Efectivamente, el estilo de Buffet en principio no es Macro, es un aspecto que se centra en lo que usted dice precisamente, precio y valor, encontrar empresas bien gestionadas y que sean capaces de generar riqueza al accionista, y éstas empresas existen en cualquier parte del ciclo económico (en un ciclo expansivo habrá más) pero el éxito está en encontrar estas empresas.
De todos modos en Estados Unidos la Política Macroeconómica (aumentar la base monetaria) hace aumentar la valoración de las empresas y éstas suben en bolsa. Si a una clase de alumnos se les da la misma cantidad por igual a todos, por ejemplo un 20% más, su riqueza aumenta un 20% pero en términos relativos están igual.
El tema es que en EEUU la PM ha impulsado el precio de los activos, y ahora está por ver si los beneficios como defiende Buffet son suficientes apra sostener esos precios o existe cierta sobrevaloración.
En Europa, como bien dice ud, la situación es distinta y efecticamente en España puede haber más potencial que en USA.
Un saludo sacrafame y disculpe mi entromisión en este tema.