Rentabilidades última subasta del Tesoro

20.12.2011 Expansión.com

Al igual que sucedió la semana pasada con la última subasta del año de bonos, la última emisión de letras ha sido todo un éxito para el Tesoro. Ha colocado 5.640 millones, por encima del máximo previsto de 4.500 millones, y el coste se ha desinflado al 1,73% en las letras a tres meses, una tercera parte del 5,11% pagado hace solo un mes.
Las dos últimas subastas de 2011 han aportado una renovada inyección de confianza de cara al inminente 2012. Las tensiones en la deuda han remitido parcialmente, y la renta fija española ha sido una de las grandes beneficiadas.
El contexto ha ayudado al éxito cosechado hoy. Los planes anti-crisis anunciados ayer por Rajoy y el acuerdo para que la eurozona aporte otros 150.000 millones al FMI preceden a la subasta histórica que protagonizará mañana el BCE. Por primera vez prestará a la banca a largo plazo, a tres años. Las previsiones anticipan que servirá para que el sector financiero alivie sus carencias de liquidez y capte unos 250.000 millones de euros.
La prima de riesgo de España bajó ayer desde los 350 hasta los 330 puntos básicos. En la apertura de hoy se situaba por debajo ya de los 330 puntos. Esta mejora se ha reflejado de lleno en el resultado de la subasta de hoy.
El Tesoro, después del éxito del pasado jueves, elevó sus objetivos de emisión hasta los 4.500 millones de euros, frente a los 3.000 adjudicados hace un mes. A pesar de este aumento, y al igual que sucediera el pasado jueves, el importe adjudicado ha superado el máximo previsto, al alcanzar los 5.640 millones de euros.
A pesar de este sustancial incremento en la cuantía colocada en el mercado, la ratio de cobertura ha repetido en 2,9 veces en las letras a tres meses. En las letras a seis meses la demanda ha superado la oferta en 4,1 veces, frente a las 4,9 de hace un mes.
El respaldo de la demanda ha permitido un drástico alivio en el coste de emisión. La rentabilidad media de las letras a tres meses se ha desinflado al 1,735%, una tercera parte del 5,11% registrado en la subasta del pasado 22 de noviembre.
También se ha situado muy por debajo de la mitad el coste de emisión de los títulos a seis meses. Del 5,227% de hace un mes se ha pasado al 2,435%.
Nada más conocerse el resultado de la última y aletadora subasta del año, la prima de riesgo de España reforzaba su mejora por debajo de los 320 puntos básicos, con el interés del bono español a diez años en el 5,1%.

Fuente: Expansión

El Tesoro ha colocado cerca de 10000 millones en bonos a 3 y 4 años.

Ha adjudicado los bonos a 3 años, con una rentabilidad media del 3,38%.

También ha colocado bonos 4 años en dos tramos. Se han colocado bonos con un interés medio del 3,78% y 3,91%.

Por lo tanto, las rentabilidades han pasado a ser:

-Bonos 3 años han pasado de ofrecerun 5,187% a un 3,384
-Bonos vencimiento en el 30 de abril de 2016 : 3,78%
-Bonos vencimiento octubre de 2016: 3,91%

Un saludo,

El martes de la semana que viene( 17-01-2012) será la subasta de letras del tesoro a 12 y a 18 meses. La subasta de obligaciones será dos días después, el 19/01/2012.

Un saludo,

Gracias por la información Enrique, pues se confirma la tendencia bajista de la rentabilidad de la deuda pública española.En la última subasta fueron las letras las que bajaron drasticamente su rentabilidad y ahora han sido los bonos.
Por eso por aquí se comentaba la oportunidad de "cazar" buenos depósitos por encima del 4,5% TAE y dejarse de especular con las letras y los bonos para intentar pillar más de un 5%, ya que parecia claro que a más demanda de inversores, la subasta iba a ir a la baja.

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Se confirma la "tendencia bajista" de la rentabilidad de la deuda pública:

-Letras a 12 meses: Rentabilidad media del 2,049% frente al 4,05% de la subasta celebrada el pasado mes de diciembre.

-Letras de 18 meses: Rentabilidad media del 2,399%, 1,827 % por debajo del 4,226% de la última subasta.

Un saludo,

estan sacando pecho de un circulo vicioso, no hay inversores comprando letras, todo lo están comprando los bancos con el dinero facil del BCE, es el famoso carry trade, los estados se apoyan en los bancos y estos en el estado, vamos a ver 3 años de un falso equilibrio, 3 años para que todo salte por los aires.

circulo vicioso:

http://www.gurusblog.com/archives/bce-rescate-banca-gobiernos/16/01/2012/

Teniendo en cuenta las últimas rentabilidades de letras del tesoro a finales de 2011 decidí comprar. Mi desconocimiento del tema me llevo a seguir las instrucciones indicadas, pero sin un seguimiento posterior. Hice el ingreso en una cuenta del Banco de Esaña y mi sorpresa ha sido monumental cuando leo la carta que me informa de la cotización de la última subasta. Si vendo ahora en el mercado secundario podría recuperar la inversión inicial? Dónde puedo seguir la evolución de las cotizaciones para saber si habrá un momento oportuno para vender? Gracias por vuestra ayuda

Buenas Silvia, te recomiendo el mensaje de Valentin: Así se venden las Letras del Tesoro antes de su vencimiento a través de internet Me gustaría añadir: ¿A qué precio puedo vender mis Valores?

Existen dos posibilidades: Una al mejor precio: en este caso la Sociedad de Valores y Bolsa de turno de oficio venderá sus Valores al mejor precio posible en ese momento en el mercado; otra a un precio determinado, que Vd. fije. Dichos Valores no se venderán hasta que no se ofrezca por ellos el precio fijado. Si una vez finalizado el turno de oficio de ese mes no se hubieran vendido sus Valores, éstos se traspasarán de nuevo al Banco de España, quien se pondrá otra vez en contacto con Vd. para fijar un nuevo precio.