MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Hola Masalla.

En 2023 la caída ha sido un 18% ( date cuenta que tienes que mirarlo en € no en $). En valor absoluto que es lo que importa 500€ aprox la Tn.

Para que baje otros 500€/tn este año tendría que bajar otro 21% el precio de la materia prima.

En todo caso yo siempre he opinado que ojalá el precio del zinc este muy muy bajo, ya que eso mejoraría la deuda y el circulante y sobre todo haría mas atractivo su uso, podrían optar a este material mas proyectos.

Exacto.
Para elZinc, la reducción del coste de su materia prima seria la mejor de las noticias por los efectos indirectos que eso tendria en la reactivacion de la demanda de sus productos, aunque a CP eso implique pérdidas (contables) por actualización de inventarios.

Pues en palabras del propio Macario, en mi presencia: El precio del Zinc en nada influye en la evolución de nuestro mercado. El coste de la materia prima no es determinante en nuestro producto. Dichas en la Asamblea General de 2019 en Oviedo, en un café ofrecido en "petit comité". Es más... le dije que puesto que una ventaja competitiva era tener al proveedor de Zinc a 40Km y  los de Asturiana del Zinc se quejaban de las condiciones de producción...si podrían trasladarse. Me contestó que no le preocupaba porque eso lo llevaban diciendo veinte años atras...

Influye indirectamente.
Los clientes no recurren a comprar productos de Zinc, igual, si el Zinc (materia primera) esta a 3000, o a la mitad de coste. Porque logicamente el coste de la materia primera influye directamente en el coste de los productos que vende elZinc.

Macario lo que quiso decir es que traslada el coste del Zinc al producto terminado. Pero el comprador de laminado, no demanda el producto igual se le vale X, o la mitad de X.

Es decir, para elZinc, a menor precio de la materia primera, mas demanda potencial generada para sus laminados.

Me asombra que sepas lo que "quiso" decir Macario sin haber estado en la reunión...

Creo que tanto Pernales como Zeelenberg tenéis razón. 

Si creo que es un producto bastante inelástico al precio ( como dice pernales y que efectivamente Macario ha comentado, no sólo en cafés, sino en entrevistas públicas), pero una bajada es indudable que ayuda.

En obras icónicas está claro que la cotización de zinc no influye demasiado.

En obras residenciales, tanto nuevas como de reforma algo mas. En un tejado por ejemplo de un unifamiliar típico de Francia/Alemania con aprox 100 metros cuadrados, ¿serán unas 2-3Tn? Pues entre una cotización a 2.000 o 4.000 ( rangos que hemos visto estos últimos 4 años), podemos tener casi 5.000€ de diferencia. Aquí igual si se anima o bien a aplazar la renovación en caso de reforma a bajada de tipos o a sustituir zinc por aluminio o incluso cambiar los espesores.

He hablado con Macario este tipo de cosas en varias ocasiones.

Y por cierto, en aquella asamblea (como la llamas) tambien estuve yo.

Estimado Orondo este país necesita gente templada como tú... Amén de eso, una reflexión. Esta empresa vino al mercado del zinc PREMIUM, que es donde está el mayor margen. Por eso Macario decía que en edificios singulares la calidad es lo que prima y se desprecia la desviación del presupuesto de esta partida. Evidentemente en las otras construcciones no es el caso.

El casino de ASLA ha vuelto a funcionar. Su "bola" ha caído en la casilla del "premio".
Nada menos que una subida de más de un 47 %. ¿ A cuento de qué?.
Claro que ASLA se las gasta así en bolsa. 
Malos resultados, disminución de ventas, y de márgenes, subidas de la carga financiera, aumento de deuda, malas perspectivas para los clientes principales en Alemania y Francia y ahí tenéis la bola de la fortuna, ASLA subiendo un 47 %.

Cuando se quieren salir la suben... Esto no tiene explicación.

Si sube, y en este caso tambien subiendo así, es porque alguien/es ha/n comprado y lo han hecho de manera fuerte.
Es la explicación directa de mercado.

Efectivamente. Alguién compra lo que otro vende. Perogrullo.  

“El arte de la guerra se basa en el engaño. Por lo tanto, cuando es capaz de atacar, ha de parecer incapacidad; cuando las trampas se mueven, aparentar inactividad.”

- Sun Tzu, El arte de la guerra 
Los valores que suben apoyados en fundamentales es lo natural. Cuando analizas la realidad de la empresa, publicada esta semana, no parece que la subida se deba a fundamentales... Macario sabrá... 

Bolsa española y fundamentales? Aquí solo funcionan los rumores y la especulación.

En cualquier caso, subida bien merecida.

Aquí funcionan las personas con mayor o menor información... como en todos lados. Otra cosa es que en el mundo angosajon el que la hace la paga y rapidito. En ese mundo Macario no podría haber hecho lo que hizo... Tomar la mayoría accionarial sin dinero y con un préstamo sin amortización períodica y un tipo de interés más bajo del que la empresa paga por su financiación. llámalo como quieras...

Por supuesto.

Pero cuando la cotización sube relevantemente como hoy, es porque las compras han sido predominantes sobre las ventas, es decir la fuerza compradora ha sido mucho mayor que la vendedora, y han empujado hacia arriba la cota de intercambios.