Desde Rakia hemos querido entrevista a nuestro blogger Guillermo Ramón
Entrevista a Guillermo Ramón Gregori EAFI
1. ¿Cuándo te empezaste a interesar por temas económicos? ¿Cuál ha sido tu trayectoria profesional?
Desde el instituto me gustaba la economía en general, no he sido el típico bolsero que se abre una cuenta ya con 18 años, a mí me gustaba más la macroeconomía y la política económica. Después como profesional he trabajado básicamente en una Tesorería Bancaria. Lejos queda mi primer empleo en una sucursal hace 14 años. He tocado casi todos los mercados: Forex, Materias primas, Renta Fija o Derivados.
2. ¿Cómo conociste la actividad del asesoramiento financiero?
A nivel personal descubrí el asesoramiento financiero preparando los exámenes del CFA. Eran innumerables casos prácticos donde un asesor planifica a sus clientes y eso fue lo que me hizo reflexionar sobre el asesor financiero. Luego ya descubrí la figura EAFI y vi que se podía cuadrar el círculo en España. Aunque el español medio nada tiene que ver con el americano medio, no por cultura financiera sino por estar acostumbrado a pagar.
3. ¿Crees que el inversor español está dispuesto a pagar por asesoramiento financiero? ¿por qué?
Le cuesta horrores, porque la mentalidad todavía es “para que voy a pagar….si me lo hace el del banco gratis”. Sin embargo estamos observando que poco a poco existe un cliente que te busca, que ya no se fía y busca un asesoramiento profesional y sin conflicto de interés.
4. Vemos un cambio de tendencia sobre el inversor español, ¿el inversor de depósitos es ahora inversor en fondos?
Jajjajaj, a algunos les cuesta horrores, pero es lo que más se está comercializando. Con un 0,5% en un depósito, con la renta fija en las tires que se encuentra…lo normal es que se les venda/recomiende fondos.
De todas las maneras, es mejor que se asesoren bien, no todos los fondos son iguales, no todos los fondos invierten en lo mismo, no todos los fondos cobran lo mismo y no se puede esperar lo mismo de todos los fondos. Evidentemente necesitan un asesor. Nosotros para los fondos tenemos una metodología donde valoramos rankings, Sharpe, comisiones y consistencia. Además al cliente le indicamos nuestra visión sobre los mercados y como creemos que van a funcionar los distintos activos. Por eso si pensamos que la renta fija mejor no estar, preferimos que no entre en fondos de renta fija y que sufra resultados pobres este año.
5. ¿Cómo realizáis el asesoramiento? ¿hacéis carteras de acciones o preferís confeccionar carteras de fondos?
De todo un poco, primero estudias al cliente, que aunque suene reiterativo es obligatorio. Escuchas sus inquietudes, ansiedades, sus gustos y preferencias. Existe gente que quiere ver su acción y cobrar su dividendo y da igual que le expliques que si el fondo está diversificado, que si fiscalmente es mejor…quiere ver que cada año le ingresas varias veces su dividendo. Creo que se puede combinar ambos, dependiendo del patrimonio del cliente: acciones para IBEX y Eurostoxx o ETF y Fondos para mercados internacionales y emergentes. Hay múltiples combinaciones.
6. Desde tu punto de vista, ¿es mejor hacer carteras de acciones o prefieres confeccionar carteras de fondos?
Me gustan ambas opciones pero en mercados donde no tengo tanto conocimiento y considere que el cliente debe estar…prefiero los fondos de inversión y ETFs.
7. ¿Qué oportunidades destacarías en el entorno actual?
Pues evidentemente la renta variable europea todavía tiene recorrido. Estamos en una fase de débil crecimiento y si se afianza venciendo los riesgos políticos (Grecia y Ucrania) junto con el QE en Europa tendremos un buen año bursátil (que ya lo estamos teniendo).
El Equity Risk Premium ERP de Europa está todavía muy alto y eso está penalizando a la baja a nuestras acciones. Por comparables entre empresas globales Europeas y Americanas vemos más recorridos a las Europeas, cuando se solucionen los temas más candentes, junto con la entrada del regulador bancario único debe mejorar este ERP y por tanto mejorar la bolsa Europea. Van a verse flujos de vuelta a Europa a pesar de la devaluación del Euro, porque EE.UU está caro tanto en bonos como en Bolsa.
Hay que estar en los drivers del crecimiento mundial:
- Sur de Asia, en ciertas compañías chinas que se consoliden como líderes de sus mercados (atentos a sí sale Xiaomi en Bolsa) hay que estar en Japón ya que su fondo de pensiones estatal va a variar la composición sus carteras incrementado la exposición a la bolsa.
- Hay que mirar de reojo a Turquía.
- Hay que estar en divisas ya sea vía bonos, acciones o fondos….pero tenemos que utilizar a la divisa como parte de nuestra composición de cartera.
- Hay que empezar a mirar África de reojo, ver cómo le va a Nigeria (150 Millones de personas y puede ser la nueva Sudáfrica si desarrolla alternativas viables al petróleo).
- Hay que evitar emergentes ligados al petróleo o con posibles tensiones políticas.
- Hay que ponerse cortos de bund….se pueden hacer apuestas relativas para clientes más avezados…todo es ponerse.
8. ¿Cuáles son tus previsiones económicas y financieras de cara al 2015?
Pues España y Alemania creciendo sostenidamente en el entorno del 2 - 2,5%, EEUU con crecimientos sobre el 3%
Con un Ibex que se puede acercar a los 12.000 y Euro Stoxx 50 por encima del 3900 y con un mercado de bonos donde mejor no estar. Los riesgos son políticos (GREXIT, BRITEXIT, UCRANIA) y la volatilidad que provocarán elecciones en España o UK. De todas las maneras el crecimiento mundial para el 2015 se estima que estará sobre el 3.5% (aunque creo que habrá sorpresa al alza) por tanto ETF globales deber de ir bien.
9. ¿Cuándo prevés que la FED hará la subida de tipos? ¿Cómo afectará este hecho al inversor español?
La FED subirá tipos probablemente este año. Se acentuará la divergencia de balances FED vs BCE con lo que el Dólar se apreciará todavía más. Pero nada que no esté medianamente descontado. De todos modos todavía queda mucho recorrido para que los tipos de interés sean lesivos para la bolsa.
10. ¿Qué consejo le darías a un usuario de Rankia?
Pocos consejos se pueden dar cuando alguien voluntariamente decide participar en la mayor comunidad financiera en español. Si alguien decide informarse en Rankia sobre todo tipo de temas y activos financieros ya sabe de sobra sus puntos fuertes y débiles y donde necesita asesoramiento. Al que no participa en este y otro tipo de foros le animo a que lo haga y que cuando necesite algún asesoramiento en Materia de inversión que vaya a un especialista (EAFI) de igual modo que cuando va al médico, abogado o dentista.
Si quieres saber más sobre la EAFI de Guillermo puedes ver la siguiente entrevista grabada en video que le realizamos en las oficinas de Rankia:
