A este ritmo nos cepillamos los 400K de la autorización en un mes. Grandes noticias, y esperemos que siga la cotización deprimida durante este tiempo. Ahora, ninguna queja con el capital allocation... :)
Personalment, pefiero que inviertan a largo plazo que en sostener la acción. Con la que está cayendo, podrían mirar opciones de crecimiento inorgánico con alguna compra interesante. Aunque la autocartera la podrían usar para las compras si no la amortizan, claro.
Si encuentran una empresa con márgenes, expectativas de crecimiento y solvencia financiera parecida a MCM y que su precio de compra sea inferior a las ~6x EBITDA a las que cotiza ahora mismo, entonces estoy de acuerdo contigo. Dudo no obstante, que existan este tipo de joyas ...
Es que es eso, en el sector parece que no hay nada decente. Europa está muy consolidado con SWM y MCM en la parte del tabaco, y en la de EP, sería glatfelter que es más grande o que alguna de las americanas que tienen de todo se desprendan de alguna división.
Y aparte, la historia de MCM indica que ellos se sienten más cómodos con el crecimiento orgánico (Terranova) que inorgánico, y les ha ido bien. No corramos el riesgo de "diworsificar" (y sí, a todos nos gustaría que haga cosas tipo Vidrala).
Por otra parte, no es cierto que no estén invirtiendo en el negocio. Mira el nivel de capex de los últimos Qs una vez estabilizado Terranova. La duda es qué están haciendo ahí, que no lo dejan muy claro en las cartas: ¿Economía circular? ¿Sustitutivos al plástico para alimentación?
El Boletín de la Bolsa de Madrid dice que hoy MCM cotizaría ex-dividendo pero no ha sido así.. Parece que es mañana... Curioso error, creo que es la primera vez que veo algo así:
