Hace dos años podías dormir tranquilo en Iberdrola, pero a los precios que esta hoy, es una temeridad tener Iberdrola y no dormir con un ojo abierto. No olvides que Renovables es media Iberdrola en capitalización, y si Renovables sufre, media Iberdrola sufre igual.
Está claro que lo que haga Renovables tendrá impacto en todo el sector, pero en quien más impacto puede tener es en la próxima OPV: Eolia.
http://www.mejores-opiniones.es/opv/eolia/2007/11/opv-eolia-condicionada-por-iberdrola.html
Respecto a las consideraciones, en la primera 100% de acuerdo, pero en la segunda para nada; hay que tener claro que estamos en una burbuja de las renovables:
http://www.mejores-opiniones.es/burbuja-renovables
Y estando en burbuja, puedes considerar o que todavía va hacia arriba, o que ya ha tocado techo:
- Si vas hacia arriba, no debes ir a la matriz, sino a la filial: Terra subía mucho más que Telefónica, por mucho que Telefónica estuviera mas bara... menos cara.
- Y si vas hacia abajo, no debes ir a ninguna de las dos: Cuando Terra caía, Telefónica también caía.
Por lo tanto, no hay absolutamente ninguna razón que justifique estar en Iberdrola. O renovables, o nada.
Normal que haya cambiado el ambiente: es que primero dieron unas noticias de demanda institucional muy buenas, pero luego ha resultado que la demanda institucional no es lo que parecía:
http://www.mejores-opiniones.es/opv/iberdrola-renovables/2007/12/cuidado-con-iberdrola-renovables-la.html
Dado que los primeros datos de demanda institucional internacional han resultado erróneos, y el tramo internacional (el más importante de la OPV) todavía no se ha cubierto a falta de pocos días, si no aparecen nuevos datos, lo sensato parece revocar y/o quedarse para vender en la subasta de apertura si la OPV no mejora:
http://www.mejores-opiniones.es/opv/opvs/2007/12/vender-en-la-subasta-de-apertura.html
Nosotros hemos hecho un Excel para calcular el prorrateo y la asignación:
http://www.mejores-opiniones.es/opv/iberdrola-renovables/2007/12/prorrateo-iberdrola-renovables-y.html
En condiciones normales, a nosotros nos salen unos 2200 euros para una petición de 6000, a lo que habría que sumar los 500 por ser accionista de Iberdrola. Pero si las revocaciones son significativas, como parece que va a ser el caso, te otorgarían algunas más; es probable que sean entre 3000 y 3500 euros.
Pero cuidado con Iberdrola Renovables, la demanda institucional no es lo que parecía:
http://www.mejores-opiniones.es/opv/iberdrola-renovables/2007/12/cuidado-con-iberdrola-renovables-la.html
Dado que los primeros datos de demanda institucional internacional han resultado erróneos, y el tramo internacional (el más importante de la OPV) todavía no se ha cubierto a falta de pocos días, si no aparecen nuevos datos, lo sensato parece revocar y/o quedarse para vender en la subasta de apertura si la OPV no mejora:
http://www.mejores-opiniones.es/opv/opvs/2007/12/vender-en-la-subasta-de-apertura.html
Cuidado con Tremon, juegan al despiste con la gente: Baile de cifras de deuda, baile de cifras de valoración de activos, engaños del presidente diciendo que salen a bolsa para ir de compras cuando en realidad el dinero va al presidente y Tremón no ve un euro, etc. Una OPV extremadamente turbia en la que lo mejor es no creerse nada y quedarse al margen.
http://www.rankia.com/blog/opiniones/tremon/2007/12/en-tremon-juegan-al-despiste.html
Iberdrola Renovables ha informado de la demanda de particulares (supera en 3,2 veces la oferta) y el precio máximo (sin sorpresas: 7 euros, en el máximo; como todas).
