Re: 5 formas de abordar el riesgo en mercados emergentes (pro gestión activa)
Con tu permiso, voy a aclarar unos conceptos.
Los mercados emergentes suponen el 10-11% del mercado mundial. Un inversor "neutro" debería tener ese porcentaje de su RV en EM, si tiene más o menos está sobreponderando o infraponderando esos mercados, por la razón que sea.
De ese porcentaje del 11%, Latinoamérica supone aprox. el 17%. Mismo razonamiento que lo anterior. El BL Emerging, teniendo un 27%, ya está sobreponderando. Es decir, no sólo no lleva poco Latam, es que lleva más de lo "normal".
Hay que decir también que hablamos de Latinoamérica pero realmente sólo se incluyen en el índice EM 5 países: Brasil, México, Chile, Colombia y Perú (los dos últimos además son bastante recientes, creo recordar). Brasil de hecho es más de la mitad del peso de latinoamérica, y se añadimos México suman más del 80%. Dicho de otra forma: estamos hablando de básicamente dos países.
A nivel global, es obvio que Latinoamérica (esos 5 países, para ser exactos) suponen el 17% del 11%, es decir, menos del 2% del mercado total. Por eso si un gestor tiene un 1,5% o un 2% en Latam, no es que no crea en la región, sino que tiene una posición neutra.
Dejando esto claro, puedes hacerte el planteamiento de si apuestas por Latinoamérica o no, pero teniendo claro de qué mercado estamos hablando. En mi opinión, las perspectivas no son demasiado buenas, pero también es verdad que eso ya está recogido en los precios, porque en 2014 lo ha hecho bastante mal (Brasil en negativo, Latam en +0,6%). Sólo Rusia, Portugal y Grecia van peor.
Saludos.
