Recomendaciones Renta Fija 22 de Abril
Todas estas recomendaciones están colocadas a un precio bastante bajo, pero es la única manera de poder aprovechar las ocasiones que se produzcan debido a la alta volatilidad de los mercados de renta fija en estos tiempos.
Mientras que los que tienen prisa sean los vendedores intentaremos pagar precios baratos, cuando esa situación cambie aumentaremos el precio de las compras.
PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA
PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA
CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS
Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.
A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. (Por lo tanto amortizará seguro, y ojalá no amortice)
Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.
Como el cupón corrido está incluido en el precio, vamos a colocar una orden de compra al 91% con validez hasta el 16 de Mayo, de esa forma es como si se comprara al 90%).
A esos precios y contando con la amortización, con los intereses actuales sacará una rentabilidad muy aproximada al 7%. En caso de que no amortizara subiría la rentabilidad.
BONOS DE TELECOM ITALIA
Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%
Propongo comprar esta emisión al 100%.
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido. Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
Esta emisión tiene el problema de que cada título es de 50.000 euros de nominal, lo cual representa una inversión mínima de unos 37.000 euros aproximadamente. Todos aquellos que no puedan permitirse una cifra tan grande para la correcta diversificación de la cartera deben de saltarse esta recomendación. Yo no la incluire en la cartera modelo de renta fija de este blog.
Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros
Paga el cupón anual el 6 de Marzo
El interés anual es el 4.907 %A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá pagará el euribor a tres meses más el 1.65 %
Propongo comprar esta emisión al 73 %.
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 6 de Marzo.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 1 Yrs para ver el gráfico
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Para los lectores que han empezado más tarde, voy a repetir algún valor de los que ya hay en cartera con la intención de agrupar las ordenes.
PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA
Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
Vamos a intentar la compra al 58%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.
Etiquetas: Renta fija
Publicado por Francisco Llinares a las 12:10
Enlace Permanente
Hola Llinares acabo de terminar de leer su libro, me ha gustado mucho.
Una pregunta: En uno de los capitulos dices que si uno todavía no ha pasado de los 40 años que se haga una cartera con valores que coticen por debajo de los 0,50€.
Y quisera preguntarle:
¿lo ha hecho vd y le ha dado resultado? y segundo ¿que valores me aconsejaria para crear dicha cartera porque excepto ercros, jazz y rdm no encuentro ninguno mas?
Muchas gracias.
P.D: Aconsejo a los demas lectores que compren el libro.
Hola Francisco:
Las participaciones preferentes de Union Fenosa son las que cotizan en la AIAF ?
Un Saludo
Oscar, yo llegue tarde, pero es interesante.
Debes coger valores extranjeros de diferentes sectores, y sobre todo, tener un broker que te cobre una comisión de custodia de toda la cartera y no por cada valor, sino te saldrá caro.
Fenosa cotiza en el AIAF, por eso hay que poner orden limitada y no necesitar el dinero en 5 años.
Hola Francisco:
Primero queria agradecerte tus enseñanzas y dedicacion.
Yo soy de los rezagados en la cuenta de renta fija pero espero que a finales de semana pueda operar.Queria preguntarte un par de cosas.
- Las participaciones preferentes del santander a que precio las podemos comprar ahora?
-En renta fija corporativa, las participaciones preferentes es de lo más seguro,no?
Saludos y gracias otra vez.
Manu.
Manu, las preferentes no cobran intereses si la entidad tiene pérdidas, cuando vuelve a tener beneficios vuelven a cobrar.
Las del santander seguro que se comopraran más baratas.
Ya iré escogiendo de los valores que hay en cartera los que estén a mejor precio para ir agrupando a los rezagados.
Creo que en las actuales circunstancias no hay que tener prisa e ir colocando órdenes limitadas a buenos precios.
Hola yo tambien soy uno de los rezagados, espero poder abrir la cuenta este viernes para poder en esta propuesta (tengo que viajar hasta Malaga para poder abrirla).
El caso es que me ha surgido una duda de esta última sugerencia de compra, porque en el valor de compra para las TELECOM ITALIA son 100 euros cuando la cotización segun el enlace es 102 y sin embargo con las de Bancaja y Banco Popular el precio de oferta es superior al de la cotización que aparece en Bolsa de Franfurt. Cual es el motivo de que se oferte en distinto sentido? existira alguna razon, seguro, pero a mi no se me ocurre.
