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El rendimiento misterioso…

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Publicado por Income trader el 09 de noviembre de 2012

Esta entrada es la continuación de una serie dedicada a comentar los distintos métodos que se usan para calcular el rendimiento de la operativa de un trader.

La serie empezó con una entrada titulada ¿Qué rendimiento ha tenido este trader? En dicha entrada adjuntaba 38 operaciones reales efectuadas durante el 2010 y podías ver el detalle de cada una de las operaciones.

Obviamente el rendimiento de aquellas operaciones de 2010 solo puede ser uno y en concreto ese rendimiento real es del 3.10%. Lo que sucede es que en función del método que apliques para hacer el calculo puedes obtener rendimientos de entre un -9,82% a un 88.31%.

 

Es increíble e impactante la tremenda variabilidad de resultados según el método de calculo lo que favorece en muchos casos “ocultar” o “falsear” los resultados.

La segunda entrada llevaba por título “Desmontando el 88.31% de rendimiento…” y en ella podías conocer en detalle el método usado para con los mismos datos que en realidad dan un 3.10% obtener un 88.31%.

En esta misma entrada hablamos del rendimiento medio aritmético y del rendimiento medio geométrico.  También podías consultar el gráfico de 4 años de resultados del trader y ver resaltado el periodo que estamos analizando.

La tercera entrada se titulaba “Desmontando el 22.08%” de rendimiento…”  En esta entrada lo más importante es que se introducían conceptos como el  tamaño de la posición, número máximo de posiciones y la asignación de capital a la estrategia.

Comentaba en esta entrada el rendimiento o rentabilidad simple y la rentabilidad continua. El fallo en el calculo iba por aplicar la rentabilidad obtenida por el capital expuesto o en riesgo sobre el capital reservado para la posición.

Como ves tras tres entradas he introduciendo varios métodos de calcular un rendimiento pero ninguno es el real de ahí el nombre para esta cuarta entrada.  En esta entrada comento los dos últimos resultados: 12.40% y 3.10%.

Si te fijas, consultado el primer post, en la tabla hay una columna llamada “Trade ROI”. Si ese rendimiento lo multiplicamos por el capital reservado para la estrategia (10,000$) y sumamos todos los rendimientos obtendremos un 12.40% de rentabilidad.

Por último si repetimos la operación descrita en el párrafo anterior pero lo aplicamos al tamaño de la posición (2,500$) nos da un resultado del 3.10% de rentabilidad.  Este último resultado es el resultado real que obtuvo el trader.

Como ves, resumiendo las cuatro entradas, para una misma serie de resultados (38 operaciones reales de 2010) y en función del método de cálculo usado podrás obtener los siguientes rendimientos:

88.31% sumando rentabilidades

2.32% usando la rentabilidad media aritmética

-9.82% usando la rentabilidad media geométrica

22.08% usando la rentabilidad media simple e incluyendo el concepto tamaño de la posición

19.95% usando la rentabilidad media continua e incluyendo el concepto tamaño de la posición

12.40% aplicando la rentabilidad al capital reservado para la estrategia

3.10% aplicando la rentabilidad al tamaño de la posición

El resultado real luego el método correcto para calcular el rendimiento de este trader es el último.  Puedes observar la variabilidad de los resultados en función del método escogido.

¡¡¡Saludos!!!

IncomeTrader

Etiquetas: rendimiento misterioso · calcular rendimiento · Rentabilidad · ROI



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Comentarios
1 Namaiki
09 de noviembre de 2012 (18:12)

Hola

He estado leyendo toda la serie de estos articulos para expresar mi opinion al final a ver si coincidia esta con la mia. Es cierto que muchos aplican las rentabilidades obtenidas de alguna de las formas que tu indicas, bien por interes en mostrar los resultados que mas le interesan o bien porque no saben hacerlo de otra manera.

Imagino que el articulo va mas por este camino.

Sin embargo, yo pienso, mejor dicho yo hago (aparte de tener un registro con todas las operaciones con sus rentabilidades por operacion , por posicion, global, media, cuadratica etc)esto:
Digamos tengo un capital de 20.000€ que suelo dividir en 5 partes o posiciones. Este mes he obtenido 536€, pues para mi, mi rentabilidad mensual ha sido de un 2,7%.
Si al final de año he obtenido 3.811€, mi rentabilidad general anual ha sido 19,1%.
Esto es lo que a mi me vale a nivel de rentabilidad real. Las otras rentabilidades parciales, por posicion, etc, haya abierto un mes 3 posiciones, y otro mes 10, haya entrado en un indice, o en 3 acciones o cfds, largo o corto, me haya apalancado o no, el obtener un 1,75% por las cantidades no dispuestas en la cuenta remunerada en vez del 1 o 1,5 etc, para mi no son mas que datos que gestiono para su posterior analisis tanto mensual como semestral, poder mejorar mi gestion monetaria,tamaño de las posiciones mas adecuados, subyacentes que por ejemplo con menor volatilidad me dan mas rendimiento, posiciones simultaneas abiertas ideales, esperanza matematica del metodo, ver que estilo de trading me es mas rentable, etc
Es como si yo invierto en un fondo, por ejemplo Worstinver, y he invertido 20.000€. Si cuando den los resultados anuales me dicen, que mi posicion ahora en el fondo es de 23.811€, pues eso, que mi rentabilidad seria de un 19,1%, ellos sabra como lo han hecho y con cuantas posiciones etc. Lo que importa al final en la pasta que te has embolsado ... o perdido.

Saludos.

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2 Income trader
Income trader  en respuesta a  Namaiki
09 de noviembre de 2012 (19:19)

Hola Namaiki

Bienvenido al blog y gracias por tu comentario.

En efecto el enfoque de la serie de artículos era más bien alertar de la gran variabilidad de los resultados obtenidos por un trader real en función de la metodología de cálculo aplicado. Creo que ya hay suficiente información definiendo los distintos métodos para que la línea de los artículos fuera explicarlos.

Me parece estupendo lo del registro de todas las operaciones que haces. Creo que es crítico para un trader disponer de el. Como bien dices ese registro luego te permite aplicar distintos análisis en función de varios parámetros. Gracias a estos análisis puedes detectar fallos, situaciones de mercado donde se rinde más, necesidad de cambiar cualquier cosa relacionada con la gestión monetaria, etc.

Estoy de acuerdo contigo en que al final lo que ha de importar es cuanto capital has obtenido neto pero también es necesario, en mi opinión, relacionar esa ganancia de capital de alguna forma con el riesgo asumid.

Gracias por comentar.

Saludos

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3 Migueln
Migueln  en respuesta a  Income trader
09 de noviembre de 2012 (20:37)

Buenas tardes,

Incluso diría que la gestión del riesgo de mercado es el elemento a controlar y la rentabilidad una consecuencia de la buena gestión de dicho riesgo.

No obstante, es importante, medir correctamente ambos, sabiendo que están correlacionados.

Saludos

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4 Income trader
Income trader  en respuesta a  Migueln
09 de noviembre de 2012 (21:15)

Buenas Migueln

Totalmente de acuerdo y además es una frase que refleja muy bien como veo el trading:

"la gestión del riesgo de mercado es el elemento a controlar y la rentabilidad una consecuencia de la buena gestión de dicho riesgo."

Saludos y gracias por comentar

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