Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Una minera que está fuerte es Harmony Gold y lo bueno es que tiene oro y cobre. Cuando sube lo hace con mucha fuerza y cuando baja también.

Gracias.

Parece interesante y tiene un periodo de acumulación muy claro.

En estos momentos, el Dow Jones lleva la tercera mayor caída en puntos de su historia.

Llevas varios días comentándolo, ¿ves cerca el final es la caída? ¿porqué? Crees que hay menos riesgo de que tengan que vender barcos o ampliar?

Normal que te de más miedo que vergüenza! Imagina los que llevan dentro 6 meses, 1 año o más!

- El orderbook de LRs y MRs está mucho mejor que el de VLCCs.

- El scrapping está siendo suficiente como para nivelar oferta con demanda. Y si no lo está siendo, está casi haciéndolo.

- Los rates de algunos de sus tipos de barcos ya han subido un poco. Si hacemos caso a la última earnings call, los resultados de Q1 van a ser bastante buenos.

- El valor de activo de los MRs parece que ha tocado suelo de forma clara.

- El descuento respecto a NAV es escandaloso, el mayor en el segmento de Product Tankers.

Todo lo anterior me debiera ser suficiente para entrar. El miedo es que se ha estado vendiendo a saco, se han abierto muchas posiciones cortas y hay muchos rumores de problemas de liquidez o refinanciación del bloque de deuda del próximo año. Si hacen una dilución, va a ser muy grande.

Entraría con la mitad de los importes que suelo manejar en elas posiciones del sector marítimo y entraría para un rebote, no para B&H.

Vender barcos puede ser interpretado de forma muy diferente dependiendo.

Si venden barcos antiguos y a precio al alza (por ejemplo los MRs antiguos que tengan), el resultado puede ser positivo porque automáticamente pone precio de mercado a toda la flota y reflejaría un NAV bastante superior a la cotización actual.

Si venden a descuento de mercado (como Euronav los 6 VLCCs a International Seaways), pues es posible que se pegue una galleta.

Tengo que buscar cuanto tienen que refinanciar y ver cuántos barcos tendrían que vender.

Si deciden hacer una dilución a mínimos que está, sería para meterlos una somanta de ostias. Pero estos piratas son capaces.

Presentan resultados el 25 de Abril

Hace un mes, entró un insider con 2M$.

Minuto 16.

https://www.youtube.com/watch?v=L9tkBHVs0xc