Gracias, la verdad es que sus articulos me tienen enganchado.
Dux, los títulos son de 1000 euros menos el del popular que es de 50.000, la cotización es un porcentaje sobre ese precio.
Normalmente el precio que sale en la web es el precio al que está situado el dinero, pero no se suelen hacer transacciones a ese precio.
Ya verás como a pesar de pagar más caro es muy probable que no se hagan en varias semanas, los precios que he puesto son bastante bajos para aprovechar el día que alguien tenga necesidad de vender.
Lógicamente la de Telecom Italia está más lejos todavía de que se contrate.
La única manera de poder aprovechar alguna ocasión es tener las ordenes colocadas en el banco, pues en ese momento no daría tiempo de escribir en este blog y que todos pasaran las órdenes.
Es probable que sólo se haga una de las cuatro emisiones, pero no se puede proceder de otra forma.
Muchas gracias por su pronta contestación.
Una duda mas, para aquellos que tengamos intención de invertir una cantidad inferior a los 100.000 euros, en mi caso al rededor de la mitad, cual es la mejor estrategia?
diversificar mucho para amortiguar contingencias o intentar diversificar en 5 o 7 valores pero por una cantidad que permita en un momento dado salir del mercado (aunque sea a costa de pagar mucha horquilla).
Reconozco que en el fondo me da miedo que en un momento dado, pueda necesitar ese dinero (aunque creo que puedo prescindir de el durante unos años, nunca se sabe), y que no se encuentre a nadie en el mercado paralelo interesado en esos valores), existe alguna cantidad nominal minima a la que estime que sea posible negociar directamente en el mercado secundario para salir de la situación?, aunque sea con evidentes perdidas de oportunidad.
Por cierto se me ha ocurrido una sugerencia (despues de esto prometo no hacer mas preguntas por lo menos en un mes). Dado que entiendo que la idea es diversificar entre empresas de diversos sectores y tambien tener una parte que pague en cupones a tipo fijo y otra a tipo referenciado, como algunos no iremos a todas las emisiones bien porque no queramos destinar a esta inversion los 100.000 euros del total de la cartera referenciada, bien porque no le convezca del todo el valor en concreto.
No sería interesante que adelantara que otros valores va a volver a recomendar y adelantar alguno nuevo que tenga en mente?, para que así cada uno tenga tiempo para determinar que bancos interesan o como diversificar entre los distintos tipos de cupon.
Entiendo que no dé más de cuatro valores a la vez, porque a mas dispersion menos posibilidad de que se llegue a un cuorum suficiente, pero asi cada uno tendria un poco de tiempo para investgar cada uno de los valores por su cuenta y hacer esto un poco mas interesante (si no lo es suficiente) aunque finalmente las ordenes se operen de manera ordenada segun vaya usted sugeriendo los porcentajes de compra.
Si cree que mi sugerencia puede entorpecer su idea ni conteste, bastante se molesta sin que le paguen.
De nuevo muchas gracias por compartir su conocimiento.
Buenas, Francisco!
Un pregunta: ¿La operativa con la Caixa sigue vigente?
Lo pregunto porque no estoy seguro de cual ha sido la razón para crear una nueva en otro banco. Creo haber leído ¿que estaban saturados?. Ésto me imagino que afectará al mercado paralelo, ya que se verá fragmentado, ¿o se podrán cruzar órdenes desde ambas entidades?
Además ando un poco mosca con el funcionamiento de la Caixa: lo prometido vs. lo real, y la nula comunicación por parte del Sr. Cárlos...
Gracias una vez más, y saludos para todos.
Hola Francisco
Gracias por seguir en la trinchera.
Preguntarte solo como averiguas o a quien preguntas para saber todos los detalles de cada emision que no salen en la informacion de los enlaces a la web de la bolsa de Frankfurt.
Saludos.
Hola Francisco,
Son estupendas tus recomendaciones en Renta Fija.
¿Se puede operar desde LaCaixa o desde CaixaCataluña?
¿Cuál es el mínimo en euros para realizar cada compra?
¿Qué gastos hay en esta operativa, compra-venta, custodia, etc.?
