Yaghurz
12/06/15 18:04
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Yaghurz
12/06/15 17:34
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
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El del caso Pescanova fuí yo, y cartas marcadas no, la información la tienes en la cuentas de OHL de los dos últimos años. Pescanova, entre otras cosas, era una compañía que decía que iba muy bien (presentaba beneficio neto positivo) sin embargo, su deuda no dejaba de crecer y su flujo de explotación era negativo. Pues si vas a las cuentas de OHL tienes un panorama similar en 2013 y 2014, beneficio neto dice que positivo, flujos de explotación negativos y deuda para arriba, blow me up.
Luego eso de que da igual los fundamentales... o que la sangría carece de sentido técnico... o el que estamos jugando con cartas marcadas...
Ni los fundamentales dan igual, ni el técnico predice la cotización, ni las cartas están marcadas, la información la tienes en la CNMV, pero claro para ello hay que leerse las cuentas si no... mal asunto.
Si hubieseis votado ohl en lugar de fcc pues se podría haber mostrado jaja. Lo que no era normal un OHL con esas cuentas y en 33€ subida libre como decían los principales periódicos económicos, lo que nos lleva a un nuevo caso de "mercado maníaco-depresivo"
Suerte boys and girls y ánimo.
Yaghurz
11/06/15 22:49
Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción
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Hay gente que le ganará a FCC y gente que le perderá, siempre hay gente que gana y gente que pierde. El técnico puede funcionar, el fundamental también, la combinación es factible... cada uno que utilice el método que mejor se adapte a su ritmo de vida y que mejor satisfaga sus objetivos de rentabilidad en el tiempo.
La cotización refleja expectativas futuras, y además esta formada por las decisiones de muchos agentes, cada uno con sus expectativas particulares y eso hace que la cotización vaya por libre, y es solo en el largo plazo cuándo las expectativas se convierten en realidades cuándo la cotización o precio tiende al valor de la compañía.
Por ejemplo en alterinver se usan los datos hasta 2014, pero si buscas los resultados trimestrales en la web de FCC verás que absolutamente todos los flujos de efectivo son negativos, por estacionalidad dicen, eso hace que se incremente la deuda. El patrimonio neto sube 20M, si mantiene la tónica y saca entre 80-300M de patrimonio al año en los próximos años, aun le faltarían unos 8 años como poco para recuperar el patrimonio que se ha ventilado en 3 años.
La deuda lo bueno que tiene es que solo da ruido cuándo hay que refinanciarla, si para ese momento FCC tiene dinero en caja que avale la refinanciación pues genial, si no le dirán que a vender activos, independientemente de si es buen o mal momento.
Hay muchos casos de éxito reciente desde la famosa Portugal Telecom, ejemplo de magnífica gestión, pasando por OHL donde además le ha salido algún caso de corrupción y llegando a FCC. Todas tienen las mismas características o similares, y todas han pasado por varias etapas que empezaban con una cotización que se inflaba (FCC a 20€ con Bill y Soros, OHL 33€ subida libre en 2013 creo que fue) y en la caída varios altos en el camino donde "parecían baratas" (esta es un soporte del pasado, seguro que rebota, este es otro soporte... y así hasta hoy). Es que es difícil saber cuándo algo de dudosa calidad esta barato, porque siempre puede llegar a estar mas barato.
¿Porque hay miedo a la deflación? porque deprime el consumo, a pesar de estar todo más barato, la gente retrasa el consumo a la espera de que esté todavía mas barato, pues las acciones igual, habrá gente que lleve diciendo si OHL cae a 18€ compro, luego dirán si cae a 16€ compro... y así van retrasando la entrada a la espera de que caiga y caiga... (ahora van por "a 11€ entro en OHL" me parece haber leído en el hilo) y cuidado ahora que viene el verano y los volúmenes bajan, se puede mover la cotización en cualquier sentido.
Mas ejemplos, pues Acciona es otro, pero esta cotiza aproximadamente al valor de su patrimonio. Pero FCC hoy por hoy es pagar 4 veces su valor contable... cuándo el resto de semejantes están cotizando sobre x1 valor contable o incluso inferior. Lo que realmente me echaría para atrás es el sobrecoste de comprarla hoy bajo una expectativa futura que puede no llegar a cumplirse, que equivocarme y que realmente se convierta en una máquina de generar valor y me toque comprar más caro.
Hasta ayer tenías BME, una calidad magnífica, una fortaleza financiera envidiable, sin problemas de deudas ni refinanciamientos, -20% de caída desde máximos (implicaría 25% de subida), subida del dividendo, RPD ayer ligeramente superior al 5%, con ligero potencial de crecimiento (repito ligero)... y todo el mundo pendiente de FCC y OHL...
