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Enrique RocaEX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. 
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Bridgewater, mayor hedge fund del mundo, bajistas hasta 2028
Publicado por Enrique Roca el
11 de Enero de 2012
Que Bridgewater el hedge fund más grande del mundo, haya mantenido una posición bajista en los últimos años, no sorprende a nadie. Pero que sigan bajistas, sí que puede llamar la atención de algunos. Desde el fondo indican que la principal amenaza del sistema financiero mundial aún no ha desaparecido, su enorme deuda cercana a 21 trillones de $, por lo que solo se plantean 3 posibles escenarios. Todos pesimistas.
Bridgewater que ha ganado mucho dinero posicionándose en corto en gran parte de la economía global, no tiene intención de cambiar su posición. Para el fondo, la economía global se encuentra en un periodo de desapalancamiento que durará entre 15 y 20 años, y solo han pasado cuatro. Desde el hedge fund se preparan para una década de bajo crecimiento y altas tasas de desempleo en las economías desarrolladas. Robert Price co-director de inversión describe Europa y EE.UU como “zombis”, y que seguirán así mientras no solucionen sus problemas de deuda. La crisis en Europa está muy lejos de terminar, y en EE.UU a pesar de que los últimos datos económicos eran mejor de lo esperado, no significa que haya empezado la recuperación económica. Este crecimiento económico se debió a que los ciudadanos quemaron sus últimos ahorros, por lo que sin un aumento de los ingresos o del empleo, es difícil que este crecimiento sea sostenible. Como consecuencia de esto, la deuda de las familias frente a sus ingresos netos es ahora superior al que tenían en 2008. Ante esta situación, Bridgewater espera más planes QE por parte de la FED, pero esta vez se tratará de compras esporádicas. Y que debido al caos financiero de Europa y EE.UU los tipos de interés estarán cercanos a 0 durante años. Ante tal situación pesimista, Price (co-director de inversión de Bridgewater) opinaba que la renta variable en estos momentos solo es atractiva si el plazo de inversión es superior a 10 años, al contrario que el oro. El oro experimentará un ascenso a la par que los bancos centrales emitan dinero para reforzar sus economías.. Bridgewater intentará sortear las malas previsiones económicas situándose en largo en oro (actualmente ya tiene cerca de 122 millones de dólares), en el fortalecimiento de las monedas de las economías emergentes asiáticas y en deuda de alta calidad con baja rentabilidad.
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