El pasado 25 de marzo se realizó el webinar Valentum - a la gestión desde el análisis. Para ello contamos con Luis de Blas y Jesús Domínguez, gestores de Valentum y bloggers en Rankia, que nos explicaron qué es Valentum y cómo seleccionan las compañias a través de su estrategia value - momentum.
Valentum FI
Valentum FI es un fondo de inversión Value de renta variable (un mínimo del 75% del patrimonio siempre está invertido). Es un fondo global pero con carácter doméstico, actualmente tiene un 35% del fondo invertido en España, un 85% entre Europa y España y solo tiene unas pocas posiciones en EEUU.
No tiene límite de capitalización, lo que amplía la búsqueda de oportunidades y el abanico de inversión. En cuanto a sectores, tampoco tiene nada detallado, actualmente no invierte nada en el sector bancario, ya que lo consideran un sector complicado. El fondo se decanta por los sectores claros, normalmente industriales y de consumo, puesto que son más sencillos de gestionar y pueden ver más fácilmente las ventajas competitivas y las tendencias sectoriales de los mismos.
Valentum FI está administrado, gestionado y representado por la Sociedad Gestora Gesiuris que es una gestora independiente que nace en 2002 cuando su actual presidente, Jordi Viladot, y otro grupo de inversores compran la gestora de Caixa d’Advocats. Un 25% del capital de Gesiuris pertenece a Catalana Occidente.
Estrategia de inversión
El fondo sigue una estrategia de inversión value-momentum. Los principales puntos en los que se basa esta estrategia se pueden ver en la siguiente imagen:
Metodología de análisis
Luis de Blas y Jesús Domínguez siguen una metodología de análisis clara y sencilla. Empiezan buscando los tres pilares que consideran básicos para que un activo les sea atractivo: free cash flow, múltiplos bajos y poca deuda. Una vez vistos estos tres principios, siguen los siguientes pasos para decidir si invertir o no:
- Análisis detallado de las cuentas de la compañía y estimaciones.
- Análisis del sector en el que opera.
- Contacto y reuniones con el management.
- Si no lo entendemos o no nos lo creemos, no lo compramos.
- Valoración cruzada por flujos de caja y ratios comparables.
- Sentido común.
Situación de Valentum FI a cierre de febrero 2015
A cierre de febrero 2015, Valentum FI cuenta con una exposición neta del 78,7% en 20 valores. Las mayores apuestas del fondo son Rovi, Regus, Testa y Micron. A continuación, se pueden observar otros datos del fondo:
Valentum FI tiene una rentabilidad acumulada en lo que va de año de 15,9% frente al 3,9% que consiguió en 2014. Podemos ver más detalladamente la evolución del fondo más abajo:
Mayores posiciones
Las mayores posiciones y que mejor representan la estrategia de inversion value-momentum que usa Valentum FI son:
Rovi
Regus
Acceso online a la grabación del Webinar
Si estabas inscrito en el webinar y no pudiste asistir o lo quieres volver a ver porque te perdiste algo, solo tienes que hacer click al play para acceder a la grabación completa del curso con Luis de Blas y Jesús Domínguez de Valentum.
