marino87
09/11/18 09:49
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marino87
30/10/18 08:47
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
Pues yo sigo dentro desde entonces, pero con ganas de soltarlas si toca 20 porque no hay quien entienda a este Olek...
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marino87
21/02/18 16:23
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Estoy de acuerdo con muchas de las cosas que contais.
En cualquier caso yo voy a mantener mi posición.
Creo que incluso en un caso pesimista la acción debería a cotizar a 30€.
Es una posición limitada en mi cartera.
Saludos
marino87
20/02/18 11:25
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Buenas Atlas,
Todavía no han anunciado nada pero Olek prometió distribuir una gran parte de los beneficios (entorno al 60-70%) en forma de dividendos.
Con el desplome de la acción no me extrañaría que lo limitara pero yo no cuento con su supresión en 2018.
Tambien anunció recompras de acciones a partir de 8.000 millones de AUM.
Veremos en que queda.
marino87
20/02/18 10:15
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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A mi tambien se me escapa...
Ya lo comentamos en post anteriores.
El caso es que la cotización esta excesivamente barata, yo estoy dentro a 20,70 y con las estimaciones conservadoras de 15 millones para 2018 estimo que debería cotizar al menos a 35-40€ para finales de año.
Teniendo en cuenta el atractivo del dividendo no me importa esperar.
Me tranquiliza que el negocio sea real state y que sean alemanes, espero que no terminen colandomela.
Saludos
marino87
20/02/18 09:31
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Bueno ya tenemos resultados,
Me mantengo en lo que dije, los resultados no estan tan mal. Yo mantendré mi posición durante todo el 2018 y el 2019.
"
- Posponer las ventas de propiedades y un crecimiento más lento
- Sin embargo, el desarrollo de negocios claramente rentable con EBIT de aprox. € 14.8 millones y ganancias anuales de € 11.2 millones
- Se espera un crecimiento claro de los beneficios a € 15 - 20 millones para 2018
El Consejo de Administración de publity AG (Escala, ISIN DE0006972508) ha informado primer marco de datos provisionales, que aún no es auditado para el ejercicio 2017. El período del informe lo Caracterizado por el aplazamiento inesperado de ventas de propiedades y la velocidad más lenta de la adquisición de propiedades para los clientes causado por las condiciones del mercado. Las ventas y los resultados fueron en consecuencia inferiores a las expectativas originales. Debido al menor crecimiento en los activos bajo administración y debido al aplazamiento de las ventas de propiedades planificadas, las ganancias fueron más de € 12 millones más bajas de lo esperado. No obstante, se estima que el ejercicio finalizado es el nivel de beneficios notificado más recientemente (véase ad hoc el 31 de enero de 2018).
€ 280 millones en los próximos meses y, en consecuencia, espera fuertes ganancias crecientes en el año en curso.
Según las cifras provisionales preparadas según la contabilidad de HGB, las ventas en el último ejercicio financiero fueron de aproximadamente € 25,6 millones en comparación con € 41,6 millones un año antes. El resultado operativo (EBIT) fue de € 14,8 millones después de € 35,5 millones en el año anterior. Se generó una ganancia anual de € 11,2 millones en 2017 en comparación con € 23,1 millones en el año anterior. Las ganancias por acción fueron de € 1,87 después de € 3,89 en el período anterior. Los activos bajo administración al final del año eran de € 4,6 mil millones después de € 3,0 mil millones un año antes.
Para el año fiscal 2018, la publicación espera un aumento en el beneficio después de impuestos de 15 a 20 millones de euros. Este pronóstico no incluye ningún aumento en los activos administrados por razones de precaución.
Thomas Olek, CEO, publity AG: "A pesar de las ganancias de € 11,2 millones después de impuestos no están satisfechos con los acontecimientos en 2017, por supuesto. Al comprar y vender propiedades debido a consideraciones a corto plazo. Esta es la razón por la cual algunos desarrollos han llevado más tiempo de lo esperado y se han extendido más allá del período del informe. Puedo asegurarles a nuestros accionistas que estamos trabajando a toda máquina para implementar los objetivos para 2018. "
marino87
01/02/18 18:31
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Muy interesante Bacalao,
Lo único que no me cuadra de lo que comentas es que no aumente los beneficios a medida que aumentan los AUM.
¿No dices que cobran un 1% por adquisión?
marino87
01/02/18 14:33
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Efectivamente Manuel,
Las cosas no estan del todo claras. Si no te he interpretado mal dices que en el primer semestre llevaban casi 13M de beneficios. Hombre eso ya superaría las estimaciones que ellos mismo estan haciendo del entorno de 10M para todo el año.
¿TIENES ALGUNA IDEA DE CUAL ES LA COMISIÓN DE PUBLITY POR ADMINISTRACIÓN Y VENTA DE LOS ACTIVOS BAJO GESTIÓN?
Quizás hayan reinvertido parte del dinero en algún proyecto ambicioso que traiga buenos beneficios para los próximos años sacrificando las cuentas de 2017.
La verdad es que la tesis de inversión no esta del todo clara por los números. En cualquier caso, yo quiero ver las cuentas a finales de 2018, donde espero una subida sustancial y real de los beneficios, con unos activos bajo gestion del al menos 5B y un EPS de 4-5
Al primero que no le interesa que la acción este baja es a Thomas Olek.
Tambien me tranquiliza el hecho de que sean alemanes y que el tipo de negocio sea sencillo (real state entendible, y no movidas tecnologicas complicadas, bitcoins, etc).
Es decir, creo que hay que darle tiempo.
Yo entre ayer a 20,70 y esperare hasta finales de este año.
Veremos que pasa el 20 de Febrero.
Saludos
marino87
01/02/18 08:39
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Si el beneficio neto es de unos 10M sería una reducción de beneficio con respecto a 2016 superior al 50%, teniendo unos activos bajo gestión de mas de 1B con respecto a 2016. Sería una reducción muy importante que justificaría la castaña que se ha pegado en bolsa.
De momento no entiendo como teniendo mas volumen de negocio han conseguido menos de la mitad de beneficio con respecto a 2016.
En ese caso, la valoración de Publity estaría en el entorno de los 25€.
Sería un poco lamentable, ya veremos el día 20 de Febrero a donde se han ido los otros 10 millones de beneficio que como mínimo deberían estar en su cuenta de resultados.
marino87
31/01/18 11:58
Ha respondido al tema Publity AG (PBY)
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Hola Michael,
Desde luego si nos creemos los números un inversor racional debería comprar.
Entiendo que TV y VALENTUM quizás no pueden soportar tanta volatilidad, pero las razones que dieron para salirse no fueron porque la empresa fuera mal, mas bien porque la veían un poco como "una caja negra" (tema idioma, no pudieron reunirse con ellos etc).
Normalmente, cuando hay sobreventa (como es el caso de Publity en estos momentos) la gente suele tener excesivo pesimismo y cuando hay sobrecompra al contrario.
El hecho es que Publity gana 17M de FCF incluso sin mejorar sus números de 2016 , por lo que sin hacer nada la acción debería cotizar a mas de 42€.
Es un caso parecido a ARYZTA, la empresa no necesita mejorar sus números para cotizar un 100% por encima de su precio de cotizacióna actual.
Siendo alemanes y cotizando la empresa en un mercado tan regulado veo dificil que intenten engañar a sus accionistas, pero podría ocurrir; otra opción es que el mercado descuente algún suceso que el pequeño inversor no sepa.
Yo personalmente he entrado por debajo de 21€ y esperaré hasta finales de 2018 al menos; promediaré a la baja hasta los 10€ si llega el caso.
Saludos