Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging
Como bien sabéis los lectores asiduos del foro el Renta4 Pegasus es el fondo Mixto Defensivo preferido por la mayoría de nosotros.
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/1990913-cuales-son-mejores-fondos-defensivos-moderados-euros
Sin embargo el Morningstar Analyst Rating le da una medalla de Bronce.
La archiconocida gestora Bestinver tiene un fondo en esta misma categoría, Bestinver Renta FI (ES0114675038) que tiene la misma calificación por parte de Morningstar: Bronce.
Desde el 1/6/2007 que nació el Pegasus este tiene un rendimiento del 41,7%.
La categoría 31,9%
Bestinver Renta FI 9,3%
A simple vista no parecen dos fondos de la misma categoría. Y siendo de la misma categoría no se entiende que tengan la misma calificación. Pero Morningstar no evalúa solamente los resultados y la volatilidad, sino los 5 puntos que vemos a continuación:
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSW&tab=11&reportlang=es
“-Personal: El equipo es muy experimentado y estable, y está concentrado en un solo estilo de inversión.”
Este creo que es el principal motivo por el que este fondo obtiene la medalla de Bornce. Los gestores de Bestinver han demostrado ser los mejores invirtiendo en valor. Pero en renta variable, no en renta fija que supone la mayor parte de la cartera de los fondos conservadores.
He leído y visto varias entrevistas a Beltrán Paragués y a Álvaro Guzman y ¿sabéis cuántas preguntas les hicieron sobre obligaciones y bonos? Ninguna
Es normal, son especialistas en otra cosa, no en renta fija. Si hasta en Morningstar lo dice “concentrado en un solo estilo de inversión” (que no es el principal de este fondo). Por eso creo que a la hora de evaluar el personal la evaluación debería ser desfavorable y decir algo así como “Personal desinteresado en este tipo de producto” (lo cual no quita para que en lo suyo sean los mejores)
“-Firma Gestora: Es una sólida y estable firma gestora tipo boutique, centrada en el interés de los partícipes.”
Sin duda, es una gestora sólida y estable. De esas hay muchas. Aquí no dice nada.
“-Proceso: Es un fondo mixto con solo un 10% de exposición a renta variable.”
Más incluso que los demás. No lo veo ni bueno ni malo.
“-Performance: La rentabilidad ha sido similar al índice customizado utilizado por Morningstar.”
¿¿En serio?? ¿Lo has mirado? Creo que se le escapó la risa después de escribir esto.
“-Precio: Es más barato que la mediana de su categoría pero en términos absolutos no es un fondo barato.”
Eso es verdad, el TER es 0,54%. Pero como siempre decimos por aquí, es preferible pagar más comisiones si esto significa más rendimiento. El TER solo significa dinero que dejamos de ganar, lo importante es lo que ganamos.
En resumen, creo que los dos fondos están mal calificados. El Bestinver Renta debería tener como mucho una medalla Neutral.
Y al Pegasus yo se la daría de Oro. Es verdad que sus comisiones son grandes… pero justificadas.
