No, no es ninguna tontería, lo que ocurre probablemente es que no sepamos que contestarte ……. Yo me voy a aventurar pero te avanzo que no te servirá porque mi análisis es meramente financiero, que en muchas ocasiones no sirve para tema bursátiles …… vamos a ver, según las cuentas de Abengoa (Consolidadas) http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={daaae774-79e3-47a0-9013-2b461d830005} tiene una capitalización del 9%, y esto en cualquier empresa es muy poco, no digo que sea insuficiente por el tipo de negocio de Abengoa, de hecho no lo es, porque es una empresa muy asentada en su sector, pero un 9% de capitalización es bajo, las empresas están más en entornos del 20-25% que otra cosa, con excepción de las bancarias que están en este orden, y así les va como se está demostrando. Al final una buena cifra de recursos propios o patrimonio neto como se denomina ahora, nos supone a las empresas un colchón de soporte ante situaciones económicas complicadas, una baja capitalización, supone, como sabes una elevada deuda, y en estos casos uno depende de que le concedan crédito o no, y esto es jodido en cualquier empresa, porque de alguna forma tienes a un “socio” en casa que pone sus reglas ….. Repito, ni por asomo digo que Abengoa tenga problemas, solo indico que es un tipo de negocio que funciona con mucha deuda en proporción a sus volúmenes. Esto se confirma porque creo que hace escasamente un año, que emitió deuda pagando / ofreciendo un precio superior al 9% de interés, vale …. era a largo plazo ……. Pero es significativo verse en la necesidad de ir al mercado con estos precios. Yo, esto lo comparo con el FROB bancario, y sé que es una mala comparación, porque los recursos del FROB computan como capital de segundo nivel, pero lo que es un hecho es que en ambos casos “factura de este elevado tipo de interés hay que pagarla”.
Una cosa que si tiene buena ABENGOA, hay que reconocerlo, es que primero es de las pocas empresas que dispone de una alta tecnología, y esto es una garantía de futuro en una empresa, los que fabrican, sin crear nada novedoso tienen más riesgo de no permanecer en el tiempo, los innovadores tienen un mejor futuro, y además tiene una beneficios relevantes, en mi modesta opinión, 102 millones de euros sobre una inversión de los accionistas de 1.656 millones de euros, esto es un 6,5%, y estoy seguro que en momentos de bonanza económica, o creo recordar que ganaban más del 15%, más o menos ganaron en 2007 lo mismo que ahora, unos 25 millones más, pero con menos inversión de los socios, y si una empresa en esta crisis se mantiene en resultados del 6-7% no es como para decir que no hacen bien las cosas.
Ya ves mucho rollo, para no poder decirte si una inversión bursátil es buena o mala, lo siento, de balances algo sé, de bolsa mas bien poco, y al final aunque sea deuda tiene riesgos como la bolsa (riesgos de mercado y desde luego de liquidez).
