Seguimos con la soja y sus derivados. En esta ocasión vamos a operar con un spread formado por dos contratos de futuros del Aceite de Soja (ZL) y con un perfil de la operación complementario al propuesto en las estrategias con la Harina de Soja y las Habas de Soja que tan buenos resultados nos ha dado.
Recordemos que las operaciones anteriores eran operaciones a largo plazo, con un perfil de riesgo muy bajo pues se compraba en zonas de precio seguras y nos sentábamos a esperar bajo un árbol a que el spread se moviera a nuestro favor. En este caso, vamos a ser algo más agresivos en el planteamiento buscando un movimiento favorable a medio plazo pero entrando en zonas de precio donde no tenemos ninguna garantía de que sean las mejores. Así pues, debemos estar preparados para soportar un movimiento inicial en nuestra contra antes de que la estacionalidad comience a funcionar.
Propongo la venta del spread formado por los contratos de Diciembre 2015 y Mayo 2016 de Aceite de Soja (ZL). Es decir, para quien opere por patas, se vende el contrato de Diciembre y se compra el de Mayo. Ésta es su situación actual:
Como puede apreciarse en el gráfico, una entrada corta a los niveles actuales significa que vamos contra la tendencia principal alcista. Es decir, salvo que seamos tipos muy afortunados, es bastante posible que el precio pueda subir aún por encima de nuestro nivel de venta. Hay que estar preparado mentalmente y tener cada uno su stop de pérdidas muy presente.
Veamos ahora la estacionalidad de este spread, que es el motivo principal que nos lleva a realizar esta entrada:
Fuente: SCARR Visual Trading
En este gráfico se aprecia la cotización del spread de este año (línea azul oscuro) en comparación con los últimos años. Se puede observar cómo no es la primera vez que el spread escapa al alza por estas fechas y alcanza los niveles actuales o incluso mayores, pero todos los años tienen en común una caída generalizada desde principios hasta mediados de Agosto que llevaría a nuestro spread a la zona de -0.70 aproximadamente.
Así pues, estamos ante una operación a un plazo máximo de 2 meses con una expectativa de beneficio superior a los 300 dólares por lote y con unas garantías reducidas. Al que le parezca poco que saque la TAE de la operación y la compare con el producto financiero que desee, verán que sorpresa.
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Saludos y buen trading!
NOTA: lamento no poder colocar imágenes de la web de MRCI, no da permiso para hacerlo.
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