¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?

Cuando un negocio no da beneficios y se sospecha que sea por la ciclicidad del sector, no es mala cosa llegar a saber si el valor de los activos, minorados según un margen de seguridad suficiente (pongamos que nos creemos sólo el 60%, por un poner),supera a la suma de la deuda+capitalización. Si es así y esta empresa sigue "estable" dentro de la gravedad, estamos hablando de una inversión que a día de hoy es neutra en caso de liquidación.

Sospecho por lo leído en el hilo de NH y la información aportada por Eureka, no obstante, que el valor de los activos sobrepasa de largo lo razonable según la cotización actual.

Saludos.

Y como sabes el valor de los activos (hoteles) a precios actuales? Ten en cuenta que quizas el director financiero de la empresa fue a la misma escuela de Rato y aplica el valor de los activos sin restarle la depreciacion de la situacion actual. Digo que es dificil estimar el valor fundamental de la empresa.

Por otro lado nunca entiendo por que os gusta sumar tanto la capitalizacion y la deuda para calcular deuda financiera neta. No tendria mas sentido sumar todos los fondos propios de la empresa para ello o no meter la capitalizacion en este berenjenal?

yo como hace un par de años la vi en 1.50 euros, no me metería porque que es lo que te dice que no va a volver a esos minimos? tienes empresas gigantes que están por los minimos, y a esta aun le falta mucho por ajustarse.

Yo nunca he dicho que se deba sumar la deuda y la capitalización. Ese número es lo que conoce commo "valor empresarial" o EV y para mí no tiene mucho sentido.

Yo hablo de comparar lo que valora el mercado a la empresa, es decir,su capitalización, con el valor de liquidación de la empresa. Así, sin más.

Saludos.

Osea, precio de la accion frente a valor contable verdad? Pues eso es lo que digo que es muy chungo cuando tratamos activos inmobiliarios por contabilizarlos al valor de adquisicion y no al valor actual...

Teniendo en cuenta que se trata de hoteles, muchos de ellos en entornos urbanos en ciudades consolidadas, no resulta tan complicado de valorar. No estamos hablando de Nueva Seseña precisamente, sino de hoteles la mayoría de las veces céntricos, con salones de negocios, en grandes ciudades, etc.

Ya, pero que se adquirieron por digamos 50 millones de euros, previendo unos beneficios netos de 2 millones anuales para amortizar en 25 años... Y ahora consiguen medio millon anualmente y su valor de mercado son 15 millones (o menos), sin embargo el activo inmovilizado de los libros es 50 millones y la deuda bancaria de la adquision (pasivo real) otros 50... Mucho riesgo veo ahi....

En ese hipotético caso estaríamos bien jodidos. Pero, ¿realmente ves un NH del centro de Bilbao o Madrid que valga un 70% menos después de 5 años? Vamos, es que esa depreciación no ha ocurrido ni con los pisos cutres de Pocerolandia en Nueva Seseña...