Dividendo y valor en el Mercado Continuo

Informaros que mi experiencia en bolsa es muy reducida. Quién siga leyendo que lo haga a su cuenta y riesgo :)

Preocupado por la jubilación, mi idea ha sido formar una cartera de acciones de la bolsa española para el largo plazo con pequeñas compras. La tributación actual de los dividendos es una gran ventaja fiscal, ya que los primeros 1.500 euros por titular están exentos de impuestos, asi que para mí los dividendos son importantes.

Pensando en la jubilación (faltan muchos años), mi idea es aprender a comprar empresas sólidas que repartan dividendos. Si algún día consigo jubilarme, tener una buena cartera de acciones y cobrase una pensión, desearía que los dividendos de mi cartera la completasen. Si la pensión no me llega o es muy pequeña, siempre podría ir deshaciendo posiciones.

Siempre es conveniente tener parte del capital invertido en otros activos (por ejemplo depósitos, renta fija y la vivienda habitual. Yo suelo utilizar fondos de inversión para acceder a otros mercados).

¿Cómo está hoy el mercado continuo? (Fuente El Economista)

Un vistazo a los mejores dividendos.

La primera criba que me planteo es obtener una rentabilidad por dividendo como mínimo del 3,50%, obteniendo como resultado la siguiente tabla...

Es muy importante, tener en cuenta que los dividendos pasados no garantizan dividendos futuros, pero, si compramos varias acciones, espero que al menos unas que cumplan compensen con otras que no lo hagan.

También es importante no cegarse con estos datos. Lo mejor es informarse sobre los posibles pufos (por ejemplo, que los dividendos no vengan de los beneficios sino del saldo de caja). Queremos comprar empresas que den beneficios. Al menos hay que tratar de comprender de donde vienen los beneficios de la empresa y si confiamos en que éstos puedan mantenerse (o incluso incrementarse) en un futuro.

El universo del mercado continuo ha quedado limitado a 30 valores. Es cierto que con un dividendo menor, o incluso sin dividendos puede haber empresas muy buenas, pero éste es mi criterio al menos en este momento. No descartaría picar en alguna que no lo cumpla, pero no quiero complicar la diserción.

PER por debajo de 10

Teniendo una bolsa barata, y posiblemente con futuras rebajas. ¿Por qué no esperar descuentos sin perder los que ya tenemos? Podemos realizar compras de las que ahora están bien valoradas y mantener liquidez por si hay rebajas en un futuro. Si estas se producen, estupendo y si no, pues no estaremos totalmente fuera.

El PER es el Precio dividido entre el Beneficio (BPA = Beneficio por acción). Recordando las matemáticas de la EGB vamos a ver qué precio debe de tener una acción con un PER superior a 10 para que se quede en 10 y cumpla ese otro criterio que nos hemos  planteado:

PER = Precio / BPA

BPA = Precio / PER

Nuevo Precio = BPA * Nuevo PER = BPA * 10

Veamos ahora la tabla ordenada por PER y con los cálculos del nuevo precio (para acciones con un PER superior a 10)

Digamos que de una forma, bastante burda, ésta tabla nos está ordenando las acciones de más baratas a más cara (según sus beneficios).

En ningún momento esto es una recomendación de compra, pero sí nos puede servir para analizar qué valores pueden entrar a formar parte de nuestra cartera.

Cada cual deberá de tener en cuenta si cree que los datos proporcionados son lo suficientemente fiables y eliminar aquellos valores de sectores que considere poco convenientes (por ejemplo, podemos creer que no es buen momento para la banca y que por eso están tan baratos). También debemos de confiar en que los beneficios se van a mantener.

Espero que estas reflexiones puedan ayudar a alguien.

Saludos.

Rafa.