Yaghurz
11/06/15 19:44
Ha respondido al tema BME en Bolsa
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Yo si lo supiera te lo diría, pero como no lo sé ni pretendo saberlo, pues simplemente compre por los motivos que fueron y venderé el día que tenga motivos para vender, pero mientras tanto, a no hacer nada, absolutamente nada :)
Yaghurz
11/06/15 18:46
Ha respondido al tema BME en Bolsa
Bueno la subida de hoy no se la esperaba nadie, y yo tampoco, pues mira un golpe de suerte.
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Yaghurz
11/06/15 18:33
Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción
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De nada, no solemos entrar a analizar estos valores porque sabemos de antemano lo que nos vamos a encontrar, pero quizá deberíamos incluir también tipo de empresas que no compraríamos y porque, quizá esto ayude a bastante gente, como siempre no tenemos razón y no siempre acertamos pero al menos ayudamos a pensar.
El Potencial de crecimiento es una parte fundamental del análisis, es necesario identificar si el negocio de la compañía se encuentra en expansión o en contracción. También será interesante analizar la evolución de los ingresos según el área geográfica ya que nos permitirá sacar conclusiones acerca del posible crecimiento en un futuro.
http://alterinver.com/2015/06/6346/
Yaghurz
10/06/15 23:28
Ha respondido al tema FCC: seguimiento de la acción
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La semana pasada lanzamos una compaña por Twitter para que los lectores escogieran entre cuatro empresas, de las que nosotros no solemos analizar porque realizando una rápida comprobación a las cuentas intuimos de antemano que no vamos a encontrar valor en ellas y que seguramente su calidad sea baja. Entre las compañías propuestas se encontraban OHL, Abengoa, Quabit y FCC. Finalmente la finalista resulto ser FCC, mejor tomen asiento.
El primer bloque es primordial, ¿de dónde venimos?, ¿a dónde vamos?, es aquí donde cobra importancia el conocer la historia de la compañía, necesitamos saber cuales han sido los principales movimientos corporativos de la compañía ya que serán la justificación de parte de las conclusiones que iremos sacando en el análisis. La situación financiera es la que nos dará información acerca del futuro de la compañía, si es que tiene futuro…
http://alterinver.com/2015/06/analisis-fundamental-fomento-de-construcciones-y-contratas-historia-y-situacion-financiera/
Yaghurz
10/06/15 23:07
Ha respondido al tema BME en Bolsa
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Si bueno, sabes que en Julio pagan REE, ENG, GAS entre otras, no sé exactamente pero a mi me van a caer un porron de dividendos de varias empresas, y ojalá se abarate algo la bolsa porque estaba imposible salir de compras. Es ahora y tienes que relajar ciertos márgenes hasta solo el 25%... cuándo lo recomendable es no menos de 33%.
Yaghurz
10/06/15 21:07
Ha respondido al tema BME en Bolsa
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Yo compre ayer 87 acciones mas de BME, por motivos muy simples, se ha analizado la compañía y se ha determinado que es una máquina de generar caja y que esa caja se reparte entera al accionista, y cuando digo entera, es entera. Su RPD son 5% aproximadamente a 36€. Dado la gran capacidad de generación de caja, su RPD y su limitado, aunque posible, crecimiento, es lógico pensar que BME vale tanto o cuanto en función de lo que vale la alternativa.
La alternativa a una RV es una RF, que se encuentra excesivamente cara y que, recordemos, no se encuentra exenta de riesgos pues aunque sea renta fija, los Estados son auténticas máquinas de destruir valor y eso, al igual que en las empresas, se traducirá, tarde o temprano en quitas.
Por tanto con una RF rentando escasamente el 0.5-1% parece lógico asumir una RPD del 3%-4%, lo que se traduce en un valor de cotización de BME (hipotético) de 46.25-61€ momento en el cual hay que ir buscando otra alternativa.
Yo he adquirido otras 87 nuevas acciones ayer, aprovechando la noticia de la salida del IBEX, la corrección rondando el 20% que lleva desde máximos (25% de subida aprox), y los objetivos aquí apuntados. La empresa no va a quebrar, es un producto que me gustaría poder adquirir toda mi vida y a ser posible lo más barato que se me permita. Estaré muy contento si su salida del IBEX se traduce en fuertes caídas de precios.
S2s
Yaghurz
08/06/15 21:47
Ha respondido al tema FacePhi, próxima salida al Mab
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Si ya lo he visto que se han cambiado 100.000 acciones a 0.5€ en bloque convenido, me pregunto quien las habrá colocado, a quién y porqué. Yo también quiero comprar a precios inferiores a la cotización para entrar ganando xD.