Noticias de Actualidad que Afectan a Fondos y ETFs

Desde 1950 cada vez que enero termina negativo para el sp500 el mercado continua cayendo o tiene una corrección anual del 10% o termina el año plano. En promedio, un enero negativo trae pérdidas del 13% ese año.

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En cuanto a las perspectivas para 2022, especialmente en este caso, hay que tener muy en cuenta el valor de la inflación. Según las teorías económicas y financieras y los resultados históricos, en un contexto de precios elevados y tipos de interés crecientes, los sectores de crecimiento, como el tecnológico, tienen que ofrecer tasas de crecimiento significativamente más altas para justificar los riesgos que asumen los inversores para lograr una mayor rentabilidad. Además, hay que tener en cuenta que el aumento de los tipos de interés reduciría el valor de los flujos de caja futuros, disminuyendo así el valor de los precios actuales de las acciones.

Así que, inicialmente, esto podría significar un sector tecnológico fuertemente influenciado por el entorno actual desde una perspectiva de corto a medio plazo. Sin embargo, un elemento que no debe olvidarse es el horizonte temporal que los inversores deben tener en cuenta a la hora de invertir en este tipo de valores. Si bien a corto plazo el sector tecnológico podría arrojar una baja rentabilidad, un segundo escenario caracterizado por la innovación y un descenso gradual y esperanzador de los tipos a largo plazo podría representar un buen momento para acumular e invertir a largo plazo.

Hablando del largo plazo, son los objetivos de las grandes empresas tecnológicas los que dan confianza a los inversores en este sector. Son numerosos los proyectos de desarrollo de las mayores empresas del sector, como los continuos avances en inteligencia artificial, la automatización en la cadena logística, los cada vez más potentes servicios en la nube y el famoso metaverso.

En este breve repaso, conviene centrarse en el futuro de la inteligencia artificial y en las diversas aplicaciones que esta tecnología puede aportar a diferentes sectores. Por ejemplo, los principales proveedores de motores de búsqueda y las empresas de medios sociales (Facebook, Twitter, Reddit) están trabajando para convertir los avances de la IA en crecientes ingresos publicitarios, es decir, la capacidad de las máquinas para dar sentido a los procesos aleatorios y a menudo imperfectos que los humanos utilizan en la vida real. Además, estos sistemas de inteligencia artificial requieren mucha potencia de cálculo, y esta demanda podría beneficiar a los proveedores de computación en la nube.

Por último, si observamos las aplicaciones de esta tecnología en otros ámbitos, podemos ver las oportunidades de inversión que surgirían para las industrias farmacéutica y biotecnológica. Los modelos impulsados por la inteligencia artificial podrían ahora reducir drásticamente el tiempo de desarrollo de las vacunas al predecir cómo reaccionará el sistema inmunitario del cuerpo humano ante un nuevo virus o patógeno. 

https://citywire.es/news/el-potencial-del-sector-tecnologico-en-un-periodo-de-alta-inflacion/a2380004?_ga=2.30775999.10546703.1645200757-949034506.1645200757

empiezo con la potasa

Aluminio:

Aluminio

En nuestra opinión, la sensibilidad del mercado mundial del aluminio a los riesgos geopolíticos de Rusia es quizás la más obvia. En abril de 2018, el gobierno de EE. UU. sancionó al oligarca ruso Oleg Deripaska y a Rusal, uno de los mayores productores de aluminio del mundo, que entonces controlaba. Las acciones de la empresa experimentaron una caída intradiaria del 50 % y el precio de futuros del aluminio aumentó casi un 30 % en el transcurso de unos pocos días, lo que refleja el pánico entre una serie de empresas occidentales que dependen del aluminio abundante y barato para la producción de todo, desde envases de alimentos hasta sistemas aeroespaciales.2 Si bien la desinversión de Deripaska en Rusal alivió la crisis de 2018, los activos productivos clave de la compañía permanecen en Rusia, lo que le da al Kremlin influencia sobre una variedad de cadenas de suministro occidentales.
https://info.loomissayles.com/consider-the-less-obvious-dependencies-on-russia?utm_campaign=Russia%20and%20Ukraine&utm_source=Advisor%20Perspectives&utm_medium=eblast

Los rusos hicieron fila en los cajeros automáticos de todo el país para retirar moneda extranjera, ya que las nuevas sanciones para castigar al Kremlin por su invasión de Ucrania generaron temor de que el rublo colapsara.

