Corrijo, trampa de iliquidez.
En cuanto a que papel juega no lo se, sería una buena pregunta a hacerles si bien entiendo que la preferencia por la liquidez hace que haya menos dinero en los mercados y sea por tanto más difcil que los precios tiendan a sus valores objetivos.
Saludos
Overnight Quick reacap:
Japan tool orders drop -29.3%
Turkey is officially in recession
China auto sales slide -15%
Germany industrial production -3.3%
Global Economy Hits Its Weakest Spell Since Financial Crisis
S. Korea exports down -19.1% and and down -23.9% to China
Una novedad de Mid-Con Energy (para quienes les interese el Pérmico)
Mid-Con Energy Partners, LP anuncia un balance de fortalecimiento de transacciones estratégicas
TULSA, 19 de febrero de 2019 (GLOBE NEWSWIRE) - Mid-Con Energy Partners, LP (NASDAQ: MCEP) ("Mid-Con Energy" o "Partnership"), a través de su subsidiaria de propiedad absoluta, Mid-Con Energy Properties, LLC, anuncia que ha celebrado acuerdos definitivos para vender sustancialmente todos sus Texas propiedades para $ 60.0 millones, sujeto a los ajustes habituales del precio de compra, y para adquirir propiedades de producción en Caddo, Grady y OsageCondados, Oklahoma para $ 27.5 millones, sujeto a los ajustes de precio de compra habituales. Se espera que la transacción se cierre alrededor de28 de marzo de 2019 con una fecha de vigencia igual a la fecha de cierre.
"Nos complace anunciar lo último en una serie de transacciones que fortalecen nuestra posición financiera al mismo tiempo que mejoran la base de activos de la Alianza con propiedades de bajo declive y un inventario de proyectos de crecimiento de inundaciones", declaró el CEO de Mid-Con Energy, Jeff Olmstead. “Al igual que muchos de los otros activos que hemos adquirido en los últimos años, vemos una oportunidad significativa para optimizar los márgenes y el valor de las nuevas propiedades en un corto período de tiempo a través de una combinación de mejoras de eficiencia operacional, reactivación de pozos y mejoras de producción. . Pro-forma para esta transacción, la tasa de disminución de PDP subyacente para la Asociación será inferior al 10%, con una cartera de proyectos de desarrollo para el crecimiento futuro. "La reducción de nuestra tasa general de disminución de base nos permite asignar más de nuestro flujo de efectivo libre a adquisiciones y nuevos proyectos de crecimiento".
Esta transacción también reducirá significativamente la deuda pendiente total de la Alianza y el índice de apalancamiento según lo calculado en nuestro Contrato de crédito. La Sociedad espera que esto sea un cierre de transacción para mejorar la liquidez. En el futuro, continuaremos buscando adquirir activos de larga duración y bajo declive con oportunidades para mejorar los márgenes y el flujo de efectivo, así como también adquirir proyectos de crecimiento selectos con potencial de inyección de agua.
Bienes de Oklahoma que se adquirirán
La Sociedad adquirirá múltiples propiedades nuevas enCaddo, Grady y OsageCondados, Oklahoma, incluidas 10 unidades de inyección de agua maduras. Estos activos son propiedades de bajo declive y de larga duración con oportunidades para aumentar la producción y disminuir los gastos operativos actuales a través de la eficiencia operativa. Algunos aspectos destacados de los activos a adquirir son los siguientes:
- Las reservas de producción desarrolladas netas probadas de 6.2 MMBoe (96% de petróleo), como 1 de enero de 2019, Residencia en 1 de enero de 2019SEGUNDO precios
- La producción para el tercer trimestre de 2018 fue de 1.312 Boe / d.
- Tasa de disminución promedio de PDP de menos del 5%
Shale al borde de las fusiones y adquisiciones, mientras que las grandes petroleras flexionan los músculos en Permian
Por Kevin Crowley
10 de marzo de 2019, 5:00 PM EDT
La transformación radical llama a los ejecutivos a reunirse en Houston
Empresas más pequeñas que queman efectivo bajo la presión de los inversores.
Un boom-pueblo de esquisto bituminoso como el busto de aceite demuestra ser bueno
Fotógrafo: Daniel Acker / Bloomberg
Las botas de vaquero y las hebillas de cinturón de color turquesa están cediendo el paso a los trajes elegantes y las corbatas de seda mientras el campo petrolero de esquisto más grande del mundo se prepara para las fusiones.
Mientras los ejecutivos petroleros de todo el mundo se reúnen en Houston para la conferencia anual CERAWeek by IHS Markit , la Cuenca Permiana en el sudoeste de EE. UU. Se encuentra en la cúspide de una transformación radical con una simple premisa: más grande es mejor. La industria de la energía parece estar preparada para acuerdos en un momento en que Big Oil está flexionando su músculo en la región.
