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Participaciones del usuario Enrique Roca - Fondos

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Enrique Roca 30/09/26 11:00

Ha respondido al tema Del refugio al riesgo: El coste de oportunidad de la Renta Fija en la era de la desconfianza Fiat

Valentin. Te paso los datos de que por ahora los bonos han mantenido el poder adquisitivo.Si no crees en la destrucción del Estado es una buena oportunidad. Por otra parte por ahora el oro no es medio de pago,ni unidad de cuenta generalizada. aunque si reserva de valor.De acuerdo en tener reservas para esperar alguna fuerte caida que espero para el primer trimestre de 2027.Ya que conoces el mercado alemán: Estoy pensando entrr en Vonovia.

Enrique Roca 29/09/26 17:53

Ha respondido al tema Del refugio al riesgo: El coste de oportunidad de la Renta Fija en la era de la desconfianza Fiat

Valentin:Lo único que tengo claro es que hay que tener parte de la cartera en oro y mineras. Todo depende del precio que compres cada activo y no todas las monedas responden igual.La inflación tiene sus fases y ahora estamos en un momento álgido. Sigo comprando bonos a largo plazo y oro. Por otra parte las inmobiliarias cotizadas y utilites americanas parecen tiradas de precio si como pienso los tipos a largo han hecho máximos.

Enrique Roca 24/09/26 11:33

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

IA de Investing. Barata o trampa?Vonovia SE (VNAn) cotiza a €17,19 al 24 de septiembre de 2026 a las 11:28 CEST. La respuesta corta: sí, parece barata frente a sus activos; no tanto frente a sus riesgos financieros.El descuento importa📊 Vonovia SE (VNAn): €17,19 || Market cap: €14.710M || P/B: 0,5x || NAV por acción: €46,28 || Rentabilidad por dividendo: 7,2%NAV: el precio equivale a cerca del 37% del NAV por acción de €46,28, según datos al 31.12.2025. Eso implica un descuento aproximado del 63%.Valoración: el modelo de Investing.com clasifica la acción como FAIR, mientras que la etiqueta basada en objetivos de analistas indica BARGAIN, ambas al 24.09.2026 a las 11:30 CEST.Beneficio futuro: el P/E forward es 10,1x, con datos al 31.12.2026. No es una valoración extrema, pero tampoco demuestra por sí sola una ganga.La deuda cobra peaje⚠️ El problema es el apalancamiento. La deuda sobre patrimonio alcanza 158,4%, al 30.06.2026. Además, la compañía reportó un LTV del 46% y deuda neta sobre EBITDA de 14,0x en el primer semestre de 2026. Leer más — 05.08.2026.Eso explica el descuento: tipos altos reducen el valor inmobiliario y encarecen la refinanciación. La dirección mantiene el objetivo de llevar el LTV hacia el 40% en 2028, pero necesita vender activos y ejecutar bien. Leer más — 05.08.2026.Veredicto equilibradoLa tesis alcista: activos residenciales difíciles de reemplazar, vacancia estable en 2,3% y crecimiento orgánico de alquileres cercano al 4%, según la actualización de agosto de 2026.La tesis bajista: el dividendo es atractivo, pero puede competir con la reducción de deuda. Además, Vonovia recortó su previsión de crecimiento orgánico de alquileres a 4,0% desde 4,2%. Los costes financieros ya redujeron el beneficio ajustado del primer semestre.Conclusión: Vonovia SE (VNAn) parece barata sobre NAV, pero es una inversión de recuperación apalancada, no una ganga sin condiciones. El catalizador clave será demostrar que puede reducir deuda sin sacrificar dividendos ni crecimiento. 🏢⚖️

Enrique Roca 24/09/26 11:22

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

En Vonovia, se ha juntado el hambre (subida de tipos generalizado ) con las ganas de comer (ultraizquierda). Hay que ver si la caída del inmobiiliario cotizado es generalizado en Europa,. después en Alemania, y más concretamente en el residencial ,para ver la influencia de las elecciones por sí solas.A 18 es un regalo.,buscando en primer lugar los 24,ya que no está tan endeudada como hace años.Me estoy planteando después de lo de Colonial de hoy, )residencia estudiantes ) y de ver cómo evolucionan los precios en las zonas universitrias de Valencia y pueblos ( Moncada, Alfara del Patriarca, Tarongers) entrar en Xyor....(inmobiliaria cotizada de residencia de estudiantes.

Enrique Roca 24/09/26 11:11

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Es indudable que el incremento de oferta ayuda siempre que no haya incremento de demanda ( ricos rusos, ucranianos, mexicanos ,venezolanos, alemaes, holandes, ingleses argentinos,miameros etc) y los pisos sean asequibles para la mayoría de la población

Enrique Roca 17/09/26 10:36

Ha respondido al tema Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor?

ValentiN. Articulo muy didáctico e interesante. Mi opinión es la siguiente:Represión financiera, siempre ha existido y existirá. en mayor y menor medida. La subida de impuestos o no actualización de bases imponible es otro aspecto.Los bonos flotantes deben formar parte de una cartera siempre pues se actualizan con el euribor y si los tipos bajan, normalmente ls bolsa sube y las posibilidades de default menguan.En mis años de inversor ,he vivido cisnes negros de todos los colores ,incluso momentos en que el bono americano gubernamental , no cotizaba.Mientras exista el Estado y éste pueda subir impuestos ,las crisis han pasado.Una cartera bien diversificada con rebalanceos periódicos y pocas comisiones de gestión es la mejor manera de capear la represión financiera y rentabilizar los ahorros.A largo plazo el High Yiel obtienes unas rentabilidades semejantes a la bolsa y algunos como elos High Yield Flotantes tienen activos reales detrás .Estos últimos recuperarn un 60 % de su valor en caso de impago.Los activos reales (inmuebles, acciones de empresas, oro )deben constituir la base de nuestra carteraLa planificación financiera debe constituir el eje principal de nestra actividad como einverores.

Enrique Roca 24/08/26 12:23

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

O.K.

Enrique Roca 23/08/26 11:06

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

No he hecho los cálculos pero si que he seguido la evolución de algunas como Walter Kluwer, Buenaventura a 17, sector mineras y petroleras, uranio etc.Los fondos de valor comprar poco a poco y cuando más bajan sus acciones más compran las mismas acciones si les entra dinero cuando baja el valor liquidativo,como ocurre en el caso de los españoles.Pero creo que venden demasiado pronto esas mismas acciones en función del precio máximo que alcanzan, ya que no tienen en cuenta que cuando suben sus acciones, empiezan a actuar los seguidores de tendencia ,cobertura de cortos , y la irracionalidad del mercado.De todas formas chapeau por sus rentabilidades,pocos fondos lo hacen mejor. y siempre puedes tener sus acciones de forma directa, para gestionar mejor el riesgo.A tiro pasado, ver los toros desde la barrera es muy fácil.

Enrique Roca 21/08/26 10:14

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El doble

Enrique Roca 27/06/26 20:09

Ha respondido al tema Astralis IM - Daniel Perez - Alguien invierte con él?

Daniel, trabajó en Rankia y es una gran persona l tanto en el plano personal como laboral.