Esta métrica basada en la rentabilidad, nos indica cuánto free cash flow genera una empresa en relación a lo que constaría a un inversor comprar toda la empresa.
Expresado de la forma más sencilla dividiríamos el free cash flow por el valor de la empresa (enterprise value). El enterprise value es la capitalización bursátil de la empresa más su deuda a largo plazo menos su efectivo.
El objetivo de este ratio es medir cómo de eficientemente está utilizando una empresa su capital (incluido la deuda) para generar flujos de caja libres (free cash flow).
Podemos ver un ejemplo práctico (sacado de datos de morningstar):
Coca-Cola (KO) tenía en abril del 2005 una capitalización bursátil de $100 billones con una deuda a largo plazo de $1,2 billones. También tenía por entonces $6,7 billones en efectivo en su balance.
Por tanto deducimos que su enterprise value era de $94,5 billones (100 + 1,2 - 6,7 = 94,5)
En el 2004 Coca-Cola generó unos $5,3 billones en free chash flow.
Por tanto nos da un cash return ratio de 5,6%
Teniendo en cuenta que los bonos del tesoro norteamericano a 10 años ofrecían una rentabilidad del 4,5% en aquel entonces, y teniendo en cuenta el historial de crecimiento de Coca-Cola (y las altas probabilidades de seguir por ese camino), se convierte en una inversión interesante.
Este ratio no debería ser utilizado en empresas que generan dinero a través de su balance (como los bancos o financieras) ya que puede llevar a engaños.
Bueno, ya tenemos una herramienta más para el análisis :)
Un saludo,
AndrésR
Expresado de la forma más sencilla dividiríamos el free cash flow por el valor de la empresa (enterprise value). El enterprise value es la capitalización bursátil de la empresa más su deuda a largo plazo menos su efectivo.
El objetivo de este ratio es medir cómo de eficientemente está utilizando una empresa su capital (incluido la deuda) para generar flujos de caja libres (free cash flow).
Podemos ver un ejemplo práctico (sacado de datos de morningstar):
Coca-Cola (KO) tenía en abril del 2005 una capitalización bursátil de $100 billones con una deuda a largo plazo de $1,2 billones. También tenía por entonces $6,7 billones en efectivo en su balance.
Por tanto deducimos que su enterprise value era de $94,5 billones (100 + 1,2 - 6,7 = 94,5)
En el 2004 Coca-Cola generó unos $5,3 billones en free chash flow.
Por tanto nos da un cash return ratio de 5,6%
Teniendo en cuenta que los bonos del tesoro norteamericano a 10 años ofrecían una rentabilidad del 4,5% en aquel entonces, y teniendo en cuenta el historial de crecimiento de Coca-Cola (y las altas probabilidades de seguir por ese camino), se convierte en una inversión interesante.
Este ratio no debería ser utilizado en empresas que generan dinero a través de su balance (como los bancos o financieras) ya que puede llevar a engaños.
Bueno, ya tenemos una herramienta más para el análisis :)
Un saludo,
AndrésR
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