La fiebre por la moneda extranjera se produjo a pesar de que algunos prestamistas vendieron dólares a más de un tercio por encima del cierre del mercado el viernes, y muy por encima del nivel psicológicamente importante de 100 rublos por dólar que, según muchos economistas, provocaría un aumento de la tasa de interés por parte del Banco. de Rusia. El impacto se produjo cuando los rusos todavía estaban digiriendo la noticia de que Europa les estaba cerrando su espacio aéreo y los sistemas de pago populares como ApplePay dejarían de funcionar.

“He hecho cola durante una hora, pero la moneda extranjera se ha ido por todas partes, solo rublos”, dijo Vladimir, un programador de 28 años que se negó a dar su apellido, mientras esperaba en una larga fila en un cajero automático en un centro comercial de Moscú. “Comencé tarde porque no pensé que esto fuera posible. Estoy en shock."

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Bloomberg

La decisión de excluir a varios prestamistas rusos del sistema de mensajería SWIFT podría resultar en pagos perdidos y sobregiros gigantes dentro del sistema bancario internacional y estimular a las autoridades monetarias a reactivar las operaciones diarias para abastecer el mercado con dólares.

Esa es la opinión del destacado estratega de Credit Suisse Group AG, Zoltan Pozsar, quien publicó una nota el domingo examinando las consecuencias para los mercados monetarios de la decisión de sacar a algunos prestamistas de SWIFT, un sistema que facilita los pagos internacionales entre instituciones.

Las exclusiones de SWIFT darán lugar a pagos atrasados y sobregiros gigantes similares a los pagos atrasados y sobregiros gigantes que vimos en marzo de 2020”, escribió Pozsar. “La incapacidad de los bancos para realizar pagos debido a su exclusión de SWIFT es la misma que la incapacidad de Lehman para realizar pagos debido a la falta de voluntad de su banco de compensación para enviar pagos en su nombre. La historia no se repite, pero rima”.

En opinión de Pozsar, el exceso de reservas actual y los acuerdos de recompra inversa no serán suficientes, y las autoridades monetarias deberán actuar. Y el resultado de eso es que la Reserva Federal, que ha estado allanando el camino para comenzar a reducir su balance a través del llamado ajuste cuantitativo, en realidad podría expandirlo nuevamente primero, según Pozsar.

Rusia está comenzando una nueva fase de la campaña, aportando mucha más fuerza y bombardeando áreas civiles. Esto plantea el riesgo de que Occidente se enfrente a una presión creciente para sancionar las exportaciones rusas de petróleo y gas, con todo lo que eso implicaría. Centrica (CNA) dijo que está buscando urgentemente terminar su acuerdo de suministro de gas natural con Gazprom (MCX: GAZP), la auto sanción ya está en marcha. Exxon Mobil (NY: XOM) siguió a Shell (Shel) y BP (BP.) para decir que saldrá de Rusia, dejando en duda $4 mil millones en activos. Estamos viendo esto también con los portacontenedores y los bancos. Además, los comerciantes de petróleo ya están comenzando a intentar obtener alternativas.

Biden comenzó su discurso atacando al presidente ruso Vladimir Putin, quien invadió la vecina Ucrania la semana pasada. Una nueva encuesta de Yahoo News y YouGov muestra a los estadounidenses unidos en su desaprobación de la agresión de Rusia, lo que hace que el tema sea tan bipartidista como cualquiera de los mencionados en el discurso de Biden.

“No tiene idea de lo que se avecina”, advirtió Biden, al anunciar que las aerolíneas rusas tendrían prohibido el espacio aéreo estadounidense. Los colores nacionales de Ucrania prevalecieron en la Cámara de Representantes, y la embajadora de Ucrania en EE. UU., Oksana Markarova, fue invitada de la primera dama Jill Biden.

Pero incluso mientras hablaba Biden, la invasión rusa de Ucrania continuaba. La ayuda ha llegado a la asediada nación desde Washington y las capitales europeas, pero en los términos más crudos, Ucrania permanece sola mientras trata de defenderse de una de las fuerzas militares más poderosas, y potencias nucleares, en la Tierra.

“Permítanme ser claro”, dijo Biden, “nuestras fuerzas no están comprometidas y no entrarán en conflicto con las fuerzas rusas en Ucrania”.

En cambio, el presidente está apostando a que las sanciones y las críticas internacionales implacables obligarán a Putin a retroceder, especialmente si los oligarcas que sostienen y se benefician de su gobierno comienzan a sentir las limitaciones. “Estamos infligiendo dolor a Rusia y apoyando al pueblo de Ucrania”, dijo. “Putin está ahora más aislado del mundo que nunca”.

Biden señaló que la moneda de Rusia, el rublo, ya había perdido casi un tercio de su valor desde que se impusieron las sanciones por primera vez. También dijo que el Departamento de Justicia llevaría a cabo investigaciones más agresivas de los delitos financieros de los oligarcas rusos.

