Gracias

Muy Interesante,

No lo conocía, excelente recurso, no solo para invertir sino también para monitorear de manera permanente los CDS.

Hola,

Creo que el título no es muy acertado, ya que se da una idea un tanto equiocada. Estos ETF te permiten replicar los indices itraxx formados por los CDS de cada tramo. La "gracia" de un CDS es que te permite apalancarte, algo que evidentemente no se consigue invirtiendo con estos ETF's.

Un saludo.

Tenéis razón, en un sentido estricto el iTraxx ETF no realiza la misma función que un CDS, la cual no es precisamente apalancarse, sino transferir el riesgo a un tercero. Quien transfiere el riesgo, no gana dinero sólo evita perderlo, quien acepta el riesgo gana una prima y la posibilidad de que las tasas de interés jueguen a su favor. De todos modos los iTraxx ETFs son utilizados por muchos inversionistas institucionales para cubrir sus operaciones y mejorar la eficiencia operativa.
http://www.ftmandate.com/news/fullstory.php/aid/891/Credit_Default_Swap_indices_for_the_buy-side.html.

El objetivo del ETF no es apalancarse ni transferir riesgo, sino replicar una canasta de varios CDS, de esta manera si el desempeño de los CDS es bueno, es decir, sus spreads se reducen, el ETF tendrá ganancias; si los spreads se amplían, como ha sido el caso en los últimos meses, ir largo en el ETF generaría perdidas.

Tal vez el título correcto habría sido algo así: ¿Cómo aprovechar las variaciones en los spreads de los CDS a través de un ETF que esta representado por un índice que réplica una canasta compuesta de distintos CDS?

El problema con algo así podría ser que el título es demasiado largo y aburrido. Cuando uno escribe en Internet debe hacerlo de una manera comprensible, rápida y atractiva al lector. Por eso fue que me he dejado seducir por un título que, como bien mencionáis, no es 100% acertado.

De todos modos al final del post aclaro que estos instrumentos son recomendados para inversionistas sofisticados y con experiencia.

Gracias por pasaste y aclarar mi error.