Nos quedamos sin canción del verano

Parece ser que este año no hay canción del verano y seguro que más de uno agradece no ser agredido en todas partes por la pegadiza canción. A que se deberá?

Así mismo el verano no es que haya sido muy bueno en los mercados. Seguimos con la tónica habitual de bajadas aunque ahora quizá ya se están cebando más en los grandes valores que no en los pequeños y medianos que ya están muy perjudicados.

Dado el estado del mercado como acertar el valor que sube tiene escasas probabilidades lo mejor es mantenerse a la espera o tomar posiciones bajistas, cosa que es un rato dificil.

Supongo que no faltará demasiado para ver algunos rebotes en el mercado... esperemos que los que están de vacaciones vengan con las pilas cargadas y no con ganas de soltar el papel... de todos modos de momento hay que tomárselo todo con mucha calma.

Esperemos que algo cambie.

A nivel noticias está saliendo de todo y parece que hay un gran consenso en que la economía va para abajo pero esto no tiene por que reflejarse a nivel bursátil. Es curioso que el pinchazo inmobiliario coincida con el pinchazo bursátil, parece ser que todo confluye en el nivel de apalancamiento en general, tanto de particulares como de empresas.

Ahora todo el mundo se quiere desapalancar de golpe, reducir deuda y eso que tenemos aún unos tipos de interés neutros en Europa, en USA deben estar ya pensando en que a ver si vienen las elecciones por que bajarlos de momento no ha servido de nada por que el grifo crediticio se estrecha dado que la mora hace mella. Aquí en nuestro país ya se empiezan a oir historias para no dormir referentes a la morosidad que de hecho avanza rápidamente. Aún falta un poco pienso yo para que lleguemos al nivel de los USA pero también habrá algún problemilla que los gobiernos deberán salir a solventar como está pasando en otros paises pero incluso quizá se haga de 'tapadillo'.

Así pues parece que siguen siendo momentos de esperar que es lo que nos dice todo tipo de análisis que hagamos y a largo plazo parece lo más razonable, conservar una parte importante de la cartera en liquidez por que los saldos de hoy quizá sean caros mañana.

Creo que un filón por explotar será ir siguiendo bastante las ampliaciones de capital que se están comportando bien y se ofrecen con buenas primas por la dificultad de conseguir dinero del mercado. Quizá también aprovechar OPAs pero que estén confirmadas (no nos pase como las IBLA).

Un saludo!

Suspensiones de pagos y sus oportunidades

Recientemente se ha suspendido alguna empresa inmobiliaria de cotización dado que han decidido pedir la suspensión de pagos.

La suspensión de pagos es una buena herramienta para las empresas ya que permite parar la dinámica y sobretodo renegociar con la seria amenaza de liquidación ante los acreedores.

Normalmente en una empresa no cotizada una suspensión de pagos acaba llevando a la liquidación creo. Una menor parte lleva a la reestructuración de sus accionistas y a la continuación de la tarea empresarial.

Sin embargo en las compañías cotizadas sucede normalmente al revés al menos desde que yo tengo memoria bursátil las pocas que he visto han acabado todas bastante bien para el que entró aprovechando el momento.

Una vez ha suspendido pagos una empresa (en la que los accionistas quieren salvar ni que sea algo) luchará por que la quita (parte de la deuda 'perdonada') sea lo más grande posible y que el precio al que se capitalice la parte de la deuda que sea necesario sea también lo más alto posible para que los acreedores se queden el menor porcentaje posible. Además incluye también una refinanciación de la deuda que quede restante. Todo esto incluye también las deudas con proveedores.

Desde el punto de vista de reducir gastos también es una buena solución ya que permite, la suspensión, ajustes de plantilla con mayor facilidad, etc etc.

En el lado malo es que la actividad de la empresa queda prácticamente 'paralizada' pero eso es un mal menor dado que la situación que la ha llevado a éso no es precisamente la mejor.

Algunas veces también, a parte de estas malas pasadas que le hace una suspensión a los acreedores

Falta mucho por ver en estos procesos que pueden tener cierta duración aunque las cotizadas al ser más 'publicas' se suele acelerar el proceso. Esperaremos noticias de ellos, especialmente del caso estrella de Martinsa - Fadesa (MTF) en el que espero que podamos entrar por que creo que acabará manteniéndose la empresa y puede llegar a ser una muy buena oportunidad.

S2 y suerte en el mercado!

Feliz rebote y buenas vacaciones!

Al fin parece que llegó el ansiado rebote de los mercados. Acompañado por buenos datos y nuevas esperanzas. El mercado pero todavía sigue bajista y así que va a estar, de momento, una buena temporada más. Mucho tiene que subir para cambiar el sesgo.

Además estos rebotes vienen amenidazos con rumoreos como el de ACS y UNF que menudo rebotón se están dando, en SOS también hay noticias sobre posible entrada de capital pero digo yo.... estas cosas normalmente se anuncian?¿? Uds. han visto alguna vez una OPA que fuera preanunciada antes o alguien tan rematadamente tonto que quiera un 20% de una compañía y antes de empezar a comprar ni un solo título lo pregone a los 4 vientos?¿? Yo sinceramente NUNCA así que no me creo nada. Apuntense estos tres valores, creo que cuando se serene la fiesta son candidatos a buenas bajadas, SOS ya lo hemos comentado en el blog y cada vez me reafirmo más, las otras dos no las tengo miradas en exceso pero estos grandes rebotes pueden servir de pullback a figuras tecnicas bajistas que seguramente ambas las tengan.

