Pues si es así tenemos mucho que agradecerle al constitucional alemán excepto que no subieran las bolsas, y eso es irrelevante a largo plazo.
El oficio de profeta es cada vez más complicado, porque el sentido común no basta cuando se llega a terreno desconocido. Todos los expertos dicen que el euro es inviable sin integración fiscal, y lo curioso es que esto se sabía cuando se hizo. John Mauldin nos recuerda hoy las palabras de Romano Prodi en 2001:
I am sure the Euro will oblige us to introduce a new set of economic policy instruments. It is politically impossible to propose that now. But some day there will be a crisis and new instruments will be created.
Romano Prodi, EU Commission President, December 2001
Solo que seguro que no tenían una crisis de este calibre en mente.
Ha llegado el momento de implementar esos nuevos instrumentos de política económica de los que hablaba Prodi, solo que pienso que para que estemos todos convencidos de su necesidad, primero harán un escarmiento con Grecia. Eso es lo que veo yo como más probable. Grecia es totalmente prescindible. Mala suerte para los griegos.
Esto tiene que jugar con el ciclo bajista y debe respetar sus tiempos. El escarmiento a Grecia va primero, pero yo creo que después de la siguiente fase bajista.
Si miramos la crisis del 2008 podría suceder de forma parecida
-Primera caída: Oct 2007-Mar 2008 vs. May-Ago 2011
-Primer rebote: Mar-Abr 2008 vs. Sep-Oct 2011?
-Segunda caída: Abr-Jul 2008 vs. Oct-Dic 2011?
-Segundo rebote: Jul-Sep 2008 vs. Dic 2011-Feb 2012?
-Quiebra de Lehman Brothers Sep 2008 vs. Quiebra de Grecia Feb 2012?
-Desplome: Sep-Nov 2008 vs. Feb-Abr 2012?
-Capitulación: Nov 2008-Mar 2009 vs. Abr-Sep 2012?
-Inicio de nuevo ciclo: Mar 2009 vs. Sep-Oct 2012?
Obviamente los tiempos pueden estar mal en meses, pero el mercado cae en fases y se acaba de completar la primera. Yo preveo que la quiebra de Grecia provoque el desplome de la segunda o más probablemente de la tercera. Creo que lo van a retrasar todo lo posible, pero dudo que aguante más que Febrero. Le doy cinco meses, aunque igual se nos cae la semana que viene. Son acontecimientos impredecibles.