Re: GRe: Pulso de Mercado: Intradía
Buenas
Que la FED este mas avanzada con respecto a los tipos de intervencion oficiales , es un hecho , pero la cuestion reside en las expectativas del mercado , si la FED puede mantener ese ciclo a la hora de subir tipos , se descuenta para este año , cuatro subidas , soy esceptico al respecto , pero una vez comentado este hecho , no es menos cierto , que la subasta en las emisiones de deuda via Bonos por ejemplo en el mercado primario , lo determina la demanda existente y en funcion de ella , los bonos tendran una determinda rentabilidad
La FED sigue manteniendo en sus balances mas de 4 Billlones en activos , una buena parte en bonos , es el 50% del total de la deuda publica de USA esta en manos domesticas , China mantiene 1,1 Billones de dolares en deuda de USA , es decir ni si quiera el 10% del total de la deuda publica de USA y se esta deshaciendo de ella a la chita callada
Con una burbuja en el mercado de bonos , nadie compra bonos en el presente , el incrermento de la rentabilidad en los bonos se debe a cierres de posiciones largas en los bonos
Existe una sobre oferta en dolares , unido a que la deuda publica de USA esta cerca de los 20 Billones de dolares , no invita a comprar dolares , unido a que cada vez mas paises en el mundo quieren desligarse del dolar como divisa reserva , el frente mas activo lo compone China y Rusia
Fijate en el ejemplo siguiente , en los dos graficos , los bonos a 10 años japoneses por debajo de los de USA y aun a si en plazos largos el YEN ha estado mas fuerte que el dolar , desde hace ya años existe la guerra en las divisas y todos los bancos centrales han tenido un objetivo comun debiitar su divisa con el objetivo de incrememtar sus exportaciones y con ello relanzar la economia , esta variable influye que la correlacion dolares bonos pierda fuerza
El DAX intentando cerrar el hueco bajista en el contado , sin duda que la rentabilidad del bono a 10 años en USA cayendo su rentabilidad del 2,88% al 2,85% , tiene de momento un efecto balsamico
No olvidemos que la reforma fiscal de Trump a corto plazo , puede tener un efecto positivo a largo plazo , incide en mas de lo mismo , tiene un coste de cerca de 1 Billon de dolares en nueva deuda publica , en terminos tecnicos , la economia de USA es insolvente , una hecho mas negativo para el dolar , el dia que le den la espalda a la deuda publica de USA , tienen un serio poblema 
Saludos
