Buenas noches.
Dow Jones, SP 500 y Nasdaq cierran en nuevos máximos históricos. Estos son los factores a considerar.
1- El mercado sigue intentando adaptarse a la nueva realidad económica que se está descontando. Y que empezaron a descontar los bonos. Techo de crecimiento e inflación transitoria y no preocupante.
Y claro, esta no es una realidad del todo mala para las bolsas, siempre que el techo del crecimiento no llegue demasiado lejos. Al menor a priori.
Y digo esto porque los picos de crecimiento en China sobre todo y también en Japón, han sido seguidos de frenazos en seco y caídas en sus respectivas bolsas.
2- Pero de momento el mercado se limita a seguir haciendo rotaciones de unos sectores a otros y siguen en general las compras.
Y ahí está el SP 500 en zona de máximos históricos y acercándose cada vez más a la gran resistencia que le va a presentar la parte alta del canal alcista dentro del que se mueve desde hace muchos meses. En este momento está en la zona de 4.450 aproximadamente.
3- Los bancos de inversión no le daban más recorrido, al menos hasta el momento. Y es que hoy Goldman ha empezado a cambiar de opinión y ha aclarado lo siguiente:
Hasta ahora daba al SP 500 precio objetivo de 4300 para finales de año, pero dicen que esto era debido a que consideraban que el bono a 10 años terminaría el año en 1,90%, Pero claro no tiene pinta de ir a hacerlo, por lo que hoy han dicho que si al final el bono estuviera de 1,60% hacia debajo, el objetivo de finales de año lo subirían fuertemente a 4.700.
4- Wilson de Morgan Stanley, en cambio, no es tan optimista, sigue pensando que el mercado corre el riesgo de una corrección del 20%, algo que es totalmente posible a nuestro modo de ver en el medio plazo, dados los enormes excesos de valoración (PER del SP 500 al nivel más alto en 100 años). Y estos son sus objetivos para dentro de 1 año, es decir para mediados de 2022:
Como puede verse no ven recorrido en ninguno de sus tres escenarios en 1 año. Teniendo en cuenta además que el peor de los escenarios le daría un recorrido de caída en un año de casi el 13%.
5- El bono ha estado hoy más débil, aunque tampoco mucho. Le ha frenado en seco la media de 200 del futuro del bono a 10 años, Lleva 4 sesiones frenado por este importante nivel técnico que es muy difícil de pasar a la primera.
Además no ha terminado de convencer la subasta de hoy de bonos a 10 años que los expertos han calificado de mediocre.
6- Kolanovic de JP Morgan por su parte cree que el trade reflación sigue valiendo y recomienda cíclicos, materias primas y value.
Como vemos diversidad de opiniones y es que el mercado está realmente difícil de interpretar.
A nuestro modo de ver, la hipótesis más probable, podría ser, más subidas a corto, estancamiento después, fuerte corrección durante algún momento del verano y recuperación hacia finales de año.
De momento la estacionalidad muy favorable que tenemos desde hace días en el SP 500 termina el viernes día 19.
7- Mañana empieza la temporada de publicación de resultados, con varios grandes bancos rompiendo el hielo. De momento hoy el sector ha estado fuerte. Muy importante ver sobre todo las previsiones que irán dando las compañías para Q3, ya que está descontando que los resultados de Q2 van a ser muy buenos.
8- Los excesos de valoración siguen siendo enormes. Otra muestras más:
9- Tesla fue importante en la sesión de hoy, vean esta cita de Reuters:
Tesla se recuperó y fue uno de los principales contribuyentes a las ganancias en el S&P 500 y Nasdaq. El presidente ejecutivo Elon Musk insistió en la corte el lunes que no controla a Tesla, y dijo que no disfrutaba ser el director ejecutivo de la compañía de vehículos eléctricos cuando subió al estrado para defender la adquisición de SolarCity por parte de la compañía en 2016.
10- Atención mañana a la publicación del muy importante dato de IPC en EEUU.
Bank of America da previsiones inquietantes:
Esperamos que el IPC subyacente aumente un 0,5% intermensual en junio debido al aumento de los precios de los coches usados y de los costes relacionados con los viajes. Esto impulsaría la tasa interanual en 0,3 puntos porcentuales hasta el 4,1%, la más alta desde diciembre de 1991.
11- Dow Jones Industrial Average subió 130,23 puntos, o 0,37%, a 35.000,39, el S&P 500 ganó 15,2 puntos, o 0,35%, a 4.384,75 y el Nasdaq Composite añadió 31,32 puntos, o 0,21%, a 14.733,24.
12- Algunas noticias de valores sueltos según datos de Reuters:
Walt Disney se recuperó a un máximo de dos meses ya que la película de superhéroes «Black Widow» de Marvel recaudó 80 millones de dólares en su primer fin de semana. Y la compañía de entretenimiento planea aumentar los precios de su servicio de transmisión ESPN Plus.
Didi Global Inc cayó después de que confirmó que la administración del ciberespacio de China notificó a las tiendas de aplicaciones que eliminaran las 25 aplicaciones de la compañía de transporte y dijo que la medida podría afectar sus ingresos en la región.
Virgin Galactic Holdings cayó cuando la compañía de turismo espacial dijo que podría vender hasta $ 500 millones en acciones, un día después de que la compañía completara su primer vuelo de prueba con tripulación completa al espacio con el fundador multimillonario Richard Branson a bordo.
12- El SP 500 lleva 10 máximos de cierre en las últimas 12 sesiones. La última vez que se vio algo así fue en 1964.
Un saludo!
