En estos momentos con inyecciones masivas de los Bancos Centrales de dinero con sus renovadas QE la deflacción no se ve en el horizonte. La FED desde septiembre ha inyectado más de 1 billón de dollars. El BCE ha retomado la compra de deuda de grado de inversión del orden de 20.000 millones de euros al mes y renovando los vencimientos y cupones que tiene en balance. También hay una nueva ronda de TLTROS para la banca de varios cientos de millones para aumentar la oferta monetaria.
Hay un dato que me gustaría que tuvieras en cuenta y es que al reducir la cantidad de deuda de una entidad mejora su perspectiva crediticia y también la posibilidad de que el rating de su deuda se eleve. Con lo que las nuevas emisiones son a un interés menor que las emitidas con anterioridad. Una entidad debe manejar su deuda de una manera solvente y no imprudente como hacía TEF en la época de César Alierta.
Ese es el efecto que tiene la inflacción sobre nuestro dinero, es decir baja nuestro poder adquisitivo y seguramente es a lo que te refieres. El efecto de la deflacción es el contrario ya que sube el poder adquisitivo de nuestro dinero. Pero el efecto de la deflacción va más allá y sin duda también es muy dañino ya que se frenan los procesos de inversión y consumo, con lo que aumenta el paro ,etc.
La burbuja de la deuda en EEUU, Japón y la UE es de dimensiones históricas, lo malo será el día que se pinche. Por eso hay que aprovechar el momento ahora para seguir mejorando los ratios de solvencia de TEF. Esta situación no durará para siempre y si fuera así el sector financiero tendría que echar el cierre.