Muchas gracias
Dux, en cantidades pequeñas vas a tener problemas para vender igual que para comprar.
Una solución es que dediques un par de valores a autopistas en el mercado electrónico, ahi no tendrás problema si necesitas algo de dinero.
No hace falta adelantar valores, para no liar a la gente, tu elige los que te gusten, los otros los dejas, yo te prometo que te sobraran muchos valores recomendados para constituir tu cartera.
Nagelos, pronto sabremos si en la caixa hay bastante volumen, de todas formas puedes tener las dos cuentas, y aprovechar lo que te interese de cada una.
Loboestepario, preguntale a cualquier broker que tenga una pantalla de datos de las que valen más de 5.000 euros al mes.
Cazagangas, no hay mínimo, pero cuanto menor es el importe más caras salen las comisiones.
Aqui tienes la cuenta y las comisiones.
http://www.rankia.com/blog/llinares/2008/04/cuenta-para-operar-en-renta-fija.html
Francisco, soy nuevo en su blog y dispongo actualmente de unos 150.000 para invertir.
Aunque reconozco que soy inversor en renta variable, donde mantenía esta liquidez para aumentar mi cartera, estoy considerando la inversión en renta fija siguiendo sus consejos.
¿Me podría indicar que rentabilidad espera que obtengamos anualmente y el número de años que debemos mantener la inversión?
Por otra parte, ¿Qué porcentaje aconseja mantener en RF vs. RV, teniendo en cuenta que soy un inversor a largo plazo que se siente cómodo invertiendo en valores tipo TEF, SAN, ELE, etc... que proporcionan alrededor del 5% de interés por dividendo más la potencial revalorización del precio de la acción?
También comenta que deberíamos agrupar las órdenes de compra. ¿Sería recomendable que abramos cuenta en los bancos por usted indicados? ¿Tendría que ser en Valencia o podríamos abrirlas en nuestras ciudades de residencia?
Gracias por sus consejos y enhorabuena por el blog.
"En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido."
¿Qué quiere decir ésto?
Alfredo, todo lo que preguntas está explicado con mucho detalle en los artículos bajo la etiqueta "renta fija" y en las grabaciones de los coloquios con voz.
Te recomiendo que te los leas de abajo hacia arriba como fueron escritos. Te quedará más claro que si te contesto con brevedad.
Puedes abrir una cuenta en cualquier oficina del Banco de Valencia de cualquier ciudad. Las órdenes se centralizarán todas.
Curioson el cupón corrido es el interés devengado desde el día del pago del úntimo cupón hasta el día de la compra. Luego se cobra el cupón completo, por lo tanto se abona la parte proporcional al comprar.
Gracias por la explicación, Francisco.
Según ésto, por los bonos de Telecom Italia que propones comprar al 100% interpreto que deberíamos pagar al vendedor 1.019,37€
1.019,37 = 1.000,00€ + 19,37€ por el cupón corrido (7.75% de los 1.000,00€ durante 90 días).
¿Es correcto?
Es correcto hasta hoy, a la semana que viene será más.
Por eso se aplica el cupón corrido, para no tener que estar cambiando el precio de la orden cada día.
"Es correcto hasta hoy, a la semana que viene será más.
Por eso se aplica el cupón corrido, para no tener que estar cambiando el precio de la orden cada día".
¡Gracias Francisco!
Entiendo que la semana próxima será más, pero no comprendo la segunda frase. Según comentas para evitar cambiar el precio de la orden cada día se aplica el cupón corrido...
Entonces... ¿con qué fecha se aplica el cupón corrido?
Francisco, HE mandado una orden limitada al 100% de 100.000 euros para telecom italia.
Crees que es un volumen suficiente para luego no tener problemas de venta?
En tu blog, pones que son bonos. Debo entender que no tengo el riesgo de la participacion preferente de no cobrar?
Por supuesto que tengo en cuenta la diversificacion y pienso poner todas las ordenes de este tamaño si lo consideras adecuado.
Mas alto, ya se me sale en cuanto a diversificacion del riesgo, si tengo que repartir entree 15 valores.
Por cierto, imagino que sabrás que BANCAJA tiene en estos momentos gente del Banco de España, en riesgos, controlando lo que hace.Sigues recomendando esas participaciones?
