Seguimiento de Inditex (ITX)

Mirar como fue las dos últimas sesiones con presentación de resultados.....tanto el gap de apertura. como el mínimo como el % de subida desde mínimos del día hasta cierre, han sido bastante parejos.

En cuanto a los resultados de INDITEX, este fin de semana he comparado los datos de 2005 con los de 2017 (teniendo en cuenta el split de 2014). ¿Cuánto ha aumentado el ingreso / tienda o el EBITDA/tienda? Pues apenas un 13% en 12 años. Es fácil de interpretar el dato, INDITEX ingresa más, tiene más costes, tiene mayor ebitda, mayor beneficio a medida que abre más y más tiendas. No está vendiendo mucho más por tienda, de lo que hacía hace años, y ahí es donde reside uno de los problemas de INDITEX, que espero que vaya corrigiendo con el aumento de la venta online, cuyo dato de 2017 representó un 10% de la facturación total del grupo y aumentó un 41% respecto del año anterior.

Orden de entrada 24.60, con la idea de cierre (o tocar máximos del día) en 26.20.

Si tras la primera hora no alcanzó los 24.60, replanteamiento de la estrategia para el día.

Creo que no deberías dejar una orden puesta por si se produce una bajada brutal y compras más arriba de lo que acaba cayendo en inicio. Lo digo porque otras veces ha empezado cayendo fácil un 3 o 4%

Nunca dejo órdenes puestas para el siguiente día. Es un valor donde veo posible buena entrada de acuerdo a como han ido las últimas presentaciones de resultados, según puse la tabla arriba.

De momento según he puesto antes, las últimas dos veces ha abierto con gap alcistas para irse a un mínimo entre un 4 y un 5% respecto del día anterior, para acabar subiendo entre un 8 y un 9% desde mínimos del día.

Gráfico comparado la evolución del crecimiento de INGRESOS / EBITDA / BENEFICIO NETO frente a la evolución del par EURUSD. Datos de las últimas 11 presentaciones de resultados.

Aquí tabla comparativa del comportamiento de INDITEX las últimas 11 veces que presentó resultados. De las últimas 11 veces, solo en 6 ocasiones hubiese dado opción de una operación en el mismo día de compra-venta.

Pues yo la deje en 23,75€, para no estar a primera hora, mirando a lo largo del dia mirare que hago. Es un compra para Mi Cartera B&H. Segunda compra de las 3 que debeia hacer para completar la posicion. El año pasado compre a 25, y se me escapo por los pelos un 23,25€ intradia. Sin prisa pero sin pausa

Buenos días.

Se preveían mejoras de hasta el 5% en sus ventas comparables y en sus beneficios pero se ha quedado en el 3 %.

Dejando a un lado lo que pueda hacer hoy la acción, imprevisible... mañana y pasado veremos la tendencia.

Inditex ha obtenido un beneficio neto de 1411 millones de Euros en el ejercicio correspondiente al 1S 2018, cifras que son un 3,29% superiores a los 1366 millones de Euros obtenidos durante el 1S 2017. Los resultados completos se pueden consultar en el siguiente enlace a la CNMV.

Las magnitudes financieras más importantes del período han sido las siguientes:

• El ingreso de explotación se ha situado en 6817 millones de Euros, superiores a los del período pasado que fueron de 6582 millones. El margen operativo se situó en 56,69%, en contraste con el 56,40% del período anterior.
• El EBITDA alcanzó la cifra de los 2343 millones de Euros, superando a los 2292 millones del período pasado.
• El EBIT llegó a los 1784 millones de Euros, superando a los 1744 millones del período pasado.
• El margen neto (Beneficios Netos/Ventas) del período ha sido de 11,73%, superior a los 11,70% del período pasado. Este ratio nos indica cuánto beneficio obtenemos por cada unidad monetaria de ingresos.
• El BPA básico de este 1S 2018 ha sido de 0,45€, mientras que el de 1S 2017 fue de 0,44€/acción. Este valor nos indica el beneficio que corresponde a cada acción en circulación.

Ratios de liquidez

• Ratio Corriente (ActCorriente/PasCorriente): 1,55.
• Ratio ácido (Caja y Equivalentes/PasCorriente): 0,63.

Ratios de Rentabilidad

• ROE: 11,17%
• ROA (Beneficios/Activos): 6,83%

Datos del negocio 

• Durante Marzo de este 2018 lanzaron la venta online en Australia y Nueva Zelanda, se espera que para el 2020 Inditex ofrecerá venta online de todas la cadenas en todos los mercados del mundo. 
• A cierre del ejercicio 1S2018 se han abierto tiendas en más de 44 mercados, contando con 7422 tiendas en 96 mercados. Zara sigue siendo la cadena en donde más facturan (imagen inferior) , suponiendo unos 7.910 millones de Euros de los 12.025 de facturación total (66% del total). 
• El nivel de ventas por zona geográfica apenas ha variado, Europa sigue siendo la zona geográfica en donde más facturan, suponiendo un 44% del total. 

Previsiones 

Los últimos resultados presentados por Inditex incumplen las previsiones de los analistas. Tanto las ventas como el beneficio neto han crecido un 2% menos con respecto a las previsiones. El EBIT obtenido ha sido un 4% inferior con respecto a las estimaciones de Renta 4 y el consenso de Mercado. Los analistas esperaban impacto negativo en la cotización, aunque de momento la cotización está subiendo.  PO: 28,1€ (según analistas)

*Todos valores de los balances se han obtenido de fuentes oficiales. Los datos (activos, pasivos y patrimonio neto) que se han utilizado para el cálculo de los ratios han sido los estáticos de los balances, no se han ponderado durante el período del ejercicio para facilitar la interpretación.