Participaciones del usuario julio23

julio23 25/01/15 15:52

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Buenas. Nunca he entendido muy bien el asunto de no valorar el equity. Me explico: recuerdo la valoración del Santander del negocio de PT. Ese era el precio digamos del flujo de efectivo. Eso está bien, pero lo cierto es que a eso se sumaban los activos netos, uséase el patrimonio. Ya se que es un rollo value. Pero no entiendo por que no se valora. Los resultados de tu tabla no me cuadran. Yo creo que el EBITDA de OI era algo así como de 7000-7500 miles de euros. Pero sigo creyendo que el gran "truco" son las barbaridades de depósitos judiciales. Sin ellos la deuda se queda en nada. A ver si el estado brasileño va barriendo para casa. Las cifras de endeudamiento (reducción) tras la venta de PT si me cuadran. Un saludo Ah, otra cosa. El euro tiene pinta de que se va más al carajo que el brl.

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julio23 23/01/15 15:12

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Telefónica ya tiene a Vivo en Brasil. La teoría es que se quedaría con parte de TIM. Otra parte para Slim y una parte menor para OI. Supuestamente OI no ha comprado licencias de 4G. Tef y Slim sí, por lo que habría activos de TIM que serían complementarios al negocio de OI. . La parte de OI sería por un importe bastante inferior al que ha obtenido por la venta de PT. En su momento calculé unos 10 mil millones de reales, es decir, unos 3.000MM de euros. Vamos, que la empresa se queda con activos en África, activos de TIM y con situación similar a la que tenía antes de la ?fusión? aunque con un muchos más accionistas y algo así como el doble de patrimonio.

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julio23 23/01/15 13:25

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Sí, tranquilo, se puede hacer peor. . Con esta venta deben empezar a dar beneficios, es decir, capacidad de repagar deuda. Si compran algo de TIM serán entre otras cosas licencias y ayudarán a hacer negocio. . Espero que hayan terminado las malas noticias y se vaya por encima de 2

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julio23 23/01/15 10:28

Ha respondido al tema Portugal Telecom

En fin. No me he bajado a 0,5, ahora no me voy a bajar. . Voy a ver cómo quedan las cuentas. Yo espero que entre en beneficios ya. Y si compra parte de TIM que sea lo menos posible y con sinergias. Y que se reduzcan los depósitos judiciales, y que suba el BRL..... y que se recupere mucho de Rio Forte . Con esto nos vamos a 3.

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julio23 23/01/15 10:19

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Ya verás. La siguiente será dar cierta "incógnita" a el hecho de que Altice consiga la puta financiación o que OI no ha llegado a tiempo para cumplir los "covenants".. . De nuevo lo hacen de tal forma para que en los resultados del 4T de 2014 no den desglose alguno de los resultados por la venta de activos de Portugal (operaciones discontinuadas......).

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julio23 22/01/15 18:18

Ha respondido al tema Portugal Telecom

No será por no mirar las cuentas. Está en el epígrafe de ingresos y gastos reconocidos. Esos ajustillos que se hacen que no pasan por la cuenta de resultados..... Ya no me acuerdo cuánto fue..... . No hay término medio. O se aprueba la venta y vamos de 1 para arriba o seguimos como el rosario de la aurora.

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julio23 22/01/15 18:09

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Altice se queda con los compromisos por pensiones de trabajadores pero sin deudas asociadas a PT... . Son unas hermanitas de la caridad. Si recordáis el casque en acciones de BES de PT,.... no estaba directamente en balance sino a través del plan de pensiones de los empleados..... . El precio de venta creo que es muy bueno. Ya he comentado que calculo que se entra en beneficios casi seguro. Y si se despieza TIM se quedarán seguramente con licencias 4G por las que no pujaron en su momento.

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julio23 22/01/15 15:11

Ha respondido al tema Portugal Telecom

Si se vende PT y se dedican a gestionar y no saquear la empresa, veo tranquilamente que puede llegar a 2 euros fácil. Pero lo que es más importante, vendiendo PT entra en beneficios ya mismo y flujos de caja positivos. . Y ojo porque el BRL está subiendo bastante. Está en 2,95 contra el euro. . En fin, todo sea que la asamblea hoy no apruebe la venta.

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julio23 22/01/15 09:19

Ha respondido al tema Portugal Telecom

En su momento hice unos cálculos y comenté lo siguiente: . Los saldos con empresas del Grupo se consideran subordinados, es decir, los accionistas de PT cobrarán antes que la familia. La jugada es que la familia amplió capital con aportación de acciones del grupo BES. A cambio recibieron capital y varios importes a pagar. . Hay dos consideraciones: . Gran parte del pasivo era con la "familia". . 1.- Si la familia ha cobrado, probablemente ha sido gracias a los pagarés emitidos. Lo único bueno es que hay menos acreedores a repartir (probablemente PT esté sola). 2.- Si la familia no ha cobrado, no va a cobrar sino después que lo haga PT. En este caso, es evidente que la familia no va a ver un duro. Es más, creo que las empresas acreedoras también han quebrado, luego lo lógico es que estemos en este supuesto y es posible cobrar gran parte de la deuda. . Lo malo es que estas hipótesis son a cierre de 2013 puesto que en 2014 no sabemos lo que ha pasado.

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julio23 21/01/15 14:04

Ha respondido al tema BME en Bolsa

No perdáis de vista este año el hecho de que en Septiembre dejan de tener el monopolio de las liquidaciones de operaciones. Si finalmente se implanta habrá que ver si sigue conservando la cuota de mercado. . http://cdn.batstrading.com/resources/press_releases/BATS_December_2014_Volume_FINAL.pdf . Mientras el volumen en España siga alto y no se siga erosionando la cuota de mercado en exceso, el valor tiene pinta de que no va a parar de subir. Y el tema podría acabar en OPA (rumoreada desde que salió a bolsa). . Si en algún momento empieza a mostrar debilidad, tened en consideración estos comentarios. Por ahora todo alcista. .

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