Saludos,
Francisco,
Yo también estoy interesado en saber tu opinión de BANCAJA, pues yo si que he dado una orden de compra limitada al 58%.
De las recomendadas es la que menos me gusta, pues creo que Bancaja es el accionista mayoritario (40%) de Banco de Valencia, por aquello de no tener todos los huevos en la misma cesta.
Agradezco tus comentarios y recomendaciones.
Un Saludo
Curioson, como se va enredando lo dejaremos para un coloquio.
Jose l, la información que tengo es que son bonos y tienen vencimiento.
Respecto a Bancaja, yo soy Análista Técnico y Bancaja no tiene gráfico. Me limito a poner emisiones de empresas que me parecen de primera fila para que vosotros según vuestro criterio hagais una selección de las que os merecen confianza.
Como pienso recomendar 30 emisiones diferentes para que podais escoger, sencillamente saltaros las que no os gusten.
Gracias, Francisco.
En cuanto al volumen, cual crees que es el volumen minimo por emision para luego poder vender a buen precio sin tener que tener quorum de mas gente?
Saludos y buen fin de semana.
Sencillo, las preferentes si no hay beneficios no pagan intereses. Sin intereses catacrah, ya estan las de Bancaja al 58%, yo no sé nada soy Analista Tecnico y no tiene gráfico ¡como que no?
Pues vaya analista ¿tecnico? que recomienda un valor renta fija superbajista.
Alguno saldra trasquilado, pero sarna con gusto no pica
Hola Francisco;
Llevo leyendo tu blog desde hace tiempo y la verdad que es un placer leer la mayoria de articulos que publicas ,además mi más sincera admiración de realizar las cosas "financieramente hablando" tan sencillas como las haces.Te adjunto un ISIN para que le pegues un vistazo a este activo financiero que desde hace unos dias tengo en cartera para que puedas compartirlo ,si crees oportuno, con la comunidad financiera que te lee.Comparto tu vision sobre los mercados financieros en un 80% , lo poco que no comparto me lo guardo.Las diferencias al fin y al cabo nos hacen aprender grandes lecciones.Enhorabuena por el blog!!!
ISIN:XS0327237136(min.50.000€)
un saludo
Snake
Jose L. 100.000 euros de nominal es adecuado para entrar y salir.
Snake, lo tendré en cuenta
Cordiales saludos.
¿Por qué las PP de Bancaja y las de Popular se pueden comprar a menos del 75% y 60% si, en principio, parecen valores buenos al 100%?
Buso, en todos los mercados se impone la ley de oferta y demanda, cuando todos quieren vender baja hasta lo bueno, y cuando todos compran lo mismo sube hasta la basura. Debido a ello hay momentos buenos y malos tanto para la renta fija como para la renta variable.
Y otra cosa, Francisco, si compro bonos de empresas extranjeras como Telecom Italia, ¿pago impuesto en el extranjero por los cupones?
Buso, sólo pagaras en España y sólo te harán aqui una retención del 18%
Saludos, Francisco.
Stoy interesado en aquirir una PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR.
Sobre estas dices:
PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
El interés anual es el 4.907%. A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza ... pagará el euribor a tres meses más el 1.65%
Propongo comprar esta emisión al 73%.
Pero si ahora comprarlas al 73% representa unos rendimientos anules vía cupón de un 6,72% que viene a ser un 1,50 más que los mejores depósitos anuales, si no las amortizan en el 2017 y los tipos están bajos, supongamos al 3%, nos pagarán un 4,65% que representará un 6,437& que para renta fija está muy bien pero, tal vez, el valor de compra o venta del valor sea inferior al 73%. ¿O un interés tan alto hace pensar que si los tipos bajan al 3% y los depósitos más aún nos las comprarán por encima del 73%?
Por otra parte, ¿puedes confirmar que si no amortizan en el 2017 pagarán el euribor a tres meses más el 1,65%?, ¿No es una cantidad muy grande?
Buso, te agradecería que hagas las preguntas en los últimos post sobre renta fija, asi los lee más gente y les sirven las respuestas.
Lo lógico es que si los intereses bajan suba el precio, pero sobre todo hará subir el precio de la emisión si pasa el miedo y baja la prima de riesgo.
te confirmo que pagará el euribor a tres meses más el 1,65% si no amortiza.