Estos primeros meses de 2021 no han comenzado en los mercados como algunos esperaban. Ya avisaba en mi último artículo que publiqué aquí en Rankia lo que conllevaba la reciente aparición de “Icebergs en el Nasdaq” en el corto plazo. Parece que el mercado ha cerrado una etapa tal y como les pasa a los equipos de futbol. ¡La FED está manipulando y engordando los balances y creo que es momento de venderlo todo y meter el dinero en bonos o Bitcoin!
No os asustéis que estoy con la Ironía “ON”. He leído muchas cosas estas semanas en las redes sociales. El público anda bastante despistado con el rumbo de los mercados financieros. Los nuevos gurús creen y opinan, pero no tienen nada en lo que basarse. Para creencias, presentimientos o los actos de fe, mejor ir a misa los domingos. El cepillo sale más barato desde luego. Aquí hoy venimos a analizar datos estadísticos con la amplitud de mercado.
Ampli… qué? Amplitud. Lo que te voy a decir te podrá gustar o no, incluso quizá este equivocado, no sería la primera vez que meto la pata pero, al menos, te voy a ofrecer datos objetivos basados en patrones pasados de la bolsa. Ah, y me voy a mojar: Te voy a mostrar el escenario más probable para los próximos meses/años en el mercado. Bienvenido a la guía Lonely Market. Tu guía bursátil para saber qué hará el mercado.
Pero Víctor... es que el mercado ya ha subido mucho. ¡Ha subido más que nunca en la historia! ¿Toca corregir fuerte, no?
¿Seguro? Primer gráfico inferior: Porcentaje de acciones en el NYSE por encima de su media de 150 sesiones. Esclarecedor. Cada vez que el mercado americano ha perforado un porcentaje menor a 10, la subida en el mercado ha durado una media de 5 años. En 2003 la subida fue cercana al 140% hasta 2008. Subida casi sin descansos. En 2009 la subida llegó a una rentabilidad desde mínimos del 163%. En 2020 se volvió a perforar y basado en experiencias pasadas, nos podría quedar una subida de, al menos, 4 o 5 años si se repite el patrón. Además, el mercado desde aquel mínimo del covid ha subido un 80%. Tiene margen para seguir subiendo parece. Fuente: Chris Ciovacco
Porcentaje de acciones en el NYSE por encima de su media de 150 sesiones
Victor, pero la FED ha manipulado los balances, esta imprimiendo dinero gratis… esto es insostenible.
La FED lleva manipulando los mercados desde hace décadas. Esto es así. En 2008 cuando vino la crisis de las subprime, la FED tardó mucho en reaccionar y hubo consecuencias para la economía. En esta ocasión, ya lo dijo Powell, para afrontar una situación anómala totalmente nueva han puesto toda la maquinaria a funcionar desde el primer momento.
¿Pero y los repuntes de los bonos y el temor a la inflación?
Revisamos en el gráfico del indicador inflacionista de Pring que nos indica que la inflación tiene un ligero repunte, así como las rentabilidades de los bonos, aún no son niveles preocupantes. Mientras la economía americana no despegue y no se camine cerca del pleno empleo, no parece preocupante.
Gráfico del indicador inflacionista de Pring
¿Cuándo podríamos esperar una caída?
La caída se podría esperar en el segundo semestre de este año 2021, si miramos el gráfico de masa monetaria M2 de la FED entre el producto interior bruto de USA observamos un pico decreciente en junio de 2020. La economía anda con un decalaje de 12 meses para que los efectos de una reducción del M2 se noten en el mercado financiero; por tanto, esa sería la posible fecha. Fuente: Tom McClellan
Gráfico de masa monetaria M2 de la FED entre el producto interior bruto de USA
¿Y en cuánto a la profundidad de esa caída?
Estudios revelan que en procesos anteriores como los de 2003 y 2009 las caídas de media fueron aproximadamente del 14%. Podría ser superior o inferior, esto es solo una estimación. Adjunto gráfico. Fuente: Chris Ciovacco
Entonces ¿no vamos a caer un 40% o 50% como algunos dicen? ¿No explota la burbuja?
Siento decir que las correcciones superiores al 30% o 40% no parece lo más probable que ocurra. Ya tuvimos la de 2020 por el Covid19 y los patrones en años para que aparezca una caída así suelen pasar 1 vez cada 13 años o incluso 1 cada 20 años. Por tanto, seguro en bolsa no hay nada, pero no parece lo más probable. Fuente: Charlie Bilello
¿Y qué es la corrección que estamos viviendo?
Estamos viviendo una corrección lógica y normal tras una subida larga desde octubre. La caída apenas alcanza el 10% dependiendo del mercado y el vistazo de fondo como estamos observando es positivo. Además, en 2004 y 2010, un año después de los suelos (¡Anda, como ahora!) cuando el indicador ROC alcanzó máximos vinieron consolidaciones en las semanas posteriores cercanas al 10%-15% antes de seguir subiendo. Fuente: Chris Ciovacco
Algunos consejos para finalizar:
· Si tu cartera cae más que el mercado y sube más que el mercado, estarás expuesto a valores tecnológicos o growth en su mayoría. Sería recomendable diversificar.
· Más rentabilidad si va acompañada de más volatilidad, no es mejor.
· Coloca los stop loss y hazlo debidamente.
· ¿Controlas siempre tus máximos drawdowns?; ¿cuánto dinero puedes perder si te saltan todos los stops?
· No abras todas las estrategias el mismo día, si coges un día malo, te pueden pegar un buen palo.
· Haz caso de gente seria que razone sus opiniones y no se guíen por rumores y/o noticias.
· No corras detrás de los precios.
· La bolsa también abre mañana. No tengas prisa, paciencia.
Espero haberos aclarado un poco la situación de fondo. Podéis encontrar más información en mis redes sociales buscando en Youtube o Google por Victor Galan Bolsa o en Twitter como @VictorG_bolsa.
