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Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Respuestas: 9

07/07/09 (01:50)

Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Fondos de Inversión: - Rentabilidad anualizada -

La rentabilidad anualizada de un fondo expresa la rentabilidad geométrica anual, de modo que nos permite comparar la rentabilidad de un fondo con cualquier otro instrumento financiero que haga uso de la ley financiera de capitalización compuesta.

Ejemplo: Calcúlese la rentabilidad anualizada del fondo de inversión Bestinver Internacional del periodo 1998 al 2008. Tabla de Rentabilidades

AÑO Rentabiidades anuales Fondo: Bestinver Internacional
1998 -14,13%
1999 47,87%
2000 18,39%
2001 16,59%
2002 -26,95%
2003 32,70%
2004 19,01%
2005 30,47%
2006 24,05%
2007 -4,61%
2008 -44,71%

Fuente: Bestinver

Paso 1: Cálculo de los factores
Sumamos 1 (uno) a cada una de las rentabilidades anuales.
Ejemplo: El factor para el año 1998 sería: (1+(-0,1413) = 0,86 . Y así hay que proseguir con los demás años.
El significado de factor se entiende mejor mostrando la siguiente analogía: el valor final de 1 € al 5% es 1€ * (1+0,05) = 1,05 € . Aquí el factor es (1+0,05).

Paso 2: Cálculo del producto
Producto = multiplicación de los factores del paso 1
Producto = 0,86 x 1,48 x 1,18 x 1,17 x 0,73 x 1,33 x 1,19 x 1,30 x 1,24 x 0,95 x 0,55
Producto = 1,725954
Este paso se correspondería con el ajuste de capitalización compuesta de los valores de un periodo a otro.

Paso 3: Cálculo de la rentabilidad anualizada
Con: n = 11, que es el número de años, obtenemos:

Rentabilidad anualizada = (Producto^(1/11))-1 = 0,0509 = 5,09%

Este paso se corresponde con el cálculo de la media geométrica de los valores compuestos sobre n periodos, y le restamos 1 (uno) para obtener la rentabilidad anualizada.

Lo que acabamos de hacer no es más que la puesta en práctica de la fórmula matemática que os subiré a continuación como imagen.

Espero que este tipo de cálculo pueda serle útil a alguno de vosotros.

Saludos,
Valentin

Fórmula: Rentabilidad anualizada

Fórmula: Rentabilidad anualizada

Rentabilidad Fondo de Inversion

Bestinver Internacional FI

Rsanjose
en respuesta
a Valentin
07/07/09 (09:14)

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Se ve que 2008 ha hecho "pupa" a la rentabilidad del fondo. Esto viene a demostrar que los sistemas de inversión como el Twinvest pueden ofrecer un buen resultado a largo plazo, pero perder todo los beneficios en un sólo ejercicio (p.e. -44% en un solo año).

Subraya la importancia de tener un sistema para desinvertir cuando se estime que los mercados están sobrevalorados.

Art_madd
en respuesta
a Valentin
07/07/09 (13:02)

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Desde el punto de vista de la matemática financiera, lo que hemos hecho es simplemente calcular el tipo a 11 años, 72,5954%, y transformarlo en su equivalente anual, según la fórmula para la capitalización compuesta ¿no?

Valentin
en respuesta
a Art_madd
07/07/09 (13:41)

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Sí, todo sugiere creo que tu interpretación sea correcta.

Saludos,
Valentin

Art_madd
en respuesta
a Valentin
07/07/09 (13:55)

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Lo digo porque quien desee calcular la rentabilidad anualizada puede prescindir de los datos anuales, si conoce los valores liquidativos inicial y final. Así obtiene la rentabilidad total (Vfinal-Vinicial/Vinicial) sobre la que aplicar directamente la fórmula de equivalencia de tipos en capitalización compuesta.
Saludos

Valentin
en respuesta
a Art_madd
07/07/09 (14:52)
X

Lo digo porque quien desee calcular la rentabilidad anualizada puede prescindir de los datos anuales, si conoce los valores liquidativos inicial y final. Así obtiene la rentabilidad total (Vfinal-Vinicial/Vinicial) sobre la que aplicar directamente la fórmula de equivalencia de tipos en capitalización compuesta.
Saludos

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Sí, lo que indicas es otra alternativa de cálculo.

Cuando conocemos el “Valor liquidativo inicial” Vi, el “Valor liquidativo final” Vf, y el número de años n, podemos calcular la rentabilidad anualizada mediante la siguiente fórmula:
Vf = Vi x (1+i)^n

Despejando hacia i, obtenemos:
i = ((Vf/Vi)^(1/n)) – 1

i en este caso se correspondería con la rentabilidad anualizada.

Saudos,
Vaentin

Fernan2
en respuesta
a Valentin
08/07/09 (02:09)

Re: Fondos de Inversión: Rentabilidad anualizada

Me sorprende que nadie lo haya comentado, así que lo digo yo: el error más común para hacer esta operación es sumar las rentabilidades anuales y dividir por 11, que es sacar la media aritmética, lo que daría 98,68/11=8,97 (que es incorrecto). Los cálculos de la media aritmética pueden dar grandes errores, mayores cuanto mayor haya sido la volatilidad del fondo...

s2

Valentin
en respuesta
a Fernan2
10/07/09 (19:52)

Re: Fondos de Inversión: - Rentabilidad anualizada - Rentabilidad real

Desconozco si lo que anuncias es el error más común.

Sin embargo, y hablando de errores, si he podido apreciar que bastantes inversores hacen uso de la fórmula:
Rentabilidad real = rentabilidad nominal - Inflación
Este método es incorrecto.

Hay que descontar el efecto de la inflación, pero no se hace así.

La relación entre rentabilidad real, rentabilidad nominal e inflación viene dada por la siguiente fórmula:
(1 + rentabilidad nominal) = (1 + rentabilidad real) * (1 + inflación)

dividiendo ambos lados de la igualdad por (1 + inflación)) y despejando, obtenemos:
Rentabilidad real = ((1 + rentabilidad nominal)/(1 + inflación)) – 1
Fórmula correcta o exacta que deberíamos aplicar todos nosotros en nuestros cálculos.

Un cordial saludo
Valentin

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