Aún así, la guerra en Ucrania parece cada vez más que se convertirá en un conflicto prolongado. “Esta es una prueba real”, dijo Biden, en aparente reconocimiento de esa realidad. “Va a llevar tiempo”.

El jefe de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió que la decisión de Occidente de eliminar a Rusia del sistema de mensajería de pagos globales SWIFT podría tener "consecuencias no deseadas", incluido el daño potencial a algunas economías de todo el mundo.

Dimon, en una entrevista con Bloomberg TV, les dijo a los inversionistas que deberían estar atentos porque la volatilidad en los mercados financieros llegó para quedarse, después de un 2021 tranquilo en el que las acciones estadounidenses alcanzaron constantemente máximos históricos.

Tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia, EE. UU. y sus aliados se han movilizado para eliminar SWIFT de bancos rusos seleccionados, un sistema de mensajería que respalda grandes cantidades de transferencias financieras globales.

Los analistas han dicho que la medida es un gran golpe para la economía rusa. La moneda de Rusia, el rublo, se desplomó a un mínimo histórico el lunes después de que se anunciaran las sanciones el fin de semana, mientras que el mercado de valores del país permanece cerrado en un esfuerzo por limitar las caídas en los precios de los activos.

Sin embargo, Dimon le dijo a Ed Hammond de Bloomberg que las sanciones han planteado "un montón de problemas" que los gobiernos occidentales deben resolver.

"Creo que la gente está más preocupada por las consecuencias no deseadas: qué países dañas, qué gente va a hacer para solucionarlo, cómo lo arreglas".

Algunos analistas han sugerido que China podría beneficiarse de la prohibición de SWIFT, al intervenir con su propio sistema de mensajería de pagos y ganar más poder en las finanzas globales.

 
Uno de las incorporaciones más destacadas del mes llegaba también en los primeros días de febrero, cuando Bestinver le robaba a Rentamarkets a José María Díaz Vallejo, uno de sus gestores estrella.

Díaz Vallejo llevaba más de cuatro años como gestor en Rentamarkets. Se ocupaba del fondo de renta variable europea mixta Rentamarkets Narval FI, junto con Juan Díaz-Jove del Amo. El vehículo financiero presenta retornos del 15,5% a un año y del 45,9% a tres años, según los datos de este medio. 

 
A mediados de mes, conocíamos otro de los grandes fichajes de febrero. José Antonio Montero de Espinosa, que dejó en diciembre su cargo como responsable de Renta Variable en Santander AM, ya tiene un nuevo puesto, se incorporó a UBS WM en el cargo de gestor de inversiones.

Montero de Espinosa puso fin a una carrera de más de 20 años en Santander AM para emprender nuevos proyectos profesionales. En la gestora, ejerció como portfolio manager y, en los últimos nueve años, ocupo el puesto de responsable de renta variable.

En el puesto, le sustituyó Rodrigo Utrera, que llegó a Santander AM después de cuatro años en BBVA AM. Previamente, había trabajado en Belgravia Capital desde 2005 a 2015 y hasta 2017 en Aviva Gestión. 

 
En UBS España, continúa la fuga de banqueros, que comenzó desde que se anunció la adquisición de la entidad por parte de Singular.

El último movimiento es la incorporación del responsable de UBS en Barcelona, Juan Hernández de Lorenzo Millet, según ha publicado El Confidencial. También otros cuatro profesionales se han pasado al rival y se trata de Juan José Aguiló, que es el banquero con más cartera, Jorge Romero, Nacho Pérez y Vidal Lafita. Un duro golpe para Singular Bank que se quedaría sin banqueros en Barcelona, la segunda plaza financiera más importante en España. Credit Suisse ha incorporado también a uno de los banqueros más sénior de UBS, José María Gil de Santivañes, que ha llegado al banco con al menos seis profesionales de su equipo.

Entre los banqueros que han salido de UBS, Edmond de Rothschild ha incorporado a Alfonso Pérez- Andujar y Mónica Pérez Martín para su nuevo equipo de External Asset Management; Julius Baer ha fichado a Claudia Linares y a Jorge Saavedra para crear también una unidad de intermediación en Madrid. Bankinter ha incorporado como agente a Leopoldo Alvear, que llevaba en UBS desde 2015. 

Goldman Sachs Group Inc. y JPMorgan Chase & Co. han estado comprando bonos de empresas golpeadas vinculadas a Rusia en los últimos días, ya que los fondos de cobertura que se especializan en comprar crédito barato buscan aumentar los activos, según personas con conocimiento del tema. transacciones privadas.

Los bancos rutinariamente recogen deuda porque los clientes se lo piden o porque esperan encontrar compradores listos.

