings) del 1er. Trimestre.
Saludos.
Mostar
17/04/12 20:20
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A los que vais siguiendo las operaciones en real:
¿Podríais mirar cuanto os han cobrado de intereses por la posición corta? Hasta ahora lo normal era que IB me cobrase entre 2 y 5 euros de intereses, pero hoy he visto que me cobra algo más de 90 en interés devengado, lo cual me parece exagerado, y lo único que llevo diferente a otras ocasiones es la operación de KMI (con 5 contratos). No se si este pudiese ser el gato encerrado, que los poseedores de acciones que las prestan para ponerse en corto, lo hacen a un interés que raya la usura.
No se a cuanto tiempo corresponden los 90 euros, posiblemente sean de la semana pasada. A ver si alguien lo puede confirmar.
Tambien aprovecho para informaros que actualmente el beneficio de los cinco contratos asciende a $220.
Un saludo.
Mostar
15/04/12 10:42
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En las acciones vendidas si que nos tocaría pagar el dividendo, pero el precio bajaría automáticamente en la misma cantidad que el dividendo, por lo que en teoría nos quedaríamos igual; pero en esta operación en conjunto, perderíamos el dividendo, ya que el precio de la acción nos dá igual. Ya puse en otro post que el beneficio que podemos obtener sale del valor temporal de la put vendida menos el valor temporal de la call comprada; como ésta última no tiene apenas valor temporal, y el de la put es alto, por eso esta operación es "rara"; bueno, más que rara, es "aparentemente segura", y por eso esta desconfianza de ver si tiene gato encerrado.
A mi personalmente no me importa pagar $0,31 a cambio de un beneficio de $3,26, y creo que a nadie en el mundo le importaría, con lo cual es raro que a estas alturas alguna "mano fuerte" no haya hecho arbitraje y se hallan equilibrado los precios.
A esperar a ver que pasa el viernes.
Mostar
14/04/12 22:37
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En esta operación en concreto, el tema de los dividendos no te afectaría sobre las opciones porque tienes una comprada y otra vendida, con lo cual la subida de precio de una se compensaría con la bajada de precio de la otra; no creo que el problema, si es que existe, venga por ahí.
Y respecto de dividendos extraordinarios o similar, no he encontrado nada sobre KMI.
Esperaremos al viernes a ver como te vences la operación de abril.
Mostar
14/04/12 21:55
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Dejando de lado cuestiones técnicas, fórmulas matemáticas y demás, el fondo de la cuestión es mucho más simple:
El beneficio de la operación lo obtenemos del valor temporal de la put vendida, con lo cual tenemos que intentar o bien que nos la ejecuten (estaríamos cubiertos por el stock vendido), o bien llevarla a expiración sin valor (significaría que el precio de la acción sería superior a $40, con lo cual ejecutaríamos la call comprada). El posible aumento o disminución de la volatilidad no nos afectaría puesto que tenemos una opción comprada y otra vendida, con lo que se compensarían entre ellas; no se si sería posible que la volatilidad subiera por ejemplo en una pata y bajara en la otra, pero de ser así también nos beneficiaría puesto que si baja el valor de la put iría a nuestro favor al estar vendidos, y si sube también saldríamos ganando porque al comprador de la misma no le interesaría ejecutarla, con lo cual llegaríamos a vencimiento. De la call no hablo porque al estar comprados decidimos nosotros, con lo cual sin problema.
El precio de la acción tambien nos dá igual, porque la curva de beneficios es plana a la expiración en mayo.
Por tanto, el único modo posible que veo para entrar en pérdidas es que tengamos que realizar algún desembolso superior al beneficio + las comisiones; y de momento el único desembolso a la vista es el pago del dividendo al estar vendidos en acciones.
NO se si se me escapa algún detalle, pero por más vueltas que le doy sigo sin verlo; no encuentro el fallo si es que existe por ningún lado.
Saludos.
Mostar
14/04/12 14:24
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No creo que el dividendo sea el motivo del desfase, ya que estamos hablando de un dividendo previsto para finales de abril de $0,31, frente a un beneficio de $ 3,26, con lo cual, se descuenta el dividendo del beneficio y nos siguen quedando $2,95 limpios y sin riesgo.
Si es así, y teniendo en cuenta que para dicha fecha ya ha transcurrido aproximadamente la mitad del tiempo de vida de la operación, solo por el paso de theta ya habríamos obtenido más o menos la mitad del beneficio previsto ($1,63 aproximadamente), con lo cual cerrando antes de los dividendos ya habríamos obtenido un buen beneficio sin riesgo.
Y entiendo que un posible repunte de la volatilidad tampoco nos afectaría en las opciones, ya que en la call comprada nos haría subir el precio de la misma (que actualmente solo tiene valor temporal), con lo que podríamos venderla y el beneficio sería mayor; por otro lado, la put vendida aumentaría de valor temporal (el intrínseco seguiría siendo el mismo), con lo cual al vendedor de la misma le sería más rentable venderla que ejecutarla, y llegaríamos a vencimiento habiendo abonado $0,31 por el stock vendido.
Sigo pensando que el mercado de opciones está descontando una gran caida en el precio de la acción; ya veremos.
De todas formas Fjzzz, si vendes la put comprada te quedas con la operación que planteamos al principio, y que es la que yo sigo en real (stock vendido y stock sintético comprado).
Saludos.
Mostar
13/04/12 18:21
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Pues viendo los números, sigo pensando que el que te ejecutó la opción no hizo un buen negocio.
Y creo que el hecho de que las opciones call no tengan valor temporal es debido a un sentimiento bajista del mercado.
Saludos.
Mostar
13/04/12 16:10
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Si no me equivoco viendo los precios de cierre de ayer (que supongo que fué cuando te ejecutaron la call 32,5):
Acción KMI--> $38.52
Opción Put 32,5 may --> $0.75
" Call 32,5 may --> $6.05
" Put 40 may --> $5.40
" Call 40 may --> $0,40
El que ha ejercido la opción y ha comprado de esta manera acciones a $38,40, ha perdido $0,03 por acción (podría haber comprado las acciones a $38,52 y haber vendido la call con un beneficio de ($6,05-$4,90= $0,15), con lo cual le hubiesen costado $38,37); además tienes que contar si en las otras tres patas has tenido beneficio o no.
De todas formas, viendo el precio a que está ahora mismo KMI ($38,30), posiblemente te han hecho un favor con ejecutarte la opción.
Yo de todas formas sigo con el stock vendido y el stock sintético comprado, y no me han ejecutado ninguna de las opciones; me da que de esta vamos a salir todos catedráticos en opciones, porque jamas he hecho más números y le he dado más vueltas a una operación.
Un saludo.