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Mejor dentro del euro que fuera

182 respuestas
Mejor dentro del euro que fuera
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#161

Re: Mejor dentro del euro que fuera

Las dos espirales en que Europa esta sumergida, por un lado el círiculo vicioso de austeridad con mas impuestos que solo debilita mas la demanda y por el otro el efecto de retroalimentacion entre los CDS, tasas de interes, subastas de bonos y que nadie quiere aceptar pérdidas.

http://www.project-syndicate.org/commentary/eichengreen38/English?utm_source=alerts&nr_email_referer=1

Aunque no soy muy partidario de los QE, creo que tal vez después de todo y apesar de ser una medida imperfecta, puede ayudar en algo como una inyección de adrenalina para ver si la máquina enciende, la cuestión es no abusar de esta herramienta ni creer que el BCE tiene una barita mágica para resolver todos los problemas como creen inocentemente en USA que la FED lo puede todo.

La siguiente gráfica ayudaría a Alemania a acabar con sus miedos inflacionarios:
http://www.businessinsider.com/fed-balance-sheet-vs-cpi-2011-11

Saludos

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#162

Re: Mejor dentro del euro que fuera

Vamos a ver... hablemos con propiedad. Cuando Alemania quedó asfixiada fue tras la primera guerra mundial, cuando los vencedores le endosaron todo el coste del conflicto. Esa deuda, además de injusta era impagable...

Y el Plan Marshal recibido tras la 2ª guerra, no fue la panacea como indicas. Prueba de ello es que el RU recibió más dinero que Alemania y en RU no se produjo ningún milagro económico...

Y no entiendo porque dices que el diseño actual del BCE beneficia a Alemania. El BCE es totalmente independiente y gestiona únicamente la política monetaria (la fiscal está en manos de los gobiernos).

Si los países periféricos tienen problema para colocar sus bonos de deuda no es por culpa del BCE ni de Alemania.

#163

Re: Mejor dentro del euro que fuera

El dólar no es comparable al euro. El dólar es la moneda del mundo y son muchos los países en los que circula o se utiliza como moneda de reserva (China, Japón, Iberoamérica, etc).

Es por esto que una emisión masiva de dolares no tiene a corto plazo efectos importantes en la tasa de inflación. Pero que no se equivoque nadie: imprimir billetes nunca sale gratis. Cada vez son más los países que desconfían del dolar como moneda de reserva. Y cuando el dolar vaya perdiendo presencia en el mundo, los americanos verán como su inflación no es tan inmune a las emisiones de moneda...

#164

Re: Mejor dentro del euro que fuera

Nadie esta comparando las divisas y no sé si habéis leído el artículo de Eichengreen, antes de realizar el comentario. Claro que el euro no es comparable al dólar, por eso las medidas deben de ser en las proporciones adecuadas y en el contexto adecuado.

Cuidado los QE No son emisiones masivas de dólares o un helicóptero tirando dinero como muchos erróneamente creen. Si bien los QE aumentan la base monetaria no necesariamente aumentan el dinero en circulación, no debemos confundir. El siguiente artículo podrá aclarar tus dudas al respecto.
https://www.rankia.com/blog/nuevasreglaseconomia/747808-hiperinflacion-imposible-i

La efectividad del QE1, con todo y sus imperfecciones, fue buena y no dejo que USA se estancara como Europa lo esta ahora y por eso aclaro que no se debe de abusar de esta herramienta, los siguientes QE ya fueron patadas de ahogado. Un QE en Europa y solo uno, aplicando en las proporciones adecuadas y no en las mismas de USA, podría tener resultados positivos, no lo digo yo, lo dice un doctor en economía que casualmente no solo advirtió de los problemas con antelación sino que ha tenido análisis certeros en el transcurso de esta crisis.

cuando el dolar vaya perdiendo presencia en el mundo, bueno cuando eso suceda ya hablaremos, pero creo que mientras el 90% de los commodities son comerciados en dólares, mas del 60% de inmuebles son valuados en dólares, el 100% de emergentes tiene mas del 80% de sus reservas en dólares, los bancos centrales tienen que ampliar las líneas de SWAPS en dólares, etc, etc, mientras todo esto siga será muy pero muy lento que el dólar vaya perdiendo presencia, por que como dice el dicho: si yo le debo al banco 100 euros es mi problema pero si le debo 100 millones, entonces es problema del banco.