La semana pasada, Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp. presentaron audaces planes de crecimiento para la Cuenca Permiana, hasta ahora el dominio de los rivales más pequeños. Se dice que Royal Dutch Shell Plc está a la caza de ofertas mientras que BP Plc compró el año pasado. Mientras tanto, los inversores están bajo una creciente presión de los inversionistas para fusionarse o vender, en un esfuerzo por terminar con el implacable crecimiento de la producción que ha consumido unos $ 200 mil millones de efectivo en los últimos ocho años.
"La capacidad de las compañías más grandes para realizar una adquisición acrecentada probablemente se encuentre en su nivel más alto desde el comienzo de la revolución del esquisto", dijo Michael Roomberg, un administrador de fondos de Miller / Howard Investments Inc. que administra $ 5 mil millones. "El interés en fusiones y adquisiciones se encuentra en su nivel más alto en casi una década".
Los productores de esquisto todavía tienen una valoración más alta que Big Oil pero la brecha se está reduciendo
Pero el ciclo de un yacimiento de petróleo de un siglo de antigüedad de grandes jugadores que se tragan a los más pequeños puede no suceder rápidamente o seguir el camino convencional.
Los supermasores, enfrentando las propias presiones de los inversores, no están dispuestos a tirar dinero como lo hicieron en los días de embriaguez de petróleo de 100 dólares por barril. De acuerdo con los datos compilados por Bloomberg, los acuerdos bursátiles podrían ser dilusivos debido a que muchas empresas independientes de EE. UU. Cotizan a múltiplos más altos de precio a ganancias que las compañías petroleras integradas.
Diamondback Energy Inc. y Concho Resources Inc. lograron un acuerdo por todas las acciones que en conjunto valieron casi $ 20 mil millones el año pasado.
La presión ha aumentado en las empresas más pequeñas en las últimas semanas. Pioneer Natural Resources Co. y Halcon Resources Corp. reemplazaron a sus CEOs mientras que nombres como Alta Mesa Resources Inc., Centennial Resource Development Inc. y Laredo Petroleum Inc. han visto sus valores de mercado diezmados.
Hay 112 operadores en la Cuenca de Permian y eso significa un número excesivo de equipos de administración que operan activos similares, dijo Ben Dell, fundador del inversor activista Kimmeridge Energy Management Co. Se necesitan economías de escala y aproximadamente 20 compañías, o cualquier otra valor inferior a $ 3 mil millones , debe combinarse en una "fusión de iguales", dijo.
Los independientes fueron una vez los innovadores que descubrieron cómo bombear petróleo de formaciones de esquisto previamente impermeables. Eso convirtió a los EE. UU. De un importador de petróleo dependiente de Medio Oriente en una superpotencia energética global.
Pero la revolución tuvo un costo. Las compañías petroleras norteamericanas, excluyendo las carreras integradas, gastaron $ 200 mil millones en los últimos ocho años, según datos compilados por Bloomberg. Los inversores han señalado que han tenido suficiente. Quieren un modo de producción de estilo de fabricación, que favorezca a los operadores más grandes y eficientes.
Smoking Gun
El Director Ejecutivo de Exxon, Darren Woods, fue contundente en su evaluación de cómo el supermayor alcanzará su objetivo Permian de 1 millón de barriles por día para 2024, más que toda la producción de Libia, miembro de la OPEP. "Estamos cambiando cómo se juega el juego", dijo.
Exxon y Chevron enfatizaron su enfoque en las tenencias existentes de Permian, favoreciendo pequeños intercambios de tierras en lugar de grandes acuerdos corporativos.
Pero los supermajores europeos, que se ponen al día, parecen estar dispuestos a jugar el juego de adquisición. BP Plc se incorporó a la competencia el año pasado con la compra de $ 10.5 mil millones de los activos en tierra de BHP Billiton Ltd. y se dice que Shell está interesada en comprar Endeavor Energy Resources LP, uno de los operadores privados más grandes de Permian Basin, por hasta $ 8 mil millones .
La llegada de Big Oil puede cambiar la imagen del Salvaje Oeste de la región. Hasta ahora, la barrera de entrada ha sido baja, con docenas de comodines respaldados por capital privado , muchos de los cuales están en sus primeros 30 años, cambiando arrendamientos y perforando pozos exploratorios con el objetivo de venderlos al mejor postor.
Está muy lejos del enfoque sistemático de Exxon, tal vez una señal de que los días de los padrinos de la riqueza pueden acabar.
Buenas tardes: Este jueves estuve en el programa Uno de los Nuestros de Gestiona Radio compartiendo tertulia con Cobas y Nordea, os dejo el podcast. A partir del minuto 1:12:25 del enlace.
Escuchar programa con fondos Nordea Stable Return, Cobas iberia y GPM Alcyon.
Saludos.
Jorge Ufano.
Blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/gestion-alternativa
Sobre la presentación de resultados Aryzta... ¿se sabe fecha?
mañana.
Ya tenemos a Turquia en recesion.