Encontrar formas de apostar en valores en dificultades es la norma en Wall Street. Pero hacerlo a raíz de la invasión de Ucrania ampliamente condenada por Rusia conlleva riesgos únicos. Los líderes mundiales están tratando de castigar a algunas empresas rusas y aislar al país del sistema financiero global, y cualquier empresa percibida como que trabaja en contra de esos intereses enfrenta un daño potencial a la reputación, dicen los observadores del mercado.

“El objetivo de las sanciones es hacerlos a ellos y a sus instrumentos intocables”, dijo Athanassios Diplas, un operador de derivados veterano que estuvo en Goldman Sachs durante la crisis financiera rusa de 1998. “No tengo problemas para buscar oportunidades de arbitraje en situaciones difíciles, como en 1998. Pero esto es diferente”.

Sin duda, las sanciones a Rusia no han prohibido por completo el comercio de los activos.

Goldman Sachs está solicitando principalmente deuda corporativa de Evraz Plc, Gazprom PJSC y Russian Railways que vence dentro de los próximos dos años, y ha hecho ofertas por notas soberanas rusas, dijeron las personas.

Las compras de los bancos subrayan una faceta de la cultura de larga data de Wall Street: las mesas de negociación están orientadas a encontrar activos subvaluados o con precios incorrectos, y sus actividades no reflejan necesariamente la visión más amplia de su empresa hacia una clase de activos o una nación.

Los representantes de Goldman Sachs y JPMorgan se negaron a comentar.

Los bonos corporativos rusos denominados en monedas extranjeras se han desplomado a niveles muy deprimidos en los últimos días. Es posible que pronto se elimine la deuda de los principales puntos de referencia, y aumenta la preocupación de que las empresas puedan no cumplir con los pagos de capital.

JPMorgan les dijo a los clientes que negoció alrededor de $ 200 millones de deuda corporativa rusa y ucraniana el jueves, incluso de clientes que buscan salir de posiciones.

Aún así, algunos bancos y administradores de fondos se están equivocando hacia la cautela, ya sea frenando o absteniéndose de tales transacciones en medio de la situación que evoluciona rápidamente, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

En uno de los principales fondos de cobertura de EE. UU., se tomó la decisión de evitar los bonos rusos por completo por ahora. El espectro de tener deuda que podría volverse innegociable en otra ronda de sanciones es demasiado arriesgado, y la guerra apenas lleva una semana. En otra, se tomó la decisión de considerar solo los bonos corporativos que no son propiedad mayoritaria del gobierno ruso. .

“Lo que estamos viendo es un poco de repulsión: cada vez más instituciones se están alejando de Rusia debido a riesgos de reputación y puras dificultades para liquidar y ejecutar operaciones”, dijo Sally Greig, administradora de dinero en Baillie Gifford en Edimburgo. “Tienes que romper el libro de jugadas angustiado. Esta no es la situación angustiosa habitual. Este es un momento muy difícil”.

Reproducir CDS

Goldman Sachs también está negociando swaps de incumplimiento crediticio en nombres como Evraz y Gazprom, según las personas con conocimiento de la situación.

El mercado de la protección contra incumplimiento de Rusia se ha enfrentado a un escrutinio creciente esta semana, ya que los comerciantes intentan comprender si los contratos que aseguran $ 41 mil millones de deuda soberana podrían perder su valor debido a las sanciones, o podrían activarse en caso de incumplimiento técnico.

En algunos casos, a los inversionistas se les han lanzado las llamadas operaciones básicas, donde los bonos corporativos rusos se comprarían simultáneamente con CDS que aseguran contra un incumplimiento, dijeron algunas personas.

Los CDS vinculados a la deuda del gobierno ruso indicaron esta semana un 65% de probabilidad de incumplimiento dentro de cinco años y un 40% dentro de un año, según ICE Data Services.

 El inversor holandés en tecnología Prosus (PRX.AS) cancelará la totalidad de su participación del 25,9% en la plataforma en línea con sede en Moscú VK Group, que dice que estaba valorada en sus libros en 700 millones de dólares. 
 
La amortización anunciada el lunes se produce después de que el director ejecutivo de VK Group, Vladimir Kirienko, fuera agregado a una lista de sanciones de EE. UU. después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia. La negociación de las acciones de Londres de la compañía se suspendió el 3 de marzo después de caer un 92% este año.

“Como consecuencia de estas sanciones, Prosus solicitó a sus directores en el directorio de VK que renuncien a sus cargos”, dijo la compañía holandesa en un comunicado.

Prosus es parte de una entidad de participación cruzada con Naspers de Sudáfrica, y las dos empresas comparten un solo directorio.