Blog El Blog del Inversor

Aquí va otra cosa en la que me suelo fijar a la hora de evaluar una empresa como posible inversión:¿El número de acciones ha cambiado en los últimos años? Si ha aumentado, la empresa probablemente haya emitido más acciones para comprar otras empresas (una especie de ampliación de capital), o ha estado recompensando a los ejecutivos con opciones. Los dos casos son negativos para la rentabilidad

Seguimos con filtros que podemos gastar para diferenciar a las buenas empresas de las mediocres.¿Es capaz la empresa de generar un ROE (return on equity = retorno sobre fondos propios) mayor al 10%? Cualquier empresa decente, debería de ser capaz de generar más de un 10% sobre sus fondos propios de manera consistente.

Como inversores individuales, el universo de acciones y empresas a las que tenemos acceso es casi ilimitado. Sin embargo nuestro tiempo no lo es. Así que conviene crear una especie de filtro rápido para saber si vale la pena dedicar tiempo a investigar una empresa o no.Desde luego hay excepciones a todas las reglas, y son sólo una guía, pero creo que pueden resultar útiles en un momento dado.

A la hora de afrontar una valoración de una empresa, con el objetivo de ser potencial inversor, hemos visto que el primer paso es siempre analizar la empresa e intentar entender todo lo posible acerca de su negocio. Tras esto, tenemos que ponerle un precio intrínseco a la acción de la empresa, es decir, estimar cuánto deberíamos estar dispuestos a pagar por las acciones de esa empresa. Pero nos

Vamos a poner un ejemplo de valoración para poner en práctica los 5 pasos que aprendimos en el artículo anterior. La empresa que valoraremos la llamaremos Nairat S.L.   Los datos de los que disponemos son los siguientes: N° de Acciones en el mercado: 250.

Hoy por fin, habiendo desengranado todos los elementos más importantes a la hora de realizar una valoración por descuento de flujos, vamos a juntar todas las partes y ver como podemos proceder en 5 pasos a realizar una valoración. Paso 1:Estimar los flujos de caja libres para los próximos 10 años. Paso 2:Calcular el valor presente de estos flujos.

En el artículo pasado explicamos cómo obtener el valor presente de flujos de caja futuros. Si recordáis, hace 2 artículos hablamos de cómo calcular el valor de perpetuidad. Pusimos un ejemplo, pero nos faltó calcular el valor presente de los flujos que estimamos. Ahora estamos en condiciones de poderlo calcular. Retomando el caso:Habíamos llegado a un valor de 11.444 millones.

Vimos en un artículo pasado que el valor del dinero es temporal, es decir que no vale lo mismo 5 euros hoy, que hace 5 años.Hoy vamos a intentar explicar como se puede calcular el valor presente de los futuros flujos de caja de una empresa.

Lo prometido es deuda.Aquí está la fórmula matemática para calcular el valor a perpetuidad:   Se toma el último flujo de caja (FC) que estimas en tu valoración y lo aumentas por la tasa de crecimiento de largo plazo (el 3% que comentamos en el artículo anterior). Todo esto hay que dividirlo por la tasa de retorno que consideremos oportuno descontada al crecimiento de largo plazo.

Como vimos en el artículo anterior, las farmacéuticas tienen a su favor su enorme tamaño. A lo que comentamos, deberíamos de añadir el hecho de que debido a su gran tamaño son capaces de gastar ingentes cantidades en publicidad y tener auténticos ejércitos de vendedores.

En el artículo anterior vimos una guía general de cosas que son interesantes a tener en cuenta a la hora de estimar el riesgo.Ahora tenemos que convertir este análisis en una cifra que poder gastar para nuestras valoraciones.

Hemos hablado de la importancia de los flujos de caja, de la tasa de descuento y el concepto de riesgo. Nos falta, sin embargo, todavía por abordar un último factor que hay que tener en cuenta a la hora de realizar una valoración. Me estoy refiriendo al valor de perpetuidad.

Uno de los sectores que ha demostrado ser más rentable a lo largo de la historia ha sido sin duda el sector farmacéutico. Lo más importante que juega a favor de este sector es que sus perspectivas futuras son de las mejores que existen. Con una población cada vez más envejecida, es innegable que las farmacéuticas tienen un buen porvenir. Si a esto le añadimos que la mayoría de ellas son

Hoy vamos a hablar del concepto de Riesgo.En el mundo financiero se suele equiparar riesgo al concepto de beta. A mi entender beta no tiene nada que ver con el riesgo para un inversor. Vamos por partes. ¿Qué es beta?Beta, lo que mide es la volatilidad de una acción, es decir cuán sensible es el precio de una acción en relación a la volatilidad del mercado en general. Las acciones con un beta de 1.

En este artículo vamos a seguir hablando de la tasa de descuento, porque es uno de los parámetros más importantes de entender y calcular para un inversor value.