Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Bueno ya son las 17.30 y parece que el SP va cogiendo carrerilla descendente de nuevo

El positivismo está muy bien, pero creer que WB realizaría aportaciones a un fondo como Cobas que solo da signos de pésima gestión es de ser demasiado ingenuo... Un FONDO VALUE que en menos de un año se ha marcado un -30% con un inexistente historial, no es más que una inversión de riesgo en un producto de inversión que no es el correcto...

WB invertiria en empresas con moat, indiferentemente del potencial que haya en las que no lo tienen, para él preservar el capital es mas importante.

Eso no quiere decir que no puedas invertir en alguna empresa sin moat solo por ciclicas y que esten baratas, pero no la mayor parte de tu cartera.

Y lleva haciendo eso desde que tenia 40 años.

Cobas AM no es una gestora Value, es una gestora de Value investing, el Value no hay casi ninguna porque todo el valor esta medianamente caro.

El value investing es una metodologia que suele ser contraria, y por tanto suele diferir del mercado, eso no quita que hagan bien, de hecho, mucha cartera ha sido arriesgada y sin respetar normas del propio Ben Graham, como esperar a que algo este rididulamente barato.

Ridiculamente barato y barato, no es una cuestion de que una baje mas que la otra, es de que algo ridiculamente barato suele estar por asimetria racional del mercado, que puede que te equivoques tu, o puede que se equivoque el mercado, suele durar poco tiempo y suele llevar al exito o a la quiebra, generalmente suele estar provocado por cosas irracionales y vendedores forzados.

sin embargo algo barato, es un consenso general de que el negocio es una mierda, por eso esta barato.

Y el consenso no suele fallar nunca.

Esa es la razon de porque Cobas ha perdido mucho, no han esperado a ver empresas ridiculamente baratas y han entrado en empresas baratas.

Nos quejamos de Cobas AM por Aryzta con razón pero Valentum con su primera posición (alrededor de 10% del fondo) BURFORD CAPITAL se está luciendo, -20% hoy por rumores de fraude contable...

el ciclo de la vida de los negocios...

Ahora bien, lo importante seria ver, cuanto dinero tiene la familia que construyo el astillero antes de construirlo, y cuanto dinero tiene esa familia, ahora.

A Einhorn debe haberle salido bien algún corto que hoy GreenLight sube un 20%