Sean prudentes, aprovechen los rebotes para aligerar la cartera de largos y añadir algún cortito. Yo me marcho un par de semanas, a ver como me lo encuentro todo a la vuelta. Para ser sincero de vacaciones me voy completamente cerrado, no vale la pena sufrir en la distancia sin saber muy bien que hacer ni tener herramientas.

Que disfruten del mercado, en Agosto nos vemos!

La culpa fue del CHACHACHA

En momentos como los actuales del mercado es habitual leer en los foros de bolsa las lamentaciones de los minoristas del mercado. Los enganchones empiezan a ser fuertes en ciertos valores y algunos convencidos de entrada y otros por 'no tener otro remedio' se convierten en inversores largoplacistas esperando una recuperación del mercado que tarda en llegar.

Es momento de buscar culpables, siempre ha sucedido. Que si los especuladores que toman posiciones bajistas en el mercado se lo están cargando, que si el número de acciones prestadas de tal o cual valor no tiene sentido, que si los CFD o futuros son herramientas de destrucción masiva (cuando son lo más viejo de la historia de los mercados), que si la CNMV no actúa como es debido (alguna vez lo hace?), que si conspiraciones judeomasónicas para bajar tal o cual valor..... y un largo etcétera de reparto de culpas y lamentos.

En los mercados hay que estar a las duras y a las maduras, igual que cuando uno acierta se siente bien por haberlo hecho cuando falla uno ha de asumir sus culpas, meditar el por qué y sobre todo asumir las pérdidas. En los mercados no se puede solamente estar a ganar hay que saber perder y saber ejecutar las pérdidas.

No se cuando el mercado tendrá un buen rebote, si será desde estos niveles o bien desde más abajo pero en los repuntes de un mercado bajista como el actual se ha de aprovechar para ir soltando lastre o tomando posiciones cortas que es algo que si bien no nos era accesible a los minoristas con tanta facilidad antaño hoy en día está al alcance de cualquiera.

Para enfrentarse a los mercados hay que estar preparado para toda contingencia y tener siempre la conciencia y el sistema de cada cual. No puede ser que tomemos una posición con vistas al corto plazo y por no ejecutar el stop nos tengamos que quedar por los siglos de los siglos y a saber si alguna vez recuperaremos. Así como cuando se toma una posición por fundamentales también hay que ir mirando la evolución y cada cierto tiempo preguntarse si en estos momentos volvería a tomar la misma decisión o si bien ya no lo haría para plantearse si continuar o no.

Bueno a lo que iba.... lamentarse y echarle las culpas a otros de la propia situación no sirve da nada, se ha de ser consecuente con las decisiones de cada uno, conocer nuestras propias limitaciones y sobre todo SIEMPRE tener preparado el plan B para salir por piernas si las cosas no funcionan como esperamos.

Supongo que los mercados más pronto que tarde nos darán un rebote pero realmente no tengo ni idea de si será mañana, pasado o cuando sea pero al menos se ha conseguido una paradita de unos cuantos días. Será el momento de, sin dormirse, plantearse cómo están nuestras posiciones.

Un saludo y mucha suerte en el mercado!

SOS

Hace un tiempo que vengo siguiendo este valor, echándole un vistazo a los gráficos diarios habitualmente para detectar un posible punto de venta, puesto que considero que es una empresa que, pese a 'estar' en el sector de las materias primas viene cotizando a unos múltiplos muy caros.

Pese a ello parecía que insistía en no querer bajar. En enero se apuntó durante unos cuantos días a los fuertes recortes del mercado pero pese a ello recuperó muy bien los precios anteriores. Finalmente el viernes pasado creo que ha dado ya una primera y poderosa señal bajista, rompiendo una directriz alcista menor. Pero lo importante ha sido el volumen y el velón negro que ha dejado.

A falta de confirmación en los próximos días en los que debería perder definitivamente la zona de los 13.70 que le ha servido de apoyo en varias ocasiones creo que es un valor con amplio potencial bajista, tanto por la carestía con la que cotiza como por su aspecto técnico ya que no termina de decidirse a atacar los máximos y cuando no se atacan los máximos se acaban cayendo.

Así pues creo que puede llegar el momento de tomar cortos en la acción aprovechando que los mercados están en tendencia bajista y que este valor de momento no ha sufrido como otras small y medium cups que han perdido ya más del 50% de su valor desde máximos.

Se podría tomar riesgo con stops bastante claros, el más lejano de ellos los 15.20 € que son los máximos históricos y de los que no está tan lejos. Posiciones más conservadoras podrían esperar a mañana a la rotura definitiva del nivel de 13.70 y situar stops en la zona de los 14-14.20 e incluso los 14.60 que son un punto también importante.

A ver si estoy en lo cierto y el valor empieza su carrera hacia el sur. Aquellos que tengan posiciones alcistas en el valor se tendrían que plantear cerrarlas pues el aspecto que está tomando, como se aprecia, puede ser peligroso.

S2 y suerte en el mercado!