Próxima reunión de la FED: los tipos se mantienen y QT Tapering

Próxima reunión de la FED

La FED es el banco central de los Estados Unidos. Se trata de una de las instituciones más influyentes del mundo. Veamos qué es, qué decide, qué impacto tienen las reuniones de la FED en los mercados, y el calendario de reuniones de la FED para 2024.

Vamos a ver qué podemos esperar que haga la Reserva Federal, no solo en su próxima reunión, sino durante el resto del año. Sin duda, es uno de los temas que más tienen en vilo a los inversores, dado que no solo afecta directamente a la evolución de los mercados (acciones, divisas, índices), sino también a la economía misma.

Las reuniones de la FED: reuniones del FOMC

Cuando hablamos de la Reserva Federal (FED), para entender todo lo que sucede en sus reuniones, debemos conocer cuatro conceptos:

FOMC: es el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Está compuesto por 12 miembros. Se encarga de las estrategias de política monetaria para poder alcanzar los objetivos. Se reúne 8 veces al año, aproximadamente cada 6 semanas, en Washington. Generalmente, de las 8 veces que se reúne en un año, en la mitad ofrece posteriormente una conferencia de prensa.
Actas de la FED: resumen en detalle todos los temas que el FOMC ha tratado en sus reuniones. Las actas se publican 3 semanas después de cada reunión del FOMC y muestran las opiniones de todos los miembros que han participado en las reuniones.
Libro Beige: es un conjunto de datos que el FOMC utiliza en sus reuniones para tomar decisiones. Se publica aproximadamente 2 semanas antes de las reuniones del FOMC.
Dot plot: es un gráfico en el que aparecen una serie de puntos. Este gráfico se publica gratuitamente después de cada reunión de la Reserva Federal y refleja lo que piensa cada miembro sobre si en los meses restantes del año y en los años siguientes los tipos de interés aumentarán o disminuirán, y en qué medida. Se originó a finales de 2011 con Ben Bernanke como presidente del Banco.

La próxima reunión de la FED

¿Qué esperar de la FED en marzo? La próxima reunión de la Reserva Federal será en junio, específicamente los días 11 y 12. Contrario a lo que se preveía a principios de año, debido a la alta persistencia en el último tramo de los datos de inflación, es muy posible que el Banco Central estadounidense mantenga los tipos de interés de banco central en su rango del 5,25-5,5%.

Por su parte, los mercados de futuros están descontando que la primera fecha posible para una reducción de las tasas de interés podría ser el próximo mes de septiembre, al entorno del 5,00%-5,25%, para tal vez hacia finales de año progresar al entorno del 4,75% - 5%.

Expectativas de bajadas de tipos de la FED 2024

Calendario de reuniones de la FED 2024

La Reserva Federal se reúne 8 veces al año con una separación de aproximadamente 40 días entre cada reunión. Ahora, veamos el calendario de reuniones de la FED para 2024.

30-31 de enero.
19-20 de marzo.
30 de abril-1 de mayo
11-12 de junio
30-31 de julio.
17-18 de septiembre.
6-7 de noviembre.
17-18 de diciembre.

Si estás interesado en las políticas de los bancos centrales, podrías consultar también nuestro calendario para descubrir la próxima reunión del BCE.

Ultima reunión de la FED: se mantienen tipos y QT Tapering

Así pues, la última reunión de la FED acontecida entre los días 30 de abril y 01 de mayo, dejó un sabor agridulce en los mercados, pero relativamente esperado, ante los malos datos de inflación que se llevan acumulando desde la entrada en 2024.

Podríamos decir que cinco fueron las ideas clave:

Decisión de tipos de interés y su razón:La FED de Estados Unidos decidió mantener el rango de tipos de interés en el 5,25%-5,5%, su nivel más alto en 23 años. La decisión se basa en que la inflación aún no está bajo control y los datos recientes han mostrado una inflación persistente más alta de lo esperado. De hecho Jerome Powell expresó:

En los últimos meses, ha habido una falta de progreso adicional hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el comité.

Jerome Powell, presidente de la FED, en rueda de prensa el pasado 01 de mayo

Expectativas de bajada en el corto plazo: En rueda de prensa, Powell explicó que el comité no espera una bajada de tipos en el corto plazo; incluso que prácticamente, se descartan recortes tanto en la próxima reunión de junio como en la de julio.

Las lecturas sobre la inflación han estado por encima de las expectativas. Es probable que ganar esa mayor confianza lleve más tiempo de lo previsto. Estamos dispuestos a mantener el actual rango objetivo para el tipo de los fondos federales durante el tiempo que resulte apropiado.

Momento de la primera posible bajada según el mercado de futuros: Y de hecho, las probabilidades más pesimistas del mercado, reflejadas en las cotizaciones de los futuros de CME, sugieren que una rebaja de tipos podría no ocurrir hasta 2025, mientras que las probabilidades medias, a partir de septiembre de 2024 .

De hecho, como las perspectiva empieza a ser favorable a la primera bajada, a partir de septiembre de 2024.

Eso sí, Powell aseguró que muy posiblemente no se verían más subidas
QT Tapeting (ralentización de recompras): Eso sí, ante la práctica liquidación del programa de repos inversos, que había estado dando liquidez al sistema, la Reserva Federal anunció que ralentizará el ritmo de descenso de sus tenencias de valores a partir de junio, pasando de un ritmo de 60.000 millones de dólares a 25.000 millones por mes. Esta medida busca prevenir tensiones en el mercado monetario mientras el banco central reduce su balance (pero más lentamente).
Riesgos de estanflación en Estados Unidos: Finalmente, Powell rechazó la idea de que la economía estadounidense corra riesgos de estanflación. Afirmó que, dada la baja tasa de desempleo y el crecimiento económico continuo -aunque algo desacelerado-, la situación actual es diferente de la década de 1970, cuando la estanflación fue un problema significativo. En tono algo más relajado citó:

"No veo ni la estan, ni la flación".