Pues no sé a que países te estáis refiriendo porque todos los países y muchos inversionistas institucionales siguen comprando bonos de USA, esto lo podemos comprobar en las subastas semanales, las cuales siempre han sido exitosas, además de que los yields a niveles tan bajos solo demuestran la enorme demanda que los bonos de USA tienen. Tal vez algunos medios muestran esa visión de desconfianza, pero lo hecho demuestran otra cosa.

La cuestión No es que USA no tenga problemas o que no vaya a tener enormes problemas, tanto inflacionarios como bien mencionáis o de otro tipo, aquí la cuestión es escoger entre el mal menor, y las alternativas contra el dólar y los bonos del Tesoro de USA son el euro y los bonos de países europeos, los cuales no pintan muy bien.

Saludos

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#165

Re: Mejor dentro del euro que fuera

Si hay confusión, mejor revisar modelos y ver que podemos aprender:
1-EEUU y sus medidas :
A- SUPPORTING AMERICA ’ S
SMALL BUSINESSE http://www.whitehouse.gov/sites/default/files/microsites/2011_erp_chapter7.pdf
B- FROM CRISIS TO RECOVERY And GROWTH http://www.whitehouse.gov/sites/default/files/microsites/2011_erp_chapter1.pdf
C- http://www.whitehouse.gov/sites/default/files/infrastructure_report_final_pdf_110211.pdf
D- TRANSITION IN GTO A CLEAN ENERGY FUTURE
http://www.whitehouse.gov/sites/default/files/microsites/2011_erp_chapter6.pdf
E- ¿Es España un país que atrae inversores? ¿ atrae emprendores?
http://www.rtve.es/alacarta/videos/emprendedores-e-innovadores/ei-emprendedores-innovadores-capitulo-11/1270077/
http://www.whitehouse.gov/sites/default/files/microsites/cea_fdi_report.pdf

2-Europa

En algún momento, la recesión y el desempleo va a provocar una reacción política. Electorado enojado se iniciará con la austeridad gobiernos afines. Y la incertidumbre sobre qué tipo de gobiernos se viene no será tranquilizar a los inversores o de influir positivamente en el crecimiento.

Interrumpir este círculo vicioso segundo requerirá de revigorizar el crecimiento, que, en las circunstancias actuales, es más fácil decirlo que hacerlo. El entorno externo no es favorable. El crecimiento económico en los Estados Unidos es todavía débil, y el crecimiento en los mercados emergentes parece que va a disminuir.

¿Cuáles son los políticos de Europa a hacer?
- Reactivar el crecimiento requiere un enfoque a dos manos que se ocupa tanto de la oferta y la demanda
http://www.project-syndicate.org/commentary/eichengreen38/English

‎”Consideremos primero el lado de la oferta. La investigación sobre la economía europea ha demostrado que las pequeñas y medianas empresas (PYME) son motores de la creación de empleo. Sin embargo, las pymes necesitan créditos para crecer y contratar, lo que subraya la importancia de las recientes medidas del BCE para restaurar la liquidez del sistema bancario” Barry E.

—- Si llega el credito a pymes si, pero si los bancos ….como dice el porf, sr,Tornabell no utiliza dicho dinero para dar más créditos a sus clientes, desde empresas a familias,porque la mayor parte de los fondos se han –redepositado en el BCE–, aunque sólo les pague un 0,25 por ciento….no sirven de nada las acciones del BCE.

