Ok, me temo que me he liado repasando los comentarios.

Aunque sí que creo que los bancos van a hacer su Agosto. Estoy deacuerdo en que tienen un panorama negro de inicio por lo que comentas, pero fíjate que el Banco BBVA tardó ayer dos horas en colocar 1000 millones de euros. Que refinanciar se está convirtiendo en un chollo para la banca, ya que los tipos van muy abajo y el spreed que piden a las empresas es muy alto (ya doblan el tipo interbancario).

Por otra parte, yo no incluiría en este saco a las cajas de ahorros y a algún banco en problemas (salvo quizás la Caixa por músculo financiero). Pero si miramos a Banesto, BBVA, Santander... Van a hacer un auténtico agosto este año que les permitirá superar con garantías la morosidad que atesoran (Desde luego, con Metrovacesa y Colonial se están luciendo).

Un apunte más. El recorte de tipos va a frenar en gran medida el aumento de la morosidad, e incluso en mi opinión reactivará en cierta medida el mercado de compraventa de hipotecas, ya que la demanda de vivienda saldrá del congelador en el que se encuentra con tipos tan bajos.

En conclusión, posiblemente se vean muchas fusiones de cajas de ahorros y algún banco con problemas serios, pero estoy convencido que los más grandes (sean o no eficientes debido a las ayudas estatales) se van a comer el mercado.


Un saludo

Rafa,

nadie ha dicho que tengamos hiperinflación. Más bien al contrario, he dicho que estamos en proceso hacia una deflación.

Lo que digo es que ojo con lo que se hace, no sea que de darle a la maquinita se pasen.

los bancos no están haciendo negocio, sencillamente porque de todos los fallidos, quiebras, morosos y pérdidas que se van a comer vamos a ver cuántos aguantan.

La situación es muy compleja. Pero hay que ir con mucho cuidado con lo que se hace.

La verdad es que me hace gracia los que dicen que "a finales del 2009", "en el 2010" la cosa se solucionará.

Aún queda mucho por ver y por pasar, y la coyuntura no es sencilla.

Jaime

En mi opinión, la deflación está siendo realmente alimentada por los propios estados europeos.

Por ejemplo, en España, nadie para de decir que se está "inyectando liquidez al mercado". Pero entrando en detalle:

1.- El estado presta dinero a los bancos, que estos guardan en la caja negra para fortalecer el balance. Por tanto el dinero no fluye.

2.- El dinero que presta a los bancos lo retira del mercado vía emisión de deuda.

En mi opinión esto provoca que haya menos dinero en circulación.

Ahora bajan los tipos de interés, y al inversor internacional deja de gustarle el bono alemán a diez años no se vende.

Pues a mí me suena que la banca va a hacer su agosto (compra barato y vende muuuuy caro a las empresas al refinanciar deuda).

Para que haya hiperinflación, primero tiene que haber más demanda que oferta. Aunque se emitan muhos dólares, euros o Libras, mientras el consumido no lo tenga en su bolsillo para gastar y las empresas sigan reduciendo la producción por exceso de stocks, la bajada de precios está garantizada.

Sólo un apunte más, ¿Cómo es posible hiperinflación con más de 3 millones de parados? Si las dos cosas se dan, la clase media que se vaya haciendo el harakiri...

Un saludo.

Bien Ramon,

Los paises con materias primas no dejan de ser exportadores, lo mismo que Alemania o Japón.

Obviamente les interesa un precio elevado, pero la demanda también baja al estar en crisis.

Es difícil poder aventurarse como se comportará. Supongo que empezarán a extraer menos para subir el precio.

Jaime

Claro, meridiano y apasionante.

Por lo tanto, todos estamos de acuerdo en la realidad de la deflación, y bueno, quizás existen serias posibilidades de acabar en hiperinflación. Alguién me comentó que los stocks de materias primas de los grandes productores están actualmente al mínimo, que en algún momento comenzarán a comprar, unido a los incrementos de la deuda publica y al aumento de la circulación de billetes, entonces será cuando pasemos a ese nuevo escenerario.
Gracias.
Ramon

Ramón,

te paso este interesante link sobre lo que pasó en Alemania después de la I guerra mundial:

http://www.marketoracle.co.uk/Article7792.html

Todos sabemos como acabó esa historia.

Imagina, si UK empieza a emitir libras y libras, su valor puede llegar a caer. Para comprar algo de importancion, pongamos por el caso, petróleo, necesitará muchas más libras puesto que se ha devaluado con el dólar. Ídem si quiere comprar un electrodoméstico alemán puesto que harán muchas más libras para los mismos euros. Eso genera inflación elevada. Igualmente imagina si en vez de tener 100 libras por cabeza de golpe y porrazo tenemos 150.

Espero haberlo explicado más o menos claro,

Jaime

Ramón,

El escenario actual marca una deflación sin lugar a dudas.

La falta de crédito, de liquidez, conlleva una disminución del consumo y de la inversión. Por lo cuál el escenario deflacionario es el lógico. Una deflación es un escenario muy complejo, sobre el cuál las economías entran en parada técnica. ¿para que comprar o invertir hoy si mañana va a estar más barato? Y se entra en una dinámica de estancamiento.

Para evitarla los gobiernos están metiendo inversiones en deuda pública. Además con los bancos centrales abaratando los tiempos de interés.

La última opción es meter dinero nuevo para intentar hacer que fluya más y reactivar el consumo y la economía. Pero ojo, un exceso de liquidez puede llevar a demasiado dinero en circulación, haciendo que valga menos y que la deflación se convierta en una inflación elevada o híperinflación, a parte de devaluar la moneda.

Lo que cuestionaba en el post es que claramente estamos en deflación, pero ojo a lo que se hace, no nos lleve a una hiperinflación que se nos vaya de las manos, una cosa es mala, pero la otra es peor.

Alemania en los 30 tuvo un periodo deflacionario, para luego pasar a una hiperinflación monstruosa...

Jaime

Hola hola,
estoy empezando a oír hablar de hiperinflacion, aunque todo lo que leo en internet habla del futuro escenario de la deflacion.
No he leído nada de hiperinflación hasta hoy.
Si las maquinitas de hacer dinero empiezan a tirar, es posible que nos dirijamos a ese escenario cuando a simple vista estamos más cerca de la deflación?
Existe riesgo real de un fuerte repunte de los precios de las materias primas a corto/medio plazo y esto tensione fuertemente al alza el resto de precios?
DEflación o hiperinflación, de cualquier modo el 2009 va a ser tremendo sin duda!
besos
Ramón.