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20% de sobrevaloración en los precios viviendas según B.E.

2 respuestas
20% de sobrevaloración en los precios viviendas según B.E.
20% de sobrevaloración en los precios viviendas según B.E.
#1

20% de sobrevaloración en los precios viviendas según B.E.

Bueno, pues el Servicio de Estudios del Banco de España ya ha hablado y estima la sobrevaloración en un 20%, por debajo del 30% calculado por el The Economist. Otra dato importante que ofrecen es que las familias españolas han empezado a reducir la demanda de hipotecas por primera vez desde hace, al menos, dos años:

El Banco de España cifra en un 20% la sobrevaloración de los precios de la vivienda

La demanda de hipotecas se reduce por primera vez en 2 años

http://digital.telepolis.com/cgi-bin/reubica?id=267479&origen=digitaleconomico

El director general del Servicio de Estudios del Banco de España, José Luis Malo de Molina, cree que el precio de la vivienda está sobrevalorado en cerca de un 20%, aunque descarta una posible "explosión de la burbuja" inmobiliaria. Paralelamente, el informe destaca que la demanda de hipotecas se reduce por primera vez en 2 años.

En un estudio difundido ayer, Malo de Molina explica que en 1998 la vivienda estaba infravalorada en España, como consecuencia de una corección excesiva tras el "boom" de finales de los años ochenta y principios de los noventa.

Sin embargo, el incremento acumulado desde entonces hasta ahora "ha sobrepasado -según el informe- el necesario para cerrar la brecha entre el precio real y el que teóricamente se deduce de la situación de sus determinantes fundamentales".

El responsable del Banco de España añade que es complejo precisar el grado exacto de sobrevaloración actual, "pero las estimaciones disponibles tienden a situarlo en el entorno del 20 por ciento".

Reconducción sin traumas

A su juicio, lo más probable es que el precio de la vivienda descienda progresivamente, de forma que se dé una "reconducción" "hacia valores más acordes con la evolución de su equilibro a largo plazo".

Así, tal y como ha ocurrido en "episodios anteriores de boom inmobiliario", podría darse una absorción gradual de la sobrevaloración sin incurrir en bruscas correcciones en los niveles alcanzados" y, por lo tanto, sin que se pueda hablar de "explosión de burbuja".

Aún así, Malo de Molina advierte de que caben riesgos macroeconómicos y financieros, por lo que aconseja a las autoridades económicas que no se contenten con "contemplar los escenarios más probables" sino que se planteen las posibles consecuencias de un "eventual ajuste del precio de la vivienda"

Demanda de hipotecas

Por otra parte, el informe del Banco de España incide en que las familias españolas han empezado a reducir la demanda de hipotecas por primera vez desde hace, al menos, dos años.

Esta reducción de la demanda, reflejada en la "Encuesta sobre Préstamos Bancarios en España" del segundo trimestre de este año, no se ha visto, sin embargo, reflejada en la financiación que han recibido finalmente las familias para adquirir una vivienda, ya que en julio este importe creció un 23,6 por ciento.

Las entidades consultadas por EFE explicaron que la caída de las solicitudes demuestra los primeros síntomas de debilidad del negocio hipotecario, pero destacaron que todavía sigue muy fuerte, como demuestran los datos de operaciones cerradas.

Según la encuesta, las entidades prevén "descensos importantes" en la demanda de los hogares en el tercer trimestre, perspectivas que aunque se han dado en los resultados de estudios anteriores, en este caso han alcanzado el máximo desde principios de 2003.
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Ya veremos si la burbuja "pincha" o sólo se desinfla gradualmente...

#2

Para los interesados...

El documento completo de J.L. Malo de Molina sobre la problemática económica del mercado de la vivienda puede descargarse desde la web del Banco de España (PDF, 14 páginas). La dirección del documento es:
http://www.bde.es/prensa/intervenpub/diregen/servi/servi051004.pdf

#3

Re: 20% de sobrevaloración en los precios viviendas según B.E.