En definitiva, tras un 2023 formidable en el que la inflación bajó del entorno del 8% - 10% al 3%, pasamos a un 2024 en el que parece que doblegar ese último tramo, va a ser mucho más complicado de lo esperado.

Seguiremos atentos a la próxima reunión de junio.

¿La Fed ha aumentado las tasas de interés en enero de 2024?

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en su reunión del pasado mes de abril en el rango del 5,25-5,5% (los máximos de casi 23 años). La entidad aún no tiene la confianza suficiente para pensar que la lucha contra la inflación ha sido ganada. Es por eso que ha decidido esperar y no bajar las tasas de interés hasta que vean que la inflación está controlada y desciende de manera sostenible al objetivo del 2%.

¿Cuántos aumentos de tipos de interés hubo en las reuniones de la FED en 2023?

La última reunión de enero confirmó la nueva fase en la que los tipos de interés se mantienen sin cambios. Fue la tercera pausa consecutiva después de 11 aumentos consecutivos de tasas que se realizaron desde marzo de 2022.

Es decir, la Reserva Federal aumentó los tipos de interés 11 veces consecutivas desde marzo de 2022 y detuvo este ciclo en julio de 2023.

¿Qué impacto tienen en el mercado las reuniones de la FED?

La FED es, por lo tanto, una institución crucial para la salud económica de los Estados Unidos y tiene un impacto significativo en los mercados financieros globales. Las reuniones de la FED, donde se determinan las políticas monetarias, especialmente en relación con los tipos de interés, pueden tener un impacto relevante en los mercados financieros.

¿Qué pasa cuando hay subida de tipos?

Cuando la FED opta por aumentar los tipos de interés, o por otras políticas destinadas a reducir la liquidez en el sistema, en el contexto de contener el nivel de precios, esto conlleva una desaceleración de la economía.

El aumento de las tasas de interés, de hecho, desalienta los préstamos, haciéndolos más "costosos". Lo que, a su vez, tiene un efecto negativo en la demanda agregada y el nivel de consumo.

Relación entre tipos de interés y SP500

La reducción de la liquidez también afecta al mercado de valores. Menos liquidez implica menos recursos para inversiones. Por lo tanto, en general, al aumento de las tasas de interés se asocia una reducción del valor de las acciones. Sin embargo, en algunos casos, el mercado podría ya haber "descontado" el efecto del aumento, lo que ocurre cuando, como suele suceder, la FED ya ha anticipado sus intenciones de política monetaria antes de la decisión oficial. En estos casos, el efecto en el mercado podría ser más moderado.

En tiempos de incertidumbre, como los que siguen al aumento de tipos de interés, invertir en acciones defensivas puede ser una excelente estrategia. También los activos refugio, que muestran una baja correlación con el ciclo económico, como invertir en oro, pueden constituir una buena estrategia de inversión.

¿Qué pasa cuando hay bajada de tipos?

Por contra, cuando hay una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) o cualquier otra entidad bancaria central, se busca generalmente el efecto contrario a una subida de tipos. Las principales consecuencias de una bajada de tipos de interés incluyen:

Estímulo de la Economía: Una reducción en los tipos de interés hace más barato pedir préstamos. Esto puede incentivar tanto a las empresas como a los consumidores a tomar más préstamos para inversiones o consumo, respectivamente.
Aumento del Consumo: Al ser más económico endeudarse, los consumidores pueden sentirse más inclinados a realizar compras grandes, como viviendas o automóviles, lo que a su vez puede impulsar la demanda agregada en la economía.
Impacto en los Mercados de Valores: La bajada de tipos puede tener un efecto positivo en los mercados de valores. Al disminuir los costes de financiamiento y aumentar el consumo y las inversiones, las empresas pueden ver mejoradas sus expectativas de beneficios, lo cual suele reflejarse en el aumento del precio de las acciones.
Devaluación de la Moneda: En algunos casos, una reducción de los tipos de interés puede llevar a una devaluación de la moneda nacional respecto a otras divisas, ya que los inversores buscarán mayores rendimientos en otros mercados, vendiendo la moneda local en el proceso.
Riesgo de Inflación: Si bien la bajada de tipos busca estimular la economía, un efecto secundario puede ser el aumento de la inflación. Al aumentar el consumo y la inversión, los precios pueden comenzar a subir, especialmente si la oferta no puede satisfacer el incremento en la demanda.

En definitiva, este es el calendario de las próximas reuniones de las FED, para que no te pierdas ninguna de ellas, y de esta forma puedas reaccionar en el mercado, a los dictados de la Reserva Federal, sean expansivos o contractivos.

FAQS sobre la FED

¿Cuándo es la próxima reunión de la FED?

La próxima reunión de la FED será el 11 y 12 de junio de 2024.

¿Cuándo aumentará la FED los tipos de interés?

Para este año no se prevén aumentos de los tipos de interés, pero la FED aún no tiene la confianza suficiente para pensar que la lucha contra la inflación esté ganada. Es por eso que ha decidido esperar y no bajar aún los tipos de interés hasta que vean que la inflación está controlada y desciende de manera sostenible al objetivo del 2%.

¿Cuándo se pronuncia la FED sobre los tipos de interés?

La FED se reúne para la determinación de las políticas sobre los tipos de interés 8 veces al año, en fechas predeterminadas.