#166

Re: Mejor dentro del euro que fuera

La división de decartelizacion OMGUSE 1947, destruyo el sistema bancario alemán,al romper las relaciones entre los bancos alemanes, se corto el flujo de crédito entre ellos, impidiendo la rehabilitación de la industria alemana con efectos adversos inmediatos en la economía de la zona de ocupación de EE.UU

Los aliados victoriosos con esta medida habían retrasado en varios años la reconstrucción económica del continente desgarrado por la guerra, una reconstrucción que posteriormente costo de miles de millones de dólares EE.UU." En vista de la creciente preocupación por el general Lucius D. Clay y el Estado Mayor Conjunto sobre la influencia comunista en Alemania, así como del fracaso del resto de la economía europea para recuperarse sin la base industrial alemana de la que dependen, en el verano de 1947, el Secretario de Estado George Marshall, citando "razones de seguridad nacional", fue capaz de convencer al Presidente Harry S. Truman para eliminar JCS 1067, y sustituirlo por JCS 1779.

-Con el plan Marshall, con la economia social de mercado,con la reforma monetaria de 1948, Alemania hizo finalmente una recuperación impresionante, más tarde conocido como el milagro económico.Con la recuperación de Alemania se consiguio tambien la recuperación de Europa, al acabar Alemania siendo otra vez la locomotora europea.

#167

Re: Mejor dentro del euro que fuera

No todo lo hecho por Alemania es correcto, aunque haya mucho que aprender de ellos, pero es discutible que el gobierno alemán pida responsabilidad a sus socios. Convertirse en Alemania supone una década de sacrificios para los trabajadores y una clase media que tendrá que soportar el ajuste público. ¿Es justo? Según la Teoría Económica no.

La lección a aprender es que en 1998, la misma casta que ahora impone las medidas de ajuste a España o Grecia, sabía que esta UE arruinaría a millones de personas, lo que muestra su degeneración. Esta crisis tiene múltiples culpables. Enfrentar ciudadanos de unos países contra otros es desviar las responsabilidades.
http://www.cotizalia.com/opinion/desde-londres/2011/09/27/desmontando-los-seis-mitos-en-que-alemania-basa-su-hegemonia-europea-6075/
http://www.cotizalia.com/opinion/desde-londres/2011/12/23/la-culpa-brutus-no-es-de-las-estrellas-sino-de-nosotros-que-consentimos-ser-inferiores-6431/
Es importante no confundir la herramienta empleada para provocar la crisis (préstamos a promotores) con la causa (exceso de dólares motivado por un desequilibrio de la balanza comercial americana que acabaron en manos de las entidades financieras alemanas) y con el resultado (exceso de endeudamiento del sector privado, insolvencia de las entidades y finalmente, excesivo déficit público).

Al final, la dependencia de dólares de las entidades europeas fue total, y los necesitaban, sobre todo, a corto plazo ($1.3 billones). En tiempos normales, la financiación funcionaba sin problemas a través de intercambios en el Forex o vendiendo deuda a fondos “money-market” americanos...
http://www.cotizalia.com/opinion/desde-londres/2011/11/22/desde-cuando-ha-sido-la-ue-democratica-6326/

#168

Re: Mejor dentro del euro que fuera

QE de momento no estan provocando inflacion si tips estan en negativo...tasa de interes al cero, en USA tiene sus efectos

Recordemos que en el 15 de Sep, y 30 de Nov... bancos centrales, actuaron reduciendo el tipo de interés de las operaciones de intercambio de liquidez en dólares ("swaps’) en un momento en que "los bancos europeos tienen dificultades para lograr liquidez en dólares, acción coordinada "para incrementar su capacidad de proporcionar liquidez al sistema financiero global".

Los seis bancos centrales también convinieron establecer acuerdos bilaterales temporales de intercambio de liquidez de forma que puedan ofrecerla en todas las jurisdicciones en cualquiera de sus divisas hasta el 1 de febrero de 2013."El propósito de estas acciones es reducir las tensiones en los mercados financieros y mitigar los efectos de estas tensiones en la oferta de crédito a los hogares y a las empresas con el fin de ayudar a impulsar la actividad económica"

Como se actua...reduciendo el tipo de interés de las operaciones de intercambio de liquidez en dólares ("swaps’)

Hay otra alternativa ?

Guía Básica