Al contrario de lo que ha ocurrido en otras OPV, el elevado precio máximo ha resultado disuasorio para mucha gente y en Iberdrola Renovables los particulares han mostrado poco interés. Sin embargo, los datos de demanda institucional están siendo muy buenos, lo que prácticamente asegura el éxito de la OPV.
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/12/iberdrola-renovables-la-opv-al-reves.html
Con estos datos de demanda, ya tenemos suficiente información para mojarnos: Iberdrola Renovables será un éxito. ¡Hagan sus apuestas!
Repsol negocia vender un 25% de YPF a un empresario argentino, una medida en principio interesante. Y Criteria, como accionista de referencia junto a Sacyr, debería promover otras iniciativas en la misma línea para poner en valor su participación en Repsol: Venta de YPF, venta de la propia Repsol y/o fusión con Gas natural.
http://www.mejores-opiniones.es/opv/criteria-caixa/2007/12/repsol-criteria-hedge-fund.html
Por supuesto, esta es la solución óptima:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/opvs/2007/11/acudir-opv-con-varias-solicitudes.html
2 personas, 3 solicitudes: A, B, A+B
De todas formas, el prorrateo parece que será muy importante. Y si no, calcúlalo tú mismo con este Excel:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/prorrateo-de-iberdrola-renovables.html
Basta con ir cambiando el valor de las casillas verdes
Por fundamentales no hay duda que está cara; antes de conocer el precio, hicimos un análisis sobre como valorarla:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/iberdrola-renovables-como-se-valora.html
Aunque ya hablábamos de una empresa líder, un sector con potencial y poco riesgo, etc, nuestros cálculos iban siempre por debajo del precio fijado. Y eso que tirábamos por alto, porque sabíamos la fuerte demanda que hay.
Incluso si se analizan las previsiones de crecimiento de Iberdrola Renovables, que son muy buenas:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/previsiones-de-iberdrola-renovables.html
no da por fundamentales para tanto como un PER 70-100; pero es que, en realidad, nadie o casi nadie da para tanto. Además, lo cierto es que renovables no sólo tiene cosas buenas; las tiene, pero también tiene cosas malas.
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/favor-de-iberdrola-renovables.html
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/en-contra-de-iberdrola-renovables.html
Lo que mejor te puede dar una idea sobre su valor real es la información "desde dentro" sobre Iberdrola Renovables:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/iberdrola-renovables/2007/11/informacin-desde-dentro-sobre-iberdrola.html
Como ves, si están comprando a millon y medio el megavatio, y los quieren colocar a tres millones, algo no ajusta bien. Está claro que sale cara, no es una acción para invertir por fundamentales, pero puede ser una joya para traders.
Nosotros también hemos leído las declaraciones del presidente de Tremon, absolutamente contrarias a lo publicado en Cinco Dias y El País, pero no hemos encontrado esa rectificación; ¿tienes el enlace?
También hemos visto que Tremon contabiliza como propios activos sobre los que tiene una opción de compra. Por lo visto la compañía, con un patrimonio que a precios de mercado vale 3.542 millones de euros, asume como propios activos por importe de 334 millones, de los que aún debe pagar 281 millones. Lo cierto respecto a su patrimonio es que hace medio año se tasó en 2800 millones, y ahora ellos dicen que es 3542 mientras que la antigua tasadora avisa que puede haber bajado.
Aun así, si lo que dice Tremon fuera cierto, la OPV tendría mucha mejor pinta; pero aunque hay cosas en las que podemos no saber a quien creer, hay una en la que el presidente miente descaradamente: No es cierto que "Salimos a Bolsa para poder comprar una empresa del sector en Europa", porque el dinero se lo queda él y no Tremon. Así que, partiendo de que eso sabemos que es mentira, ya no nos creemos nada de lo que dice.
Y si nos creemos lo de El País:
http://www.rankia.com/blog/opiniones/tremon/2007/11/tremon-endeudada-hasta-el-agobio.html