Pss calla, calla, no sea que algún comprador incauto te lea y no caiga...
bueno, lo del bce es de peli y su 20% es más que psicológico. ¿por qué? porque decir una cifra superior, aunque sea verdad, aceleraría demasiado las cosas.
pero recordemos algo, malo de molina lleva tiempo diciendo lo de la necesaria "corrección" de precios. Por ejemplo, en el 2002, con "mesura" y mangueras ya advertía:

"11/12/2002 El Banco de España no ve "burbuja especulativa" en la vivienda, pero prevé una "corrección" de precios.

El Banco de España descarta la existencia de una "burbuja especulativa" en la vivienda, pero considera que sí existen elementos de "sobrevaloración" que "deben llevar, en algún momento, a una cierta corrección de los precios", advirtió hoy el director general del banco emisor, José Luis Malo de Molina."

http://www.la-bolsa.com/noticias/treal/alminuto/20021211/

En el año 2003, por este foro:
https://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=4138
"En la revista ``Actualidad Económica´´ 8-21/8/2003 he encontrado este artículo que resumo a continuación:
``¿Cómo subirse a la ola inmobiliaria?

El precio de los inmuebles ha sobrepasado lo que puede ser explicado por sus fundamentos. (José Luis Malo de Molina, Director General del Banco de España.).

Haga que la burbuja trabaje para Vd. mediante la subrogación de la hipoteca. Esta operación supone hacer una nueva tasación del inmueble, la cual reflejara el incremento de valor. El efecto principal de una subrogación es la reducción del porcentaje del inmueble hipotecado, lo que supone, a su vez, tener un mayor margen para endeudarse. Este tipo de endeudamiento puede servir para refinanciar deudas contraídas a interés de préstamos personales a hipotecarios, que son los más bajos del mercado. Según datos del Banco de España a mayo de 2003, mientras los préstamos para vivienda fueron concedidos a una media del 3,8% TAE, en el caso de los préstamos al consumo esta cifra asciende hasta el 6,5% TAE.´´

En el artículo se pone por ejemplo que un piso comprado en Madrid al precio de 170.447 euros en Navidad de 1999 estaría valorado al precio de 260.000 euros tres años y medio después, lo que daría derecho a 75.000 euros adicionales de préstamo hipotecario."

¿Alguien se preguntó si esto tenía solución de continuidad? No, es que "ejto vaparriba" y "elladrillonuncabaja".

En julio de este año volvió a hablar de aterrizaje "no muy suave":
""El problema es que este comportamiento hará que la carga financiera de las familias sea más sensible a las subidas de tipos de interés", explicó Malo de Molina, que prevé una corrección del actual ciclo expansivo de la vivienda no de forma "muy suave", como ocurrió en años anteriores, sino como ha ocurrido en la mayoría de los países industrializados, es decir, de forma más brusca."
"También advirtió Malo de Molina sobre un segmento de las familias que no tiene un colchón de ajuste para posibles perturbaciones y que en caso de problemas tendrán que realizar el ajuste vía consumo."
http://elmundodinero.elmundo.es/mundodinero/2004/07/23/Noti20040723131435.html

Si es lo que tienen las burbujas, que le surgen agoreros del banco de españa o los vendedores de chicharros tipo bestinver las ven, con los buenos cuidadores que son los de asprima y demás ongs.

"Los promotores advierten de un mercado negro de suelo si el Gobierno cambia su sistema de valoración" http://www.madridpress.com/home/DetallNews.jsp?id=29108&static=0
martí, dixit:
"Para los promotores, el libre mercado es la solución a los problemas de escasez y especulación del suelo, su carestía, y, por ende, la de la vivienda." ¡Carestía de vivienda con 700000 comenzadas en 2003 y con 3 millones de viviendas vacías! Estos viven en la luna, y si no, deberíamos mandarlos para allá. Por cierto, que lo último suyo es para mear