Algo pasa con las SICAVs (1/3)

#1

Algo pasa con las SICAVs

Top 25

16/01/20 10:19

De todos es sabido que las SICAVs han estado en el disparadero de una parte de la política en los últimos años. Junto con las SOCIMIs las SICAVs son los dos vehículos de inversión que se mencionaron en el acuerdo de gobierno PSOE-Podemos. En ese acuerdo se decía textualmente

Ejerceremos un mayor control sobre las SICAV. Otorgaremos a los órganos de inspección de la Agencia Tributaria la competencia para declarar a efectos
exclusivamente tributarios el incumplimiento de los requisitos establecidos para las SICAV en la normativa financiera. Igualmente se establecerán requisitos adicionales para la aplicación por las SICAV del tipo impositivo reducido tendentes a asegurar su carácter de instrumento de inversión colectiva, por ejemplo, estableciendo un tope de concentración de capital en manos de un mismo inversor (incluyendo la participación de personas físicas o jurídicas vinculadas).

Básicamente lo que se propone que dependa del control de Hacienda y limitar el porcentaje de participación de un solo inversor.

Pues los efectos se han empezado a notar. Si 2018 y 2019 habían sido años muy malos en cuanto a la creación de SICAVs las últimas semanas veladamente y sin hacer mucho ruido más que hechos relevantes se han comenzado a disolver, transformar o liquidar más de 10 SICAVs.

Lista de SICAVs liquidadas o disueltas

Sierra Japi Sicav: Disolución
Lobumar: transformación en SL
Alkeh 2000: liquidación
Acervo Valores: liquidación
Bendinat Capital SICAV: liquidación
CBH Global SICAV: liquidación
Diner Inversión 2000 Sicav: liquidación
INV Singladura SICAV: liquidación
Gescat XXI SICAV: liquidación
Promozalia SICAV: liquidación
Trentum Capital SICAV: liquidación
Turquesa Capital: liquidación
Satriduol SICAV: liquidación
Omicron SICAV: liquidación
GOA Capital SICAV: liquidación
Inversiones SODCO: liquidación

#2

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 100

Salva Marqués

16/01/20 12:13

Así a priori parecen muchas, aunque no sé de media cuantas SICAVS suelen liquidarse o transformarse normalmente. Podría ser interesante compararlo con otros años para ver si está pasando algo raro o es normal.

Salva Marqués

#3

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 25

Luis Angel Hernandez

16/01/20 12:16

Si claro. Ya en estos últimos años el ritmo de caída en la SICAV ha sido importante con un goteo. Pero en los últimos días se ha acelerado sin todavía haberse anunciado ninguna medida en concreto

#4

Re: Algo pasa con las SICAVs

16/01/20 12:20

Otro punto importante, sería conocer el volumen gestionado en estas SICAVs. Puesto que alguna me resulta conocida y su volumen en € podría ser bastante elevado.

Un saludo.

#5

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 25

Luis Angel Hernandez

16/01/20 17:28

Lo miro y te digo que patrimonio tenían.

#6

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 100

Manolok

16/01/20 18:57

Y si fuera posible mirar el numero de partícipes, que igual hay muchos que tienen el mínimo de 100 participes con un solo participe con el 90%

Es mas creo que hay muy pocas SICAV nacionales con más de 500 partícipes (tema importante por la traspasabilidad de entrada y salida a/desde fondos de inversión) y entre ellas las que todos conocemos: SSS, Lierde, Rex Royal Blue (B&H), el veterano trío de banca March, Solventis y no muchas más

#7

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 100

Manolok

16/01/20 19:29

Completando mi anterior mensaje: en 2018 habia 23 (y una era la ya desapecida del tatuado).

https://www.finect.com/blogs/fondos-de-inversion/articulos/rex-royal-blue-lierde-sicavs-mas-rentables-plazo

No creo haya aumentado el número desde entonces, mas bien al revés

Y también sería interesante ver cuales NO tienen participe significativo.

#8

Re: Algo pasa con las SICAVs

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Manolok

16/01/20 20:16

He mirado alguna en CNMV, informes 3er trimestre
Sierra Japi Sicav: partícipes 110, Patrinonio 3.4 millones de euros
Lobumar 104 partícipes, 2.9 millones
Pues bordeando el mínimo legal por Patrinonio y partícipes (100 partícipes)

#9

Re: Algo pasa con las SICAVs

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Luis Angel Hernandez

16/01/20 20:17

Bueno luego de un rato tengo aquí los datos. Al parecer son varias sicav del BBVA y Santander que hace años no tenían movimientos y otro son SICAV claramente con mariachis.

Sierra Japi Sicav: 3.4 millones 110 partícipes Máximo accionista 21%
Lobumar: 2,9 millones 104 partícipes 1 accionista 83%
Alkeh 2000: sin datos
Acervo Valores: sin datos
Bendinat Capital SICAV: 2,4 millones
CBH Global SICAV:3,0 millones
Diner Inversión 2000 Sicav: 2,,8 millones 108 accionistas, 2 partícipes con 99%
INV Singladura SICAV: 15 accionistas, 2,8 millones, 2 partícipes 99%
Gescat XXI SICAV: liquidación
Promozalia SICAV: 2,64 millones
Trentum Capital SICAV: 5,7 millones 125 partícipes
Turquesa Capital: 3,6 millones, 105 partícipes 1 accionista con 99,99%
Satriduol SICAV: sin datos
Omicron SICAV: 13 millones , 106 partícipes, 1 accionista 99,99%
GOA Capital SICAV: sin datos
Inversiones SODCO: 10 millones

#10

Re: Algo pasa con las SICAVs

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Manolok

16/01/20 20:51

Gracias.
Cuando 1 ó 2 partícipes tienen el 99% o más está claro que no es una Institución de Inversión Colectiva, sino que es un vehículo personal o familiar con 99 mariachis o palmeros

#11

Re: Algo pasa con las SICAVs

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Corso1982

16/01/20 22:44

Estoy muy a favor de que limiten el fraude. Las SICAVS autogestionadas en las que un solo partícipe tiene el control absoluto son un puro fraude y van en contra de la filosofía de las instituciones de inversión colectiva. Una injusticia para quienes no tienen 2,4 millones de euros y tienen que pagar religiosamente a Hacienda cada vez que obtienen dividendos o plusvalías de su cartera de acciones.

#12

Re: Algo pasa con las SICAVs

Top 25

Luis Angel Hernandez

16/01/20 23:53

Es lo que reclaman muchos en el sector. Hace poco buscaba información acerca de la propiedad de las SOCIMIS y tengo algún excel donde más de la mitad tenían un free float inferior al 5%. Vehículos creados para optimización fiscal de muchos fondos y patrimonios familiares.

Por eso no es de extrañar que la asociación de SOCIMIs abogue por la desaparición de los incentivos para las SOCIMIs sin vocación de permanencia.

#13

Re: Algo pasa con las SICAVs

18/01/20 10:22

Pues que a partir de la nueva regulación será ilegales por ser instrumentos individuales o familiares de inversion que se utilizaban para bordear el pago de impuestos de los beneficios generados con las inversiones ( utilizando los famosos mariachis) y siendo algunas de ellas utilizadas para fines más bien no muy ,digamoslo finamente, socialmente aceptables con la connivencia del poder económico-político de turno.

#14

Artículo en el País sobre que puede pasar con las nuevas medidas sobre las SICAVs

Top 25

Luis Angel Hernandez

19/01/20 15:13

La solución parece llevarse a las fortunas a Luxemburgo donde el tipo de sociedades es 0. Aunque habría que ver como evitan el exit tax. Un dato interesante es que la media de partícipes de una SICAV es de 151 y pensemos que hay algunas de ellas con muchos partícipes lo que permite la traspasabilidad.

Os dejo el artículo: https://elpais.com/economia/2020/01/16/actualidad/1579190301_413233.html

#15

Re: Artículo en el País sobre que puede pasar con las nuevas medidas sobre las SICAVs

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Corso1982

19/01/20 19:09

Así a bote pronto.

La forma jurídica del traslado a Luxemburgo será a través de fusiones, sin coste fiscal.

El principal caballo de batalla estará en la posible aplicación a la SICAV luxemburguesa del régimen de transparencia fiscal internacional del IRPF. Si la SICAV luxemburguesa es UCITS no habrá problemas con el fisco español. Si no es UCITS el fisco español estaría tentado de aplicar el régimen de transparencia fiscal internacional (en este punto es donde puede haber muchas disputas sobre si existe